مورغان ستانلي تقول إن وضوح السوق مبكر جدًا لمستثمري التشفير والأسهم

TLDR:

• مورغان ستانلي تشير إلى مخاطر انخفاض بنسبة 11% لمؤشر S&P 500 إذا استمرت قضايا التجارة بين الولايات المتحدة والصين حتى نوفمبر.
• زخم مراجعة الأرباح يضعف حتى مع بقاء تشفير والأسهم منحازة للمخاطر.
• مورغان ستانلي ترى التجارة والأرباح وضغط الائتمان كعوائق رئيسية قبل عودة ثقة السوق.
• قد يظهر تعافٍ تدريجي في 6-12 شهرًا إذا تماشت العملات المشفرة والأسهم والتوترات التجارية.
  

قد يبدو السوق وكأنه تجاوز المنعطف، لكن وفقًا لاستراتيجي مورغان ستانلي مايكل ويلسون، فإن الضوء الأخضر لم يُشعل بعد. يجادل بأنه من السابق لأوانه إعلان انتهاء المخاطر في أسواق الأسهم والتشفير. 

يشير ويلسون إلى التوترات التجارية غير المحلولة بين الولايات المتحدة والصين، وضعف مراجعات الأرباح وعلامات ضغط الائتمان كتهديدات رئيسية. وأخبر العملاء أن مؤشر S&P 500 قد ينخفض بنسبة تصل إلى 11% إذا استمرت التوترات التجارية بعد نوفمبر. 

تشفير، مخاطر الأسعار وضغط مراجعة الأرباح

تحمل تحذيرات ويلسون آثارًا واضحة للمستثمرين في العملات المشفرة الذين يراقبون مخاطر الاقتصاد الكلي بدقة. يسلط الضوء على أن مراجعات الأرباح، ونسبة ترقيات المحللين إلى التخفيضات، تفقد الزخم في الوقت الذي توقع فيه السوق الراحة.

في الوقت نفسه، تتصاعد الاحتكاكات التجارية بين الولايات المتحدة والصين مرة أخرى. في مذكرة للعملاء، قال محللو مورغان ستانلي إن نمطًا يظهر: موجة من التعريفات أو ضوابط التصدير، وصدمات السوق، ثم المفاوضات وهدوء غير مستقر.

بالنسبة للعملات المشفرة، التي غالبًا ما تتتبع مشاعر المخاطرة في الأسهم، فهذا يعني أن سردية "ارتداد الأسعار" قد تكون مضللة. يقول ويلسون إن المزيد من السيولة واتجاهات الأرباح المستقرة يجب أن تظهر قبل أن تتمكن الأسواق من التحول إلى حركة صعودية واثقة.

مخاطر الائتمان هي أيضًا على راداره. يشير إلى "تصدعات" في أسواق الائتمان التي يمكن أن تنزف إلى كل من الأسهم وأصول مخاطر العملات المشفرة. هذا يضيف بُعدًا يتجاوز مجرد التجارة والأرباح.

التوترات التجارية، رد فعل أسعار العملات المشفرة وتوقعات السوق

على الجبهة التجارية، تهم قصة الولايات المتحدة والصين لمستثمري العملات المشفرة لأن مشاعر المخاطرة غالبًا ما تدفع تدفق الأموال المضاربة. تحذر مورغان ستانلي من أن أسوأ سيناريو لمؤشر S&P 500 هو انخفاض من ارتفاع أكتوبر إلى 6,027، أي انخفاض بنحو 11%.

أثارت خطوة الصين الأخيرة لتشديد ضوابط تصدير المعادن النادرة وتهديد الولايات المتحدة بفرض تعريفات بنسبة 100% قلقًا جديدًا في الأسواق.

بينما قد يجادل البعض بأن العملات المشفرة تعمل بشكل مستقل عن أسواق الأسهم الكلية، فإن المزاج الحالي يشير إلى خلاف ذلك. إذا تراجعت الأسهم، قد تعاني أسعار العملات المشفرة من التداعيات. لا يزال ويلسون يرى تعافيًا في السوق خلال 6-12 شهرًا إذا تراجعت حدة التوترات التجارية وارتفعت الأرباح.

بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، الرسالة واضحة: لا تفترض اختراقًا نظيفًا في السعر أو المشاعر. هناك مخاطر خارجية. راقب إشارات الاقتصاد الكلي.

ظهر المنشور "مورغان ستانلي تقول إن إشارة الأمان في السوق مبكرة جدًا لمستثمري العملات المشفرة والأسهم" لأول مرة على Blockonomi.