Les investisseurs chinois se tournent vers l'infrastructure d'IA

Les investisseurs chinois ont déplacé leur attention vers les entreprises métallurgiques et de services publics après avoir longtemps privilégié les plus grands fabricants de puces au monde. Ces investisseurs, cherchant à prendre une avance dans l'industrie de l'intelligence artificielle, soutiennent que ces entreprises sont cruciales pour faire avancer l'industrie.

Ce changement vers l'investissement dans la chaîne d'approvisionnement, des producteurs d'électricité aux matériaux qui alimentent les centres de données, indique une préoccupation croissante parmi les investisseurs concernant les hausses de prix des actions purement liées à l'IA.

D'autre part, les analystes ont exprimé leur conviction que les entreprises soutenant ce secteur technologique présentent une approche plus économique pour s'impliquer dans la tendance dominante cette année. 

Les effets de ce changement ont déjà commencé à être visibles sur le marché. Cela a été découvert après que des rapports de sources aient indiqué qu'un indicateur surveillant les actions énergétiques chinoises a augmenté de 10% en octobre, renforçant les prédictions de surperformance de l'indice CSI 300 pour un deuxième mois consécutif. Notamment, sept des dix principaux gainers du mois dernier sur ce benchmark sont liés à l'infrastructure d'IA. 

Pas d'énergie, pas d'IA

Le 31 octobre, les analystes de BofA Securities, dont Matty Zhao, ont publié une déclaration soulignant "Pas d'énergie, pas d'IA". Cette déclaration a mis en avant leur argument selon lequel la Chine est privilégiée par rapport à l'Europe, aux États-Unis et à l'Asie du Sud-Est. Cela est dû à la capacité de génération substantielle du pays, aux dépenses d'électricité plus faibles et aux ressources énergétiques renouvelables abondantes.

Suite à cet environnement riche en énergie, BofA Securities a anticipé qu'environ un tiers des dépenses totales de la Chine en IA serait alloué à la construction d'installations nécessaires, avec des fonds considérables alloués aux métaux, à l'énergie et aux systèmes de refroidissement d'ici 2030.

Des sources fiables ont noté que certains des principaux bénéficiaires de cette croissance sont les producteurs d'équipements électriques, qui profitent grandement car les centres de données nécessitent un approvisionnement en électricité plus substantiel. 

UBS Group AG a également partagé sa récente prédiction concernant la situation. L'entreprise a augmenté sa prédiction pour la croissance de la demande d'énergie de la Chine à 8% d'ici 2028-2030, soulignant les exportations, les centres de données et l'électrification comme composants cruciaux. 

Lors d'un briefing mercredi cette semaine, Ken Liu, qui dirige la recherche sur la transition énergétique et les énergies renouvelables pour la Grande Chine, a mentionné qu'ils favorisent les fabricants locaux d'équipements électriques. Selon Liu, le gouvernement a l'intention d'améliorer l'investissement dans l'infrastructure énergétique dans son prochain plan quinquennal. 

Pendant ce temps, des rapports récents ont révélé que les actions de la société d'équipement d'énergie solaire CSI Solar Co. ont grimpé de 31% ce mois-ci. En comparaison, celles du fabricant de composants électriques TBEA Co. ont augmenté de près de 21% durant la même période. En revanche, l'indice CSI 300 est resté inchangé.

Cependant, même avec cette augmentation, des rapports de sources ont souligné que l'indice énergétique CSI 300 a un ratio cours/bénéfices prévisionnel d'environ 13 pour l'année prochaine. Ce ratio est significativement inférieur à celui du secteur technologique de 34 au sein du même indice.

Pour les métaux utilisés dans la construction de centres de données et d'installations d'IA, comme ceux dans les systèmes énergétiques et les serveurs, les analystes ont découvert qu'ils captent à nouveau l'attention. Cela s'est produit après que leurs prix aient augmenté, et de nombreux investisseurs ont commencé à considérer les métaux comme un investissement économique viable dans le boom de l'IA. 

Les centres de données stimulent la demande de métaux en Chine 

BofA Securities a mentionné que les centres de données émergent comme un moteur majeur de la demande de cuivre en Chine. Suite à cette découverte, ils prévoient une augmentation annuelle moyenne de 20% de la consommation de cuivre dans ces installations jusqu'en 2030. 

Des rapports ont également indiqué que le courtier prévoyait que la croissance des actions d'aluminium resterait robuste. À ce moment, des sources ayant connaissance de l'affaire ont noté que Aluminum Corp. of China Ltd. était classée parmi les meilleurs niveaux de l'indice CSI 300 et avait enregistré un gain d'environ 35% au cours du mois dernier. De même, Shandong Nanshan Aluminum Co. et Yunnan Aluminum Co. ont chacune gagné environ 30%.

Ces résultats ont incité les analystes à prédire que la demande d'équipements d'urgence de secours augmentera également car les centres de données visent à maintenir l'alimentation électrique pendant les pannes.

"Ce domaine devrait bénéficier significativement aux sociétés cotées en A-share à l'avenir", a déclaré Yishu Yan, analyste des services publics chez UBS Securities.

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