Acciones de Goldman Sachs (GS): Beneficio del Q3 aumenta un 39% impulsado por acuerdos y trading

TLDR

• El BPA del tercer trimestre de 2025 fue de $12,25, superando las estimaciones de $11,09 por acción.
• Las ganancias netas alcanzaron $4,1 mil millones, frente a $2,78 mil millones del año anterior.
• Los ingresos aumentaron un 19,6% interanual hasta $15,18 mil millones.
• Las comisiones de banca de inversión aumentaron un 42%, impulsadas por un repunte en las operaciones y OPIs.
• Goldman anunció la adquisición de Industry Ventures para expandir su plataforma de alternativas.

Las acciones de Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) cerraron a $786,78, con un aumento del 2,93% el 13 de octubre, antes de caer un 2,77% en el premercado hasta $765,30.

The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

El banco publicó sólidos resultados del tercer trimestre de 2025, superando las estimaciones de Wall Street mientras los ingresos por operaciones y gestión de activos aumentaron considerablemente.

Fuerte crecimiento de ganancias e ingresos en el tercer trimestre

Goldman Sachs reportó ganancias netas de $4,1 mil millones, o $12,25 por acción, superando las expectativas de los analistas de $11,09 por acción. Esto marca un fuerte aumento desde los $2,78 mil millones, o $8,40 por acción, reportados en el mismo trimestre del año pasado.

Los ingresos aumentaron un 19,6% hasta $15,18 mil millones, frente a $12,7 mil millones en el tercer trimestre de 2024. La tasa de retorno anualizada sobre el patrimonio del banco se situó en el 14,2%, señalando una rentabilidad saludable en un entorno de mercado en mejora. El CEO David Solomon atribuyó los sólidos resultados a "la fortaleza de nuestra franquicia de clientes y el enfoque en ejecutar nuestras prioridades estratégicas".

Repunte de la banca de inversión

El segmento de banca de inversión de Goldman registró un aumento del 42% en comisiones, alcanzando $2,66 mil millones. El crecimiento fue impulsado por un salto del 60% en las comisiones de asesoría y una mejora en la actividad de suscripción de deuda y capital.

El repunte sigue a una prolongada desaceleración en 2024, con corporaciones que ahora reviven planes de fusiones y OPIs. Goldman desempeñó roles clave en OPIs de alto perfil incluyendo Figma, Klarna y Firefly Aerospace. Los volúmenes globales de fusiones y adquisiciones alcanzaron $3,43 billones en los primeros nueve meses de 2025, el más alto desde 2015.

A pesar de superar las expectativas de ganancias, las acciones cayeron en el premercado mientras los inversores tomaban beneficios después de un rally del 37% en lo que va del año, convirtiendo a Goldman en el banco estadounidense de mayor rendimiento.

Crecimiento en gestión de activos y patrimonio

Los ingresos por gestión de activos y patrimonio aumentaron un 17% hasta $4,4 mil millones, marcando su primer incremento trimestral este año. Las tasas administrativas aumentaron un 12% mientras los activos bajo supervisión se expandieron a $3,45 billones.

Goldman anunció recientemente planes para adquirir hasta un 3,5% de participación en T. Rowe Price, valorada en $1 mil millones, y reveló una adquisición de $665 millones de Industry Ventures, una plataforma de capital de riesgo que gestiona $7 mil millones en activos. Se espera que el acuerdo, que se cerrará a principios de 2026, refuerce la plataforma de alternativas de $540 mil millones de Goldman y amplíe su acceso a mercados de capital de riesgo y privados.

Rendimiento del trading y perspectivas

El negocio de trading de Goldman continuó con buen desempeño. Los ingresos por trading de renta variable crecieron un 7% hasta $3,74 mil millones, mientras que los de renta fija, divisas y materias primas (FICC) aumentaron un 17% hasta $3,47 mil millones. Estas ganancias fueron respaldadas por actividades de financiación y una volatilidad estable del mercado.

El banco reservó $339 millones para pérdidas crediticias, menos que los $397 millones del año pasado, en gran parte vinculados a su cartera de tarjetas de crédito.

Las acciones de Goldman han ganado un 39,5% en lo que va del año y un 55,5% durante el último año, superando significativamente los rendimientos respectivos del 13% y 14% del S&P 500. Con el impulso de las operaciones, la expansión de la gestión de activos y adquisiciones estratégicas, Goldman Sachs se mantiene bien posicionado para un crecimiento continuo hasta 2026.

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