Morgan Stanley dice que es demasiado pronto para dar luz verde al mercado para inversores de criptomonedas y acciones

TLDR:

• Morgan Stanley señala un riesgo de caída del 11% para el S&P 500 si los problemas comerciales entre EE.UU. y China persisten hasta noviembre.
• El momentum de revisión de ganancias se está debilitando mientras que las criptomonedas y las acciones siguen sesgadas hacia el riesgo.
• Morgan Stanley ve el comercio, las ganancias y el estrés crediticio como obstáculos importantes antes de que regrese la confianza del mercado.
• Una recuperación gradual podría surgir en 6-12 meses si las criptomonedas, las acciones y las tensiones comerciales se alinean.
  

El mercado puede parecer que ha dado un giro, pero según el estratega de Morgan Stanley Michael Wilson, la luz verde aún no está encendida. Argumenta que es prematuro declarar el rally sobre los riesgos tanto en los mercados de acciones como de criptomonedas. 

Wilson señala las tensiones comerciales no resueltas entre EE.UU. y China, el debilitamiento de las revisiones de ganancias y los signos de estrés crediticio como amenazas importantes. Dijo a los clientes que el S&P 500 podría caer hasta un 11% si las tensiones comerciales persisten después de noviembre. 

Cripto, Riesgos de Precio y Presión de Revisión de Ganancias

La advertencia de Wilson tiene claras implicaciones para los inversores en criptomonedas que observan de cerca el riesgo macro. Destaca que las revisiones de ganancias, la proporción de mejoras a rebajas de los analistas, están perdiendo momentum justo cuando el mercado esperaba alivio.

Al mismo tiempo, las fricciones comerciales entre EE.UU. y China se están calentando nuevamente. En una nota a clientes, los analistas de Morgan Stanley dijeron que está surgiendo un patrón: una ola de aranceles o controles de exportación, choques de mercado, luego negociaciones y una calma inestable.

Para las criptomonedas, que a menudo siguen el sentimiento de riesgo en las acciones, esto significa que la narrativa del "rebote de precios" puede ser engañosa. Wilson dice que se necesita más liquidez y tendencias de ganancias estables antes de que los mercados puedan cambiar a un movimiento ascendente confiado.

El riesgo crediticio también está en su radar. Señala "grietas" en los mercados de crédito que podrían extenderse tanto a las acciones como a los activos de riesgo cripto. Eso añade una dimensión más allá del comercio y las ganancias.

Tensiones Comerciales, Reacción de Precios Cripto y Perspectiva del Mercado

En el frente comercial, la historia entre EE.UU. y China importa para los inversores en criptomonedas porque el sentimiento de riesgo a menudo impulsa el flujo de dinero especulativo. Morgan Stanley advierte que el peor escenario para el S&P 500 es una caída desde un máximo de octubre hasta 6.027, aproximadamente un 11% menos.

El reciente movimiento de China para endurecer los controles de exportación de tierras raras y la amenaza de EE.UU. de aranceles del 100% desencadenaron una nueva alarma en los mercados.

Aunque algunos podrían argumentar que las criptomonedas operan independientemente de los mercados de renta variable macro, el estado de ánimo actual sugiere lo contrario. Si las acciones retroceden, los precios de las criptomonedas pueden sufrir efectos secundarios. Wilson todavía ve una recuperación del mercado en 6-12 meses si las tensiones comerciales disminuyen y las ganancias mejoran.

Para los inversores en criptomonedas, el mensaje es claro: no asuman un avance limpio en precio o sentimiento. Hay riesgo externo. Mantengan un ojo en las señales macro.

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