Action Exxon Mobil (XOM) : Les résultats dépassent les attentes mais laissent Wall Street indifférent – Voici pourquoi

TLDR

• Exxon Mobil a annoncé un bénéfice ajusté de 1,88 $ par action pour le troisième trimestre, dépassant les estimations des analystes de 1,82 $ par action, mais son chiffre d'affaires de 85,3 milliards de dollars est inférieur aux prévisions de 86,5 milliards de dollars.
• La production quotidienne a augmenté à 4,77 millions de barils contre 4,58 millions de barils en glissement annuel, avec une production record dans le bassin permien de 1,7 million de barils et la Guyane dépassant 700 000 barils par jour.
• Le bénéfice global a chuté à 7,55 milliards de dollars contre 8,61 milliards de dollars, les prix du pétrole brut ayant baissé de 16 % cette année, le Brent s'établissant en moyenne à 68,17 $ au troisième trimestre, soit une baisse de 13 % par rapport à l'année dernière.
• Le flux de trésorerie disponible est tombé à 6,3 milliards de dollars contre 11,3 milliards de dollars au même trimestre de l'année dernière, l'entreprise ayant augmenté ses dépenses pour acquérir des terrains supplémentaires dans le bassin permien.
• L'entreprise a augmenté son dividende trimestriel de 4 % à 1,03 $ par action et reste en bonne voie pour atteindre son objectif annuel de rachat d'actions de 20 milliards de dollars.

Exxon Mobil a publié vendredi un rapport trimestriel mitigé qui a laissé Wall Street perplexe. Le géant pétrolier a dépassé les attentes en matière de bénéfices, mais a tout de même vu son action chuter de plus de 2 % dans les échanges avant l'ouverture du marché.

Exxon Mobil Corporation, XOM

L'entreprise a annoncé un bénéfice ajusté de 1,88 $ par action pour le troisième trimestre. Ce résultat dépasse l'estimation consensuelle de 1,82 $ par action. Mais le chiffre d'affaires raconte une histoire différente, totalisant 85,3 milliards de dollars contre des attentes de 86,5 milliards de dollars.

Le PDG Darren Woods a tenté de présenter les chiffres sous un jour positif. Il a déclaré que l'entreprise avait réalisé son bénéfice par action le plus élevé par rapport aux autres trimestres dans des environnements de prix du pétrole similaires. Il faisait référence aux périodes de la dernière décennie où le pétrole se négociait entre 65 et 75 dollars le baril.

Le bénéfice global a toutefois chuté. Le bénéfice total est tombé à 7,55 milliards de dollars contre 8,61 milliards de dollars au même trimestre de l'année dernière. Les coupables étaient la faiblesse des prix du pétrole brut et l'augmentation des coûts.

Les contrats à terme sur le pétrole ont subi un coup dur cette année. Les prix sont en baisse de 16 % depuis le début de l'année. Le Brent s'est établi en moyenne à 68,17 $ pendant la période de juillet à septembre, ce qui représente une baisse de 13 % par rapport au même trimestre de l'année dernière.

La production atteint de nouveaux sommets

Le côté production de l'entreprise a connu quelques points positifs. La production quotidienne est passée à 4,77 millions de barils contre 4,58 millions de barils il y a un an. Les analystes s'attendaient à 4,7 millions de barils.

La production totale de pétrole et de gaz a atteint 4,8 millions de barils équivalent pétrole par jour. C'est une augmentation par rapport aux 4,6 millions du deuxième trimestre.

Le bassin permien a établi un record de production à 1,7 million de barils équivalent pétrole par jour. La Guyane a également dépassé les attentes, avec une production dépassant 700 000 barils par jour. Le développement de Yellowtail en Guyane est entré en service quatre mois avant la date prévue et en dessous du budget.

Exxon a joué l'offensive pendant que d'autres jouaient la défensive. L'entreprise a investi pour augmenter sa production pendant les bonnes et les mauvaises périodes ces dernières années. Cette stratégie met désormais la production sur la bonne voie pour atteindre 5,4 millions de barils par jour d'ici 2030, contre 4,3 millions en 2024.

Le flux de trésorerie prend un coup

Le flux de trésorerie disponible raconte une histoire moins rose. Il a diminué à 6,3 milliards de dollars contre 11,3 milliards de dollars au même trimestre de l'année dernière. L'entreprise a dépensé plus d'argent pour acquérir des terrains supplémentaires dans le bassin permien.

Exxon a enregistré 510 millions de dollars de coûts de restructuration au cours du trimestre. Les dépenses d'investissement pour l'année devraient se situer légèrement en dessous de la fourchette basse de ses prévisions de 27 à 29 milliards de dollars, hors acquisitions.

L'activité en amont a généré 5,7 milliards de dollars de revenus. Les bénéfices du raffinage se sont élevés à 1,8 milliard de dollars.

Malgré la baisse du flux de trésorerie, Exxon a continué à récompenser ses actionnaires. L'entreprise a versé 4,2 milliards de dollars de dividendes au cours du trimestre. Elle a également racheté pour 5,1 milliards de dollars d'actions. L'entreprise est en bonne voie pour atteindre son objectif annuel de rachat d'actions de 20 milliards de dollars.

Le dividende a également augmenté. Exxon a augmenté son versement trimestriel de 4 % à 1,03 $ par action.

Les producteurs de pétrole mondiaux ont fait face à des défis cette année. L'OPEP+ a augmenté sa production de pétrole tandis que les préoccupations tarifaires ont pesé sur les attentes de croissance. Les prix du gaz naturel ont toutefois apporté un certain soulagement, les prix américains augmentant d'environ 38 % par rapport à l'année dernière.

Les actions d'Exxon sont en hausse de 6,6 % depuis le début de l'année jusqu'à la clôture de jeudi. L'entreprise est maintenant confrontée à des questions sur la viabilité de sa stratégie de croissance de la production si les prix du pétrole continuent de glisser vers la fourchette des 50 dollars.

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