Qui est Tom Lee, le président de BitMine qui construit une Trésorerie-communautaire d'Ethereum de plusieurs milliards avec un nouvel achat de 22,9 millions de dollars

BitMine Immersion Technologies a acheté 10 000 ETH auprès de l'Ethereum Foundation le vendredi 1er mai 2026, à un prix moyen de 2 292 $, a indiqué la Fondation dans un post X. L'opération est valorisée à 22,9 millions de dollars et constitue la troisième vente de gré à gré que la Fondation a réalisée auprès de BitMine en l'espace de six semaines environ.

L'acquisition a été réalisée par BitMine, dirigée par son Président Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat. Avant cet achat, BitMine détenait plus de 5,07 millions d'ETH, selon le communiqué de presse de BitMine du 27 avril 2026. Ces avoirs sont valorisés à environ 11,7 milliards de dollars et affichent une perte latente de plus de 6,3 milliards de dollars aux prix actuels.

BitMine est le plus grand détenteur institutionnel d'Ethereum au monde. C'est également l'un des accumulateurs les plus agressifs sur n'importe quel actif numérique, public ou privé.

La frénésie d'achats d'Ethereum par BitMine en 2025 et 2026

BitMine a lancé sa trésorerie Ethereum en juillet 2025 après avoir finalisé un placement privé de 250 millions de dollars à 4,50 $ par action. L'opération a été menée par MOZAYYX, avec la participation de Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital, Kraken, DCG, Republic Digital, FalconX et Tom Lee lui-même, selon l'annonce de la société du 30 juin 2025. Lee a été nommé Président le même jour.

Le premier achat d'ETH a été divulgué le 14 juillet 2025 : 163 142 ETH à un prix moyen d'environ 3 072 $.

À partir de là, les achats ne se sont pas arrêtés. Au 31 août, BitMine détenait 1,86 million d'ETH. Le 22 décembre, elle avait franchi le cap des 4 millions d'ETH. Au 27 avril 2026, la société déclarait 5 078 386 ETH, qu'elle décrivait dans un communiqué de presse comme un « record mondial » pour toute trésorerie ETH d'entreprise.

L'Ethereum Foundation a désormais vendu des ETH directement à BitMine à trois reprises. La première vente remonte à mars 2026 pour 5 000 ETH à environ 2 043 $ par unité. La deuxième a eu lieu le 25 avril pour 10 000 ETH à 2 387 $. La troisième est l'opération de 22,9 millions de dollars du vendredi.

La Fondation a indiqué dans son post X que les fonds servent à financer « les opérations et activités fondamentales, notamment la R&D sur le protocole, le développement de l'écosystème, le financement de subventions communautaires, et bien plus encore. » Elle a utilisé la même formulation pour les deux ventes précédentes.

La semaine dernière, BitMine a également annoncé son plus grand achat d'ETH de 2026 jusqu'à présent. La société a ajouté 101 901 ETH en une seule semaine, soit environ 235 millions de dollars aux prix actuels. Cet achat est ce qui a permis à la trésorerie de franchir le cap des 5 millions d'ETH.

Qui est Tom Lee

Lee est un stratège de Wall Street de longue date qui s'est orienté vers l'analyse crypto dès les premières phases d'adoption du Bitcoin.

Lee est Président de BitMine, et co-fondateur et Directeur de la Recherche chez Fundstrat Global Advisors, un cabinet de recherche indépendant qu'il a créé en 2014. Avant cela, il était Stratège en chef Actions chez JPMorgan de 2007 à 2014.

Il a publié en 2017 l'un des premiers cadres formels d'évaluation du Bitcoin sur Wall Street, projetant le BTC entre 20 000 $ et 55 000 $ d'ici 2022. Les deux objectifs ont finalement été atteints. Il est un contributeur régulier sur CNBC depuis plus d'une décennie.

Le 5 janvier 2026, dans l'émission Squawk Box sur CNBC, Lee a prédit que le Bitcoin établirait un nouveau record historique d'ici fin 2026 et atteindrait entre 200 000 $ et 250 000 $. Il a également déclaré qu'Ethereum pourrait atteindre entre 7 000 $ et 9 000 $.

Ce qu'est BitMine et comment fonctionne la stratégie

BitMine était à l'origine une petite société de Mining de Bitcoin qui exploitait des sites de minage refroidis par immersion en Trinité-et-Tobago et au Texas. Avant le pivot de juin 2025, la société comptait environ 2,5 millions d'actions en circulation et ne détenait que 154 BTC, selon ses propres dépôts réglementaires.

Après la prise de contrôle de Lee, BitMine a déclaré Ethereum comme son principal actif de réserve de trésorerie. La stratégie est calquée sur celle de Michael Saylor's Strategy (anciennement MicroStrategy), qui détient environ 780 000 BTC.

Le mécanisme de financement repose sur l'émission d'actions. BitMine a levé 250 millions de dollars lors du PIPE initial, 365 millions de dollars lors d'une offre directe enregistrée le 22 septembre 2025, à 70 $ par action avec des bons de souscription à 87,50 $, et a mis en œuvre un programme at-the-market qui a été étendu de 2 milliards à 4,5 milliards puis à 24,5 milliards de dollars entre juillet et août 2025. Au 28 février 2026, seulement 6,7 millions de dollars de ce programme ATM restaient disponibles.

Les actionnaires ont approuvé une augmentation du nombre d'actions autorisées, passant de 500 millions à 50 milliards, lors d'un vote le 14 janvier 2026. Le nombre d'actions en circulation est passé d'environ 2,5 millions à plus de 425 millions en 16 mois.

L'action BMNR a atteint un sommet à 161 $ le 3 juillet 2025, quelques jours après le pivot. Elle s'échangeait à 21,78 $ vendredi, en hausse de 1,75 % sur la journée et de plus de 10 % sur le mois écoulé. L'ETH est en hausse de 7,5 % sur la même période.

Pourquoi Lee dit-il acheter de l'Ethereum

Lee a constamment avancé le même ensemble de raisons dans ses interviews sur CNBC, ses posts X, les présentations aux investisseurs de BitMine et les rapports Fundstrat. Il appelle la stratégie « l'Alchimie des 5 % » — un objectif de détenir 5 % de tous les ETH en circulation.

Son argument principal est que les stablecoins représentent le « moment ChatGPT » d'Ethereum. Plus de la moitié de tous les stablecoins par capitalisation boursière sont émis sur Ethereum, selon les données de DeFiLlama citées par Lee. Il a soutenu que si le marché des stablecoins passe d'environ 250 milliards de dollars aujourd'hui au chiffre de 2 000 milliards de dollars avancé par l'ancien Secrétaire au Trésor Scott Bessent, Ethereum capte la majeure partie de cette activité.

Lee a également évoqué la tokenisation. Il a cité le PDG de BlackRock, Larry Fink, qualifiant la tokenisation de grande innovation financière, et a noté que le stablecoin de JPMorgan et le produit de tokenisation de Robinhood fonctionnent tous deux sur Ethereum. Plus de 60 % des Real-World Assets (RWA) tokenisés sont sur Ethereum, selon les chiffres utilisés par Lee dans les documents destinés aux investisseurs de BitMine.

Dans un communiqué de presse de BitMine d'avril 2026, Lee a qualifié l'ETH de « réserve de valeur en temps de guerre », citant une recherche d'Etherealize montrant que l'ETH a surperformé le S&P 500 depuis le début du conflit entre les États-Unis et l'Iran.

La trésorerie génère également du rendement. BitMine a lancé sa propre plateforme de staking, MAVAN — abréviation de « Made in America Validator Network » — le 25 mars 2026. La société a indiqué dans un communiqué de presse qu'elle a plus de 3,7 millions d'ETH stakés, générant environ 264 millions de dollars de revenus de staking annualisés, avec un potentiel d'atteindre entre 300 et 363 millions de dollars en déploiement complet.

Les achats se poursuivent malgré 6,3 milliards de dollars de pertes latentes inscrites au bilan. Le coût moyen de l'ETH de BitMine est bien supérieur au prix actuel d'environ 2 300 $, selon le mode de calcul utilisé. Lee a publié sur X en décembre 2025 que le prix moyen était « proche de 2 991 $. » D'autres analyses indépendantes on-chain le situent plus haut, entre 3 768 $ et 4 037 $.