La economía central de Solana se enfrenta a un control de realidad en el tercer trimestre pero las stablecoins aumentan

Solana experimentó una notable desaceleración económica cuando sus direcciones activas sufrieron una caída del 30% y la eficiencia operativa colapsó más del 40% en el tercer trimestre del año.

Pero los datos sugieren que la actividad de stablecoin en la red vino al rescate.

Salud de la Red Solana en Q3

La actividad económica en la red Solana disminuyó por segundo trimestre consecutivo, según el Informe SOL Q3 2025 de The DeFi Report. El estudio reveló una amplia contracción en los fundamentos en cadena, con el Valor Económico Real (REV) cayendo un 18% trimestre a trimestre hasta los $222.7 millones y el Rendimiento Real en Cadena desplomándose un 48% hasta el 0.47%. El Rendimiento Total en Cadena promedió un 7.08% de APY, un 10.8% menos que el trimestre anterior.

A pesar de una monetización de usuarios más débil, las recompensas de staking siguieron siendo ampliamente respaldadas por la emisión de SOL, que representó el 93% de los rendimientos totales durante el Q3.

Los fundamentos de la red mostraron un panorama mixto. Mientras que el total de SOL en staking aumentó un 3.13% y el valor total bloqueado (TVL) subió un 33% hasta los $11.5 mil millones, el PIB de la red Solana cayó un 6.8% hasta los $909 millones. Las direcciones activas disminuyeron drásticamente en un 30%, y la Velocidad de DeFi cayó un 18%, reflejando una rotación más lenta en cadena. El costo para producir $1 de valor económico real aumentó un 41% hasta $5.74, subrayando la disminución de la eficiencia operativa y un rendimiento más débil por unidad de capital desplegado.

La actividad de stablecoin fue uno de los pocos puntos brillantes en el Q3. El fundador de The DeFi Report, Michael Nadeau, afirmó que a pesar de cierto FUD, el suministro total de stablecoin en Solana aumentó un 37% hasta los $14.6 mil millones y fue impulsado principalmente por USDC, que creció un 39.6% y ahora representa el 69% de todos los stablecoins en la red. El volumen promedio diario de transferencia de stablecoin aumentó un 50% hasta los $752 millones, mientras que la velocidad efectiva subió un 42%, lo que indicó una actividad transaccional más saludable. Mientras tanto, el stablecoin USX de Solstice, apodado el "Ethena en Solana", vio su suministro aumentar un 235% solo en septiembre hasta los $167.7 millones.

La actividad de DeFi mostró un impulso mixto. Los volúmenes de exchange descentralizado (DEX) aumentaron un 7.2% hasta los $3.97 mil millones por día, aunque los ingresos de la plataforma de trading cayeron un 5% hasta los $214 millones y los lanzamientos de nuevos tokens disminuyeron un 19%. Los creadores de mercado automatizados privados (AMMs) surgieron como un impulsor clave del crecimiento, con volúmenes aumentando un 69% y ahora representando el 37% del trading total en DEX.

Desde el punto de vista de tokenomics (economía de tokens), la emisión de SOL cayó un 2.98%, mientras que el SOL quemado disminuyó un 9%, resultando en un aumento del 1.74% en el suministro en circulación y una tasa de dilución neta anualizada del 4.8%. A pesar de las ganancias en capitalización de mercado y el creciente uso de stablecoin, The DeFi Report también reveló que Solana continúa enfrentando vientos en contra de monetización en medio de la contracción de la actividad en cadena y la debilitación de la eficiencia.

Curva de Crecimiento

Incluso cuando la red parece estar luchando en varios indicadores a corto plazo, ha superado la curva de crecimiento temprana de Ethereum en un marco de tiempo más largo y ha emergido como uno de los motores de ingresos de más rápido escalamiento en la historia de blockchain.

Según 21Shares, Solana generó $2.85 mil millones en ingresos entre octubre de 2024 y septiembre de 2025, lo que es más de 50 veces superior a la producción de Ethereum en una etapa similar. Al monetizar diversos sectores como DeFi, IA, activos del mundo real (RWA) y el frenesí de las meme coins, el gestor de activos dijo que Solana logró lo que Ethereum no pudo en sus años formativos.

El post La Economía Central de Solana se Enfrenta a un Control de Realidad en Q3 Pero los Stablecoins Aumentan apareció primero en CryptoPotato.