Action General Motors (GM) : les actions atteignent un niveau record après des résultats supérieurs aux attentes

TLDR

• L'action GM a atteint un sommet sur 52 semaines de 67,59 $ et a augmenté de 19 % en une semaine pour clôturer à 69,66 $ après avoir dépassé les attentes de bénéfices du T3 avec un BPA de 2,80 $ contre 2,31 $ attendu.
• L'entreprise a relevé ses prévisions de bénéfices annuels à 12,0-13,0 milliards de dollars d'EBIT contre 10,0-12,5 milliards et a réduit les coûts tarifaires projetés à 3,5-4,5 milliards de dollars.
• GM a pris une charge de 1,6 milliard de dollars pour réduire sa capacité de véhicules électriques en raison de la perte des crédits d'impôt fédéraux et prévoit une adoption des VE à court terme plus lente que prévu.
• Plusieurs analystes ont relevé leurs objectifs de prix, TD Cowen fixant un objectif de 100 $ et Wedbush et Citigroup relevant leurs objectifs à environ 75 $.
• L'entreprise continue de restituer de la valeur aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions, avec environ 16 milliards de dollars autorisés depuis 2023.

L'action General Motors a atteint de nouveaux sommets fin octobre 2025, clôturant à environ 69,66 $ le 24 octobre. Cela a marqué le niveau le plus élevé jamais atteint par l'entreprise.

Cette hausse est survenue après que GM a annoncé des bénéfices du troisième trimestre qui ont dépassé les attentes de Wall Street. Le constructeur automobile a affiché un bénéfice par action ajusté de 2,80 $, battant l'estimation consensuelle de 2,31 $.

General Motors Company, GM

Le chiffre d'affaires s'est établi à 48,6 milliards de dollars pour le trimestre. Les ventes de véhicules légers aux États-Unis ont augmenté d'environ 6 % au cours de cette période.

L'action a bondi de près de 15 % le 21 octobre lorsque les résultats ont été annoncés. Elle a continué à grimper tout au long de la semaine, terminant avec un gain de 19,3 % pour les cinq jours de trading se terminant le 24 octobre.

Cette performance a marqué la meilleure semaine de GM depuis des années. Ce mouvement a poussé les actions au-delà de leur précédent sommet sur 52 semaines de 67,59 $.

Ford a également progressé pendant la même période, gagnant environ 16 % pour la semaine. Le secteur automobile plus large a connu une forte dynamique suite à ces résultats.

L'action de GM a maintenant gagné 26,4 % depuis le début de 2025. Cela se compare à une hausse de 8,6 % pour le secteur automobile et un rendement de 10,2 % pour l'industrie automobile nationale.

L'entreprise a dépassé les estimations de bénéfices au cours de chacun des quatre derniers trimestres. Dans son rapport le plus récent, GM a également dépassé l'estimation consensuelle de revenus de 9,76 %.

Des prévisions revues à la hausse alimentent l'optimisme

La direction a augmenté ses prévisions de bénéfices annuels après le solide trimestre. GM prévoit maintenant un bénéfice d'exploitation de base de 12,0 à 13,0 milliards de dollars, en hausse par rapport à la fourchette précédente de 10,0 à 12,5 milliards de dollars.

Les prévisions de bénéfice par action ajusté ont également été relevées. L'entreprise prévoit maintenant 9,75 à 10,00 $ par action, contre une fourchette précédente de 8,25 à 10,00 $.

Les coûts tarifaires ont été révisés à la baisse dans les perspectives mises à jour. General Motors prévoit maintenant un impact de 3,5 à 4,5 milliards de dollars des tarifs, en baisse par rapport aux projections antérieures.

La PDG Mary Barra a déclaré dans une lettre aux actionnaires que l'entreprise a réalisé un autre trimestre solide en termes de bénéfices et de flux de trésorerie disponible. Elle a noté que les prévisions revues à la hausse reflètent cette performance.

L'entreprise s'attend à ce que les ventes de 2026 dépassent les niveaux de 2025. Les nouveaux produits et technologies devraient stimuler cette croissance.

La part de marché de GM dans les camions, les crossovers et les SUV a atteint son niveau le plus élevé depuis des années au cours du troisième trimestre. L'entreprise affirme qu'elle sera en tête des ventes de pick-up pleine grandeur pour la sixième année consécutive.

Le flux de trésorerie disponible est resté robuste pendant cette période. L'entreprise poursuit son programme de rachat d'actions, avec environ 16 milliards de dollars autorisés depuis 2023.

GM a également annoncé un dividende pour le quatrième trimestre. Ces retours de capital reflètent la confiance de la direction dans l'entreprise.

Changements dans la stratégie des véhicules électriques

Le rapport sur les bénéfices comprenait une charge de 1,6 milliard de dollars liée aux véhicules électriques. GM réduit sa capacité de VE après la fin du crédit d'impôt fédéral de 7 500 $ le 30 septembre.

Des mandats d'économie de carburant moins stricts ont également contribué à cette décision. L'entreprise s'attend maintenant à une adoption des VE à court terme plus lente que prévu initialement.

Barra a déclaré qu'il est clair que la demande de VE à court terme sera inférieure aux attentes. Les consommateurs sont susceptibles de retarder leurs achats de VE sans incitations, a-t-elle ajouté.

La charge comprenait 1,2 milliard de dollars de dépréciations et 400 millions de dollars liés à des batteries inutilisées et des projets annulés. GM ralentit l'expansion de certains projets de VE pour éviter la suroffre.

Malgré ce recul, GM a doublé ses ventes de VE au cours des neuf premiers mois de 2025 par rapport à l'année précédente. L'entreprise a atteint environ 16,5 % de part de marché des VE aux États-Unis au T3, bien que toujours derrière Tesla.

Les nouveaux modèles comme la Chevy Equinox EV et la Cadillac Lyriq se vendent bien. GM continue d'investir dans des usines de batteries et des mises à niveau d'usines, avec environ 7 milliards de dollars engagés dans des installations américaines.

Le directeur financier Paul Jacobson a déclaré que les clients veulent toujours des VE. Il a affirmé que l'entreprise continuera à se concentrer sur l'amélioration de la rentabilité des VE même si les incitations s'estompent.

Lors de son événement GM Forward cette semaine, l'entreprise a présenté en avant-première la technologie future. Les fonctionnalités présentées comprenaient la conduite sur autoroute sans surveillance pour un Cadillac Escalade IQ EV 2028 et un chatbot Google AI intégré au véhicule.

Les camions et SUV traditionnels restent le principal moteur de profit de GM. Barra a souligné que les volumes de moteurs à combustion interne resteront plus élevés plus longtemps.

L'entreprise a souligné la hausse des ventes des modèles Silverado, Sierra et Escalade. GM détient la couronne des SUV pleine grandeur depuis plus de 50 ans.

Réponse des analystes

Plusieurs analystes ont relevé leurs objectifs de prix suite au rapport sur les bénéfices. TD Cowen a augmenté son objectif sur 12 mois à 100 $ contre 92 $, maintenant une notation d'achat.

Wedbush a relevé son objectif à 75 $ avec une notation Surperformance. Citigroup a également relevé son objectif à 75 $ avec une notation d'achat.

La notation consensuelle sur MarketBeat est à Achat modéré. L'objectif de prix moyen des analystes se situe près de 68 $, légèrement en dessous du cours de clôture de l'action le 24 octobre.

Certains analystes ont salué les efforts de redressement de GM. La combinaison de coûts plus bas, de ventes solides et de prévisions améliorées a suscité des commentaires positifs de plusieurs sociétés.

Pour l'exercice en cours, GM devrait afficher un bénéfice de 9,59 $ par action sur un chiffre d'affaires de 180,23 milliards de dollars. Cela représente une baisse de 9,53 % du BPA sur une diminution de 3,85 % des revenus par rapport à l'année précédente.

Pour le prochain exercice fiscal, les analystes prévoient un bénéfice de 10,12 $ par action sur un chiffre d'affaires de 178,55 milliards de dollars. Cela marquerait une augmentation de 5,5 % des bénéfices sur une baisse de 0,93 % des revenus.

GM se négocie actuellement à 7 fois les estimations de bénéfices de l'exercice en cours. La moyenne du secteur se situe à 13,5 fois les bénéfices.

Sur la base du flux de trésorerie historique, l'action se négocie à 2,9 fois contre une moyenne de groupe de pairs de 6 fois. L'entreprise a un ratio PEG de 1,76.

GM détient un classement Zacks de 2 (Achat) en raison de l'augmentation des estimations de bénéfices. L'action a un score de valeur de A, avec des scores de croissance et de momentum de B et A respectivement.

Le Canada a annoncé de nouvelles limites sur les importations de véhicules américains sans droits de douane, réduisant le quota de GM de 24 % en raison de la réduction de la production canadienne.

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