Nvidia (NVDA) Aktie: Können die Q3-Ergebnisse am Mittwoch die schwächelnde KI-Rally wiederbeleben?

TLDR

• Nvidias Umsatzprognose im Frühjahr 2023 lag fast doppelt so hoch wie die Wall-Street-Schätzungen und löste den KI-Investitionsboom aus, der 3,5 Billionen Dollar zum Marktwert beitrug
• Die Skepsis gegenüber KI-Investitionen ist gewachsen, da Meta Platforms nach der Ankündigung erhöhter KI-Ausgabenpläne um 20% fiel und Nvidia seit Ende Oktober um 8% nachgab
• CEO Jensen Huang prognostiziert bis Ende 2026 Verkäufe von Blackwell- und Rubin-Chips im Wert von etwa 500 Milliarden Dollar, obwohl Lieferengpässe die tatsächlichen Auslieferungen begrenzen könnten
• Optionshändler erwarten, dass die Nvidia-Aktie nach dem Ergebnisbericht am Mittwoch in beide Richtungen um 6,2% schwanken wird, die größte vorhergesagte Bewegung seit über einem Jahr
• Wall-Street-Analysten prognostizieren für das dritte Quartal einen Umsatz von 54,79 Milliarden Dollar und einen Gewinn von 1,25 Dollar je Aktie, was einem Wachstum von 56% bzw. 54% im Jahresvergleich entspricht

Nvidia berichtet am Mittwoch nach Börsenschluss über die Ergebnisse des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2026. Das Timing ist wichtiger als sonst.

Die Aktie ist in diesem Jahr um 42% gestiegen, ist aber seit Ende Oktober um 8% gefallen. Der breitere Technologiesektor hat sich abgekühlt, da Investoren die Renditen der KI-Ausgaben in Frage stellen.

NVIDIA Corporation, NVDA

Meta Platforms fiel nach dem Earnings Call am 28. Oktober um fast 20%. Das Management kündigte Pläne zur Erhöhung der KI-Ausgaben im kommenden Jahr an.

Der Magnificent Seven Tech-Index ist seit dem Bericht von Meta um 5,8% gesunken. Der S&P 500 verzeichnet eine der schlechtesten November-Performances seit 2008.

Die Wall Street erwartet, dass Nvidia für das Quartal einen Umsatz von 54,79 Milliarden Dollar meldet. Das entspricht einem Anstieg von 56% gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Analysten prognostizieren einen Gewinn von 1,25 Dollar je Aktie. Das würde einen Anstieg von 54% im Jahresvergleich bedeuten.

Der Ergebnisbericht des Unternehmens im Frühjahr 2023 löste die aktuelle KI-Investitionswelle aus. Nvidias Umsatzprognose lag fast doppelt so hoch wie von Analysten erwartet.

Dieser Moment zeigte dem Markt das potenzielle Ausmaß der KI. Er half dabei, den Nasdaq Composite bis zu seinem Rekord Ende Oktober um 88% nach oben zu treiben.

Wachsende Skepsis testet das Marktvertrauen

Die Zweifel der Investoren an den KI-Renditen haben ihren höchsten Stand seit Anfang 2023 erreicht. Unternehmen geben Milliarden für KI-Infrastruktur aus, wobei die Gewinnzeitpläne unklar sind.

Oracle und CoreWeave standen an den Aktien- und Kreditmärkten unter Druck. Beide Unternehmen haben ihre Kreditaufnahme rapide erhöht, um KI-Rechenzentrumsoperationen zu erweitern.

Bank of America-Analyst Vivek Arya sagte, Nvidia stehe vor der Herausforderung, hohe Gewinnerwartungen zu erfüllen und gleichzeitig die Skepsis gegenüber KI-Ausgaben anzusprechen.

Nvidias Position unterscheidet sich von KI-Dienstleistern oder Infrastrukturanbietern. Das Unternehmen verfügt über ein Doppel-A-Kreditrating und erwartet, in diesem Jahr über 70 Milliarden Dollar Nettogewinn zu erzielen.

CEO Jensen Huang teilte den Teilnehmern einer Tech-Veranstaltung im letzten Monat mit, dass er erwartet, bis 2026 Blackwell- und Rubin-Chips im Wert von rund 500 Milliarden Dollar zu verkaufen. Lieferengpässe werden wahrscheinlich verhindern, dass dieser volle Betrag erreicht wird.

Optionshändler preisen eine Schwankung von 6,2% in beide Richtungen nach der Veröffentlichung der Ergebnisse ein. Das stellt die größte erwartete Bewegung seit mehr als einem Jahr dar.

China-Verkäufe und Chip-Nachfrage unter Beobachtung

Nvidia kann seine Top-Blackwell-Chips unter den aktuellen Exportregeln nicht nach China verkaufen. Die Nachfrage nach angepassten Versionen für den chinesischen Markt war schwächer als erwartet.

Investoren befürchten, dass das Weiße Haus den Verkauf von Chips der nächsten Generation nach China einschränken könnte. Eine weitere Sorge ist, ob große Kunden ihre Rechenzentrumsplanungen reduzieren oder günstigere Alternativen von Advanced Micro Devices wählen könnten.

Oppenheimer-Analyst Rick Schafer erhöhte sein Kursziel von 225 auf 265 Dollar. Er behielt ein Outperform-Rating bei, basierend auf der extrem starken Nachfrage nach KI-Chips.

Susquehanna-Analyst Christopher Rolland hob sein Ziel von 210 auf 230 Dollar an. Er behielt ein Kauf-Rating bei und merkte an, dass Blackwell Ultra-Chips 14% höhere Preise erzielen könnten.

Wedbush-Analyst Dan Ives sagte, der Ergebnisbericht werde die KI-Revolution bestätigen. Er erwartet, dass er als positiver Katalysator für Tech-Aktien bis zum Jahresende dienen wird.

Gene Munster von Deepwater Asset Management sieht ein anderes Szenario. Stärkere Prognosen könnten die Sorgen über übermäßige Ausgaben verstärken, während moderate Steigerungen auf eine schneller als erwartete Wachstumsnormalisierung hindeuten könnten.

Die Wall Street hat 37 Kauf-Ratings für Nvidia im Vergleich zu einem Halten und einem Verkaufen. Das durchschnittliche Kursziel von 240 Dollar deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 28% gegenüber dem aktuellen Niveau hin.

Huangs Unternehmen hat Einblick in die Kundennachfrage, den nur wenige andere besitzen. Nvidia hat das KI-Hardware-Rennen bereits gewonnen und behält einen panoramischen Überblick über die Kundenaktivitäten.

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