Los fondos de criptomonedas registran entradas récord de 3.170 millones de dólares a pesar de la corrección de precios y la preocupación por los aranceles

Los activos digitales demostraron una sorprendente resiliencia la semana pasada, con inversores inyectando capital fresco en productos cotizados en bolsa incluso cuando los precios oscilaban salvajemente en medio de renovadas tensiones comerciales entre EE.UU. y China. El último boletín semanal de CoinShares, "Volumen 255", muestra que los productos de inversión atrajeron US$3.17 mil millones en entradas durante el período de siete días, elevando las entradas del año hasta la fecha a un nuevo récord de US$48.7 mil millones para 2025.

Las cifras principales ocultan una semana frenética: los volúmenes de trading pulverizaron récords anteriores, los volúmenes semanales de ETP aumentaron a aproximadamente US$53 mil millones, casi el doble del promedio semanal de este año, y solo el viernes produjo el día de trading más intenso registrado con US$15.3 mil millones. Aun así, la influencia de la geopolítica fue visible en los activos bajo gestión, que cayeron un 7 por ciento respecto a la semana anterior hasta los US$242 mil millones tras los titulares sobre aranceles.

Bitcoin Dominó los Flujos

La criptomoneda insignia atrajo aproximadamente US$2.67 mil millones en capital fresco a través de productos, elevando sus entradas del año hasta la fecha a unos US$30.2 mil millones, aunque todavía está por detrás del año de megaflujo de 2024 cuando los productos de BTC captaron US$41.7 mil millones. La acción del precio de la semana fue dramática: una fuerte venta vinculada a amenazas de nuevos aranceles estadounidenses sobre China hizo caer los precios al final de la semana.

CoinShares señala que la volatilidad intradiaria produjo uno de los mayores volúmenes de operaciones en un solo día registrados, aproximadamente US$10.4 mil millones, incluso cuando los flujos netos en el día de la corrección fueron mínimos. Los mercados comenzaron a recuperarse a medida que la retórica política se suavizó, con Bitcoin cotizando nuevamente por encima de $115,000 el lunes. Ethereum mostró un panorama más mixto.

Los productos registraron US$338 millones de entradas para la semana, pero los inversores también retiraron US$172 millones de productos ETH el viernes, la mayor salida de un solo activo ese día, una señal de que algunos asignadores vieron a Ether como particularmente expuesto durante la corrección.

La acción del precio reflejó ese nerviosismo: Ethereum se desplomó desde niveles más altos hacia la corrección antes de rebotar; para el lunes, había recuperado el área de aproximadamente US$4,100 después de un intenso episodio de volatilidad. Tokens más pequeños pero estrechamente vigilados vinculados a ETFs pendientes en EE.UU. perdieron impulso en la semana del susto arancelario.

Solana y XRP, ambos en la mente de los inversores que apuestan por nuevos productos institucionales, vieron cómo las entradas se ralentizaban a US$93.3 millones y US$61.6 millones, respectivamente. La corrección del precio de Solana fue pronunciada: una nota de mercado captó una caída de aproximadamente el 15 por ciento en un solo día mientras el mercado más amplio perdía más de US$250 mil millones en valor.

Es un movimiento que traders y analistas llamaron una limpieza de liquidez antes de posibles aprobaciones de ETF. XRP, mientras tanto, sigue bajo intensa especulación de ETF, con presentaciones y rumores acelerándose a medida que los participantes del mercado valoran la posibilidad de una demanda institucional sustancial si llega la aprobación.

El Contexto Importa

La venta masiva del viernes pasado fue desencadenada por un aumento en la aversión al riesgo global después de que un tweet de la administración amenazara con fuertes aranceles a las importaciones chinas, y los mercados inicialmente reaccionaron con ventas pronunciadas. Sin embargo, para la noche del domingo y entrando al lunes, un lenguaje más suave y conversaciones sobre desescalada ayudaron a que las acciones, materias primas y criptomonedas recuperaran terreno, mostrando cuán sensibles siguen siendo los activos de riesgo a los titulares.

El oro y la plata también repuntaron con la escalada, reflejando una rotación clásica hacia activos seguros. Lo que los flujos dicen sobre la intención del inversor es tan interesante como los movimientos de precios. La enorme escala de volúmenes récord de ETP sugiere una fuerte participación de mesas institucionales y proveedores de liquidez algorítmica; las entradas continuaron a pesar de la corrección, lo que indica que muchos inversores utilizaron la dislocación para aumentar la exposición en lugar de huir de ella.

Al mismo tiempo, la concentración de flujos hacia Bitcoin muestra que, para muchos asignadores, BTC sigue siendo visto como la principal puerta de entrada a la clase de activos. De cara al futuro, la trayectoria del mercado probablemente estará determinada por dos vientos cruzados: la geopolítica y la disponibilidad de productos.

Los titulares sobre aranceles y otros choques macroeconómicos pueden cambiar rápidamente el sentimiento, pero el potencial inminente de nuevos ETFs estadounidenses, particularmente para XRP y SOL, sigue siendo una poderosa historia estructural. Los analistas que rastrean presentaciones y flujos de custodia institucional argumentan que las aprobaciones, si llegan, podrían desencadenar una nueva ola de demanda que absorbería la oferta spot disponible y potencialmente estrecharía los mercados; los opositores advierten que cualquier choque regulatorio o macroeconómico podría retrasar o amortiguar ese efecto.