La Banque d'Angleterre envisage un plafond de propriété 'temporaire' des Stablecoin dans le régime réglementaire proposé

La Banque d'Angleterre (BOE) a publié le document de consultation très attendu sur son projet de régime réglementaire pour les stablecoins, qui devrait être mis en œuvre au cours du second semestre de l'année prochaine.

La BOE avance avec des limites de détention de Stablecoin

Lundi, la Banque d'Angleterre a publié un nouveau document de consultation sur son cadre réglementaire proposé pour les stablecoins systémiques libellés en livres sterling, abordant les règles de garantie et les limites de détention.

Le nouveau cadre de la BOE est construit sur la base des commentaires reçus concernant le document de discussion de novembre 2023, reflétant les efforts de la Banque pour élaborer des règles "robustes et pérennes" alignées sur la stratégie du régulateur visant à moderniser les paiements de détail au Royaume-Uni.

Notamment, la Banque a avancé avec une proposition controversée visant à plafonner la propriété de stablecoins afin de "réduire les risques pour la stabilité financière découlant de sorties importantes et rapides de dépôts du secteur bancaire."

Comme rapporté par Bitcoinist, la banque centrale explore depuis des mois des restrictions sur la propriété de stablecoins dans le pays, cherchant à imposer des limites de 10 000 £ à 20 000 £ pour les particuliers et de 10 millions £ pour les entreprises. Le plan ressemble à son approche proposée pour la livre numérique, également destinée à faire face aux risques de stabilité financière.

Certains groupes de l'industrie crypto et de paiement ont vivement critiqué la proposition de la banque centrale, arguant qu'elle placerait le Royaume-Uni en position désavantageuse face aux États-Unis et à l'Union européenne (UE).

Suite à cette réaction négative, des médias ont rapporté que la BOE envisageait d'accorder des exemptions aux entreprises qui ont besoin de détenir de grandes quantités de stablecoins, comme les échanges de cryptomonnaies.

Le document de consultation a confirmé la proposition de limites de détention "pour garantir un accès continu au crédit alors que le système financier s'adapte progressivement aux nouvelles formes de monnaie numérique."

Cependant, il a précisé que les limites seraient "temporaires" et seraient supprimées "une fois que la transition ne posera plus de risques pour la fourniture de financement à l'économie réelle." Il a également noté qu'un régime d'exemption permettra aux plus grandes entreprises de détenir plus de stablecoins si nécessaire.

Le nouveau régime envisage une approche réglementaire conjointe

Comme l'explique l'annonce, le régime ne s'appliquera qu'aux stablecoins indexés sur la livre sterling. Pendant ce temps, les stablecoins utilisés à des fins non systémiques, comme l'achat et la vente d'actifs cryptographiques, seront supervisés par la Financial Conduct Authority (FCA).

La BOE a dévoilé une approche réglementaire conjointe avec la FCA, avec un document clarifiant comment les règles s'appliqueront en pratique qui devrait être publié en 2026. "S'ils sont reconnus comme systémiques par le Trésor britannique (HMT), ils passeront sous le régime de la Banque et seront réglementés conjointement, la Banque supervisant les risques prudentiels et de stabilité financière, et la FCA continuant à superviser la conduite et la protection des consommateurs," a détaillé la Banque.

Parmi les principales propositions politiques couvertes dans le document de consultation, la Banque a suggéré que les émetteurs de stablecoins systémiques soient autorisés à détenir jusqu'à 60% de leurs actifs de garantie en dette gouvernementale britannique à court terme.

La BOE fournira aux émetteurs des comptes non rémunérés à la Banque pour les 40% restants, visant à assurer "un remboursement robuste et la confiance du public, même en situation de stress."

De plus, les émetteurs considérés comme systémiques au lancement ou en transition depuis le régime de la FCA pourront initialement détenir jusqu'à 95% de leurs actifs de garantie en dette gouvernementale britannique à court terme pour soutenir leur viabilité pendant leur croissance.

Une nouvelle politique propose également des arrangements de liquidité de la banque centrale aux émetteurs en période de stress, renforçant la stabilité financière en "fournissant un filet de sécurité si les émetteurs systémiques ne peuvent pas monétiser leurs actifs de garantie sur les marchés privés."

Sarah Breeden, Gouverneure adjointe pour la stabilité financière, a affirmé que l'objectif de la BOE "reste de soutenir l'innovation et de renforcer la confiance dans cette forme émergente de monnaie."

"Nous avons écouté attentivement les commentaires et modifié nos propositions pour y parvenir, notamment sur la façon dont les émetteurs de stablecoins interagissent avec la Banque d'Angleterre. Ces propositions sont adaptées à un avenir où les stablecoins jouent un rôle significatif dans les paiements, donnant à l'industrie la clarté dont elle a besoin pour planifier avec confiance," a-t-elle conclu.