Bitcoin sube un 14% en 2025, pero las acciones mineras han aumentado más del 150% mientras las empresas cambian su enfoque hacia la IA y HPC

Las empresas de minería de criptomonedas están superando a Bitcoin en 2025. Y esta vez, no es porque estén cambiando completamente sus modelos de negocio.

Las mismas empresas que construyeron la columna vertebral de Bitcoin ahora están apostando por la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento. Y Wall Street lo está recompensando. Mientras que Bitcoin ha subido aproximadamente un 14% este año, los mineros que cotizan en bolsa están superando eso por mucho, con algunos registrando ganancias de más del 500% en lo que va del año.

Esta es una transformación completa, ya que estamos viendo cómo el antiguo modelo de minería (quemar energía, ganar monedas) se está reelaborando en tiempo real. Estos tipos están siendo valorados como empresas de infraestructura tecnológica, porque eso es exactamente en lo que se están convirtiendo.

Según Bloomberg, un fondo que rastrea a los mineros listados ha aumentado más del 150% en lo que va del año, mientras que Bitcoin mismo todavía está subiendo hacia su pico de principios de mes de casi $126,000.

Y por supuesto, ese repunte comenzó justo cuando la segunda administración Trump respaldó abiertamente varias leyes pro-cripto.

Cipher e IREN se sumergen en centros de datos de IA

Cipher Mining Inc. e IREN Ltd. están liderando la carga. Las acciones de Cipher han subido casi un 300% este año. Las acciones de IREN han aumentado alrededor del 500%. Ambas empresas están yendo más allá de la minería básica y entrando en el mundo del alojamiento de computación de IA.

Cipher firmó un acuerdo de colocación de 10 años y $3 mil millones con Fluidstack, una empresa que cuenta con Google entre sus patrocinadores. Como parte de ese acuerdo, Fluidstack aseguró $1.4 mil millones en compromisos de arrendamiento y obtuvo garantías que representan el 5.4% del capital de Cipher. Ese acuerdo solo demostró que las empresas mineras ahora están reasignando energía a la IA, no solo tasa del hash.

IREN acaba de cerrar una oferta de notas convertibles de $1 mil millones el miércoles, mostrando la rapidez con la que los mineros tradicionales están atrayendo capital para financiar infraestructura en lugar de equipos de minería. En Nueva York, TeraWulf Inc. está yendo aún más lejos.

La empresa está emitiendo $3.2 mil millones en notas garantizadas senior para ampliar su centro de datos Lake Mariner en Barker. ¿El objetivo? Manejar tanto la minería como el procesamiento de IA desde una sola base.

Bitdeer Technologies Group, con sede en Singapur, está haciendo lo mismo. Subió casi un 30% esta semana después de detallar planes para convertir importantes sitios de minería (incluida su instalación de 570 megavatios en Clarington, Ohio) en centros de computación de IA completos. Si las cosas van bien, la empresa dice que podría generar más de $2 mil millones en ingresos anualizados para 2026.

Jeff LaBerge, vicepresidente de mercados de capital y estrategia de Bitdeer, dijo que la empresa no está abandonando la minería, pero convertirá sitios calificados donde "los retornos a largo plazo son duraderos".

El Halving de Bitcoin y los altos costos de energía obligan a los mineros a cambiar la estrategia de computación

Pero toda esta transición realmente comenzó después de que el Halving de Bitcoin de 2024 redujera las recompensas de bloque de 6.25 a 3.125 Bitcoin, reduciendo los ingresos de los mineros. Sumando la creciente dificultad de la red y los volúmenes de transacciones lentos, las ganancias comenzaron a secarse rápidamente.

Incluso con los precios de Bitcoin alcanzando nuevos máximos, la economía unitaria no está funcionando como solía hacerlo. La energía es cara. Los retornos son inciertos. Así que los mineros están comenzando a redirigir la energía de la minería hacia la IA.

Wolfie Zhao, analista de TheMinerMag, dijo que empresas como Riot Platforms, IREN y Bitfarms ya han decidido no expandir su tasa del hash en el corto plazo. En lugar de perseguir más potencia de hash, están buscando cómo utilizar mejor la energía que ya tienen. "El enfoque está cambiando de 'cuánta tasa del hash podemos agregar' a 'cuán eficientemente podemos utilizar nuestra huella energética'", dijo Zhao. Agregó que la minería y la computación ahora comparten la misma economía energética, lo que significa que ambas compiten por los mismos megavatios.

John Todaro, analista de Needham & Co., dijo que la economía es clara: "Los ingresos por megavatio y los márgenes de EBITDA son mucho más altos para la colocación de HPC e IA que para la minería". Y ese cambio tampoco pasa desapercibido en los mercados de capital.

John señaló que con la volatilidad de Bitcoin y los riesgos del halving, los inversores están dando múltiplos de valoración mucho más altos a las empresas que se centran en centros de datos de IA en lugar de la minería pura.

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