Le Régime de pensions du Canada ouvre une position majeure dans MicroStrategy alors que le fonds dévoile un portefeuille de 142 milliards de dollars

Le Conseil d'investissement du Régime de pensions du Canada (CPPIB) a divulgué un total de 1 346 participations dans ses derniers dépôts auprès de la SEC. La valeur la plus récente du portefeuille est calculée à 142 419 517 113 USD. Les actifs réels sous gestion (AUM) correspondent à cette valeur plus les liquidités (qui ne sont pas divulguées).                                        

Le Conseil d'investissement du Régime de pensions du Canada est l'un des plus grands investisseurs institutionnels au monde, avec plus de 142 milliards de dollars d'actifs déclarés dans ses derniers dépôts réglementaires. Les nouveaux dépôts 13F révèlent qu'au troisième trimestre 2025, le fonds a décidé d'ouvrir une position importante dans MicroStrategy.

Le Conseil d'investissement du Régime de pensions du Canada entre dans Strategy

À la fin du troisième trimestre, la position Strategy était évaluée à 127 millions de dollars. Cependant, avec la baisse ultérieure de l'action, l'exposition a été réduite à 80 millions de dollars.

Cette fluctuation reflète la nature hautement volatile de l'action MSTR, qui est fortement corrélée au prix du Bitcoin. Le CPPIB a choisi Strategy car de nombreux fonds de pension ne peuvent pas acheter directement du Bitcoin en raison de règles internes ou d'obstacles réglementaires. Strategy offre une alternative déjà cotée et réglementée qui est conforme aux exigences de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges.

D'autre part, le Conseil d'investissement du Régime de pensions du Canada détient une large gamme d'actions. À ce jour, ses participations comprennent NVIDIA Corporation (US: NVDA), Microsoft Corporation (US: MSFT), Apple Inc. (US: AAPL), Amazon.com, Inc. (US: AMZN), et Broadcom Inc. (US: AVGO). 

Les nouvelles positions du CPPIB comprennent Netskope, Inc. (US: NTSK), Strategy Inc (US: MSTR), Klarna Group plc (US: KLAR), Amrize AG (US: AMRZ), et Peloton Interactive, Inc. De plus, les principales industries du CPPIB comprennent "Produits textiles", "Extraction de charbon" et "Services agricoles". 

Strategy acquiert 835 millions de dollars de Bitcoin

Le marché des cryptomonnaies est dans le rouge. Malgré cela, MSTR a acheté la baisse. La société a acquis 8 178 BTC supplémentaires pour 835,6 millions de dollars, à un prix moyen de 102 171 dollars par BTC.

Cet achat important a été financé principalement par la vente de la dernière offre préférentielle de la société, STRE, ou Steam. Ces achats ont apporté des rendements élevés de Strategy aux investisseurs européens, levant environ 715 millions de dollars plus tôt ce mois-ci. La société a également levé 131,4 millions de dollars via sa série préférentielle STRC, ou Stretch, selon un dépôt de lundi matin.

Les participations totales sont maintenant de 649 870 BTC acquis pour 48,37 milliards de dollars, soit 74 433 dollars chacun. Négocié à 199 dollars lundi matin, la valeur d'entreprise de MSTR se situe désormais à peine au-dessus de la valeur du Bitcoin dans son bilan. Le Bitcoin se négocie à 94 500 dollars lundi, en légère baisse par rapport aux niveaux de vendredi.

L'achat fait suite aux 49,9 millions de dollars payés la semaine dernière pour 487. Comme rapporté par Cryptopolitan, Strategy a également déclaré plus de 15,8 milliards de dollars d'actions ordinaires de classe A encore disponibles pour émission et vente, laissant de la place pour de futurs achats de Bitcoin.

Strategy se négocie maintenant en dessous de sa valeur nette d'actif

Comme rapporté précédemment par Cryptopolitan, Strategy Inc., une société de business intelligence devenue trésorerie Bitcoin, est tombée en dessous de sa valeur nette d'actif vendredi pour la première fois en près de deux ans. Cela s'est produit alors que le Bitcoin repassait sous la barre des 100 000 dollars après avoir maintenu ce niveau pendant environ trois jours.

La morosité de la semaine dernière sur le marché des cryptomonnaies s'est prolongée jusqu'à lundi et a fait brièvement passer le Bitcoin sous les 95 000 dollars, ce qui a également poussé l'action de Strategy sous les 200 dollars par action, faisant chuter son ratio marché/valeur nette d'actif à 0,977x. 

Selon les observateurs du marché, la chute de la valeur nette d'actif de Strategy pourrait signifier que les investisseurs s'inquiètent de la dilution de ses actions, de l'effet de levier et de la structure du bilan de l'entreprise fortement axé sur le Bitcoin. La société émet fréquemment des actions pour acquérir plus de BTC, un plan d'affaires qui s'appuie sur le fait que les actions se négocient avec une prime par rapport au Bitcoin que l'entreprise achète.

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