صندوق النقد الدولي يحث على سياسة مالية أكثر تشدداً مع اقتراب الدين العالمي من ذروة تاريخية

أصدر صندوق النقد الدولي اليوم مراقب المالية العامة لشهر أكتوبر. وهو يتوقع أن الدين العام العالمي قد يتجاوز 100% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول عام 2029، متجاوزاً المستويات التي تم الوصول إليها بعد الحرب العالمية الثانية في عام 1948.

حث صندوق النقد الدولي صانعي السياسات في جميع أنحاء العالم على تشديد الإجراءات المالية والاستعداد للاضطرابات المالية المحتملة بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض. وأشار فيكتور غاسبار، مدير إدارة الشؤون المالية في صندوق النقد الدولي، إلى أن مخاطر الديون العامة قد اتسعت وستستمر في النمو بوتيرة أسرع إذا لم يتم تنفيذ أي ضوابط.

صندوق النقد الدولي يقول إن الدين العام قد يتجاوز الرقم القياسي المسجل بعد الحرب العالمية الثانية

في ظل سيناريو سلبي ولكنه معقول، حذر صندوق النقد الدولي من أن الدين قد يرتفع إلى 123% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول نهاية العقد، مقترباً من الرقم القياسي المسجل بعد الحرب العالمية الثانية مباشرة.

كشفت المؤسسة المالية أن نسب الديون قد ارتفعت بسبب معدل النمو البطيء من الحكومات، مما أدى إلى زيادة أسعار الفائدة. وسلطت الضوء على عدة عوامل تدفع الدين العام المرتفع، بما في ذلك زيادة الإنفاق الدفاعي، وشيخوخة السكان، والحاجة إلى التكيف مع المناخ.

ظهرت أسعار الفائدة المنخفضة بعد الأزمة المالية في عام 2008، مما ساهم أيضاً في ارتفاع الدين العام قبل جائحة كوفيد-19، التي أدت إلى زيادة المعدلات. يستند أحدث تقرير لمراقب المالية العامة إلى تقرير أبريل، الذي أصدر نفس التحذيرات. حذر تقرير أبريل من أن الدين العالمي سيتجاوز 95% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2025. 

في غضون ذلك، توقع صندوق النقد الدولي أن يصل الدين العام إلى 100% بحلول نهاية العقد. وسلطت المؤسسة المالية الضوء على ارتفاع العوائد، واتساع الفروق، والمفاضلات المعقدة بين خفض الاقتراض والحفاظ على النمو. 

هددت حروب التعريفات الجمركية الأمريكية التي تم تقديمها في أبريل النمو في الاقتصادات الكبرى، بما في ذلك الولايات المتحدة، مما دفع الدين العام إلى مستويات أعلى هذا العام حيث كافحت الحكومات لتلبية الإنفاق الدفاعي والاجتماعي. قدر تقرير مراقب المالية العامة لشهر أبريل أن التعريفات التجارية العالمية يمكن أن تضيف حوالي 4.5% إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمي على المدى القصير. 

صندوق النقد الدولي يحذر من أن الحيز المالي يضيق للاقتصادات الكبيرة

وفقاً لصندوق النقد الدولي، فإن الاقتصادات الكبيرة، مثل الولايات المتحدة والصين واليابان وفرنسا وإيطاليا وكندا والمملكة المتحدة، قد تجاوزت علامة 100% من الناتج المحلي الإجمالي أو ستفعل ذلك قريباً. وحذر التقرير من أن الحيز المالي لتلك الاقتصادات آخذ في الضيق، وقد لا تتمتع بعد الآن بميزة أسواق السندات العميقة وثقة المستثمرين.  

كما لاحظ صندوق النقد الدولي أن الاقتصادات الصغيرة والناشئة معرضة لخطر أكبر من ارتفاع معدلات الاقتراض على الرغم من انخفاض نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي بسبب محدودية القدرة المالية. وأضاف التقرير أن الدول منخفضة الدخل ستتعرض لصدمات من تقلبات الأسعار، والكوارث الطبيعية مثل جائحة كوفيد-19، وحتى تجدد التوترات التجارية. 

ومع ذلك، أشار سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، إلى أن الولايات المتحدة لا تزال لديها مجال لتحسين توازنها المالي. في مقابلة مع CNBC، صرح بأن نسبة العجز إلى الناتج المحلي الإجمالي قد تنخفض إلى 3% على المدى القصير من مستواها الحالي البالغ 5%. لم يتم الإعلان بعد عن العجز الأمريكي الحالي للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر، بعد الإغلاق الحكومي المستمر.

نصح صندوق النقد الدولي الولايات المتحدة بالتركيز على خفض العجز، وإصلاحات المعاشات التقاعدية والرعاية الصحية لتقليل الدين العام وتحقيق الاستقرار فيه. وجادلت المؤسسة المالية بأن خفض العجز الأمريكي من شأنه أن يساعد في إعادة توازن الاقتصاد وتحسين الظروف الاقتصادية للبلاد. كما أكد الصندوق أن إعادة توجيه جزء من الإنفاق الحالي نحو التعليم والاستثمار في رأس المال البشري، حتى لو كان ذلك مجرد 1% من الناتج المحلي الإجمالي، يمكن أن يزيد من إيرادات الحكومة بأكثر من 3% بحلول عام 2050 في البلدان المتقدمة و6% في الاقتصادات النامية. كما حث البلدان النامية على تعزيز أنظمتها الضريبية والحفاظ على مسارات تعديل موثوقة لتجنب الأزمات.

هل ترغب في عرض مشروعك أمام أفضل العقول في مجال العملات المشفرة؟ قم بعرضه في تقريرنا الصناعي القادم، حيث تلتقي البيانات بالتأثير.