El Regulador Bancario Europeo Dice que el Marco Cripto de la UE Aborda las Preocupaciones del BCE sobre Stablecoin

El supervisor bancario de la Unión Europea (UE) ha abordado las preocupaciones sobre el riesgo de las stablecoin de otros importantes reguladores regionales tras el reciente impulso para establecer regulaciones más estrictas de criptomonedas en el bloque.

El Regulador Bancario Europeo Aborda las Preocupaciones sobre Stablecoin

El miércoles, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) abordó las preocupaciones del Banco Central Europeo (BCE) y la Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB) sobre el riesgo de inestabilidad financiera relacionado con las stablecoin.

Según Reuters, el supervisor bancario de la región afirmó que el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) del bloque, el marco integral de la UE para las criptomonedas, ya cuenta con salvaguardias contra los riesgos que plantean las stablecoin.

Según informó Bitcoinist, el BCE está presionando para establecer regulaciones más estrictas, incluida la prohibición de stablecoin de emisión múltiple en el bloque y otras jurisdicciones. La medida sigue la recomendación de la ESRB de prohibir las stablecoin emitidas conjuntamente, lo que podría afectar la forma en que emisores como Circle operan a través de las fronteras.

Se espera que la guía, aunque no sea legalmente vinculante, ejerza presión sobre las autoridades de la UE para implementar las restricciones o "explicar cómo se puede preservar la estabilidad financiera en su ausencia".

Un portavoz de la EBA dijo a Reuters que las preocupaciones de la ESRB reflejan "los riesgos inherentes relacionados con posibles solicitudes masivas de redención". Sin embargo, la gravedad dependerá del "modelo de negocio y la escala de la stablecoin".

"Basándose en estos elementos, deberían establecerse las salvaguardias necesarias siguiendo MiCA para mitigar el riesgo", continuó el portavoz, pero señaló que está esperando aclaraciones de la Comisión Europea (CE) sobre si la emisión múltiple está permitida bajo MiCA.

Judith Arnal, investigadora asociada senior en el Centro de Investigación del Instituto Europeo de Crédito (ECRI) y miembro de la junta del Banco de España, afirmó anteriormente que las stablecoin de emisión múltiple serían la primera "prueba de credibilidad real" de MiCA.

Arnal argumentó que "este enfrentamiento institucional ha creado una parálisis regulatoria con consecuencias de gran alcance", lo que arriesga "socavar la credibilidad de MiCA como un marco regulatorio coherente e influyente a nivel mundial".

Según se informa, dos reguladores nacionales comparten las preocupaciones del BCE y la ESRB. Personas familiarizadas con el asunto dijeron al medio de comunicación que los reguladores estaban "preocupados de que EE.UU. pudiera impedir que las reservas se transfirieran a Europa para satisfacer las solicitudes de redención".

No obstante, Luis del Olmo, experto senior de la EBA, declaró que "Desde un punto de vista de liquidez, los emisores necesitan mantener una cantidad de activos líquidos para satisfacer posibles solicitudes de redención. Y esto debería funcionar a nivel global".

Como señaló Reuters, la Comisión Europea ha indicado que no ve necesidad de cambios importantes en MiCA.

El Panorama Regulatorio de Europa

Vale la pena señalar que el panorama regulatorio europeo podría ver pronto cambios significativos, ya que se informa que la UE está explorando trasladar la supervisión de los mercados financieros clave, incluido el cripto, de las autoridades nacionales a una autoridad supervisora centralizada.

El mes pasado, Verena Ross, presidenta de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), reveló que la regulación de las bolsas de valores, empresas de criptomonedas y cámaras de compensación en el bloque probablemente se transferirá al organismo de vigilancia del mercado regional.

En una entrevista, Ross detalló que la CE está preparando nuevas reglas que trasladarían la supervisión de varias áreas de los mercados financieros de las autoridades nacionales a la ESMA. La medida tiene como objetivo impulsar "un mercado de capitales en Europa más integrado y globalmente competitivo" y "crear más de un mercado único de capitales en Europa".

Sin embargo, el plan ha enfrentado críticas de naciones más pequeñas de la UE, como Luxemburgo, Irlanda y Malta. Estas naciones han cuestionado la capacidad de la ESMA para supervisar el mercado cripto en rápido crecimiento, temiendo que pueda socavar sus florecientes sectores financieros.

Algunos reguladores han argumentado que un único regulador financiero, como la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC), podría convertirse en un "monstruo".