La Commission de l'Agriculture du Sénat publie un projet de loi définissant le rôle de la CFTC dans la régulation du marché au comptant des crypto-monnaies

La Commission de l'agriculture du Sénat américain a publié un projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies qui définit la juridiction réglementaire des deux principaux organismes de surveillance des marchés financiers du pays : la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC) et la Commission des opérations à terme sur les produits de base (CFTC).

Cette initiative rapproche le Congrès de l'adoption d'une législation historique qui dictera comment le secteur des cryptomonnaies sera réglementé aux États-Unis.

La Commission de l'agriculture du Sénat définit les pouvoirs réglementaires de la CFTC dans le cadre du projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies - loi CLARITY

Les sénateurs John Boozman, président de la Commission, et Cory Booker ont présenté la proposition bipartisane lundi après des mois de discussions. Le projet s'appuie sur la loi CLARITY, adoptée à la Chambre en juillet, et inclut des crochets autour des sections que les législateurs négocient encore.

Le projet de législation vise à définir les pouvoirs et les limites réglementaires de la SEC et de la CFTC en matière de gestion des actifs cryptographiques. Il définit les produits numériques de base, qui sont des cryptomonnaies émises sur des chaînes publiques, comme "tout actif numérique fongible qui peut être exclusivement possédé et transféré, de personne à personne, sans dépendance nécessaire d'un intermédiaire, et est enregistré sur un registre distribué public cryptographiquement sécurisé."

Seul le Congrès a l'autorité de fixer les limites réglementaires des agences supervisant le marché des cryptomonnaies, et la SEC et la CFTC ont toutes deux partagé des directives aux entreprises de cryptomonnaies concernant la position de l'industrie sous l'administration Trump.

La CFTC sera chargée de réglementer le marché au comptant des cryptomonnaies, d'assurer la conformité et la protection des consommateurs

Boozman a déclaré que la CFTC est l'"agence appropriée" pour réglementer le trading au comptant de cryptomonnaies, et est "essentielle" pour établir des règles claires pour ce marché émergent tout en protégeant les consommateurs. Il a noté que le projet de discussion sur la structure du marché des cryptomonnaies "fait avancer ces objectifs" et pose un jalon important alors que le groupe travaille à l'élaboration d'un "langage politique final".

Pendant ce temps, Booker a ajouté que le projet de loi à venir fournirait à la CFTC une "nouvelle autorité" pour réglementer le marché au comptant des produits numériques, créer de nouvelles protections pour les clients de détail, et s'assurer que l'agence dispose du personnel et des ressources nécessaires pour superviser ce "marché en croissance".

Le projet de loi propose également un flux de financement dédié à la CFTC pour son nouveau régime de marché au comptant, qui pourrait entrer en vigueur 270 jours après la promulgation de la loi CLARITY. Il y aura une période de transition permettant aux prestataires de services existants de poursuivre leurs activités en attendant leur enregistrement.

Le projet définit des termes courants liés aux cryptomonnaies tels que blockchain, finance décentralisée et organisations autonomes décentralisées, et comment ils seraient réglementés en vertu de la loi sur les échanges de produits de base.

La Commission de l'agriculture du Sénat supervise la CFTC, et la Commission bancaire du Sénat supervise la SEC

Une grande partie du document est encore entre crochets, car ces dispositions sont susceptibles d'être modifiées à la suite de discussions ultérieures. Une partie mentionne que les législateurs démocrates - "point de vue minoritaire" - au sein de la Commission de l'agriculture du Sénat estiment qu'elle n'a pas compétence sur certains aspects de l'industrie des cryptomonnaies, et souhaitent travailler avec la Commission bancaire du Sénat pour traiter les questions liées aux développeurs de blockchain "non contrôlants" et aux fournisseurs de services liés à la blockchain.

La Commission de l'agriculture a compétence sur la CFTC, tandis que la Commission bancaire supervise la SEC. Le rôle de la première sur le marché des dérivés remonte à sa surveillance des produits agricoles au 19e siècle. À mesure que les marchés à terme se sont développés pour répondre à la demande croissante des investisseurs, le Congrès a adopté la loi sur les contrats à terme sur les céréales de 1922 et la loi sur les échanges de produits de base de 1936, plaçant la réglementation fédérale des dérivés sous l'autorité de la Commission de l'agriculture.

La CFTC, établie selon ces directives en 1974, réglemente déjà Bitcoin et d'autres produits de base cryptographiques, mais uniquement sous leur forme dérivée. Le nouveau projet vise à étendre la surveillance de l'agence au trading au comptant, où se déroule la majorité de l'activité de détail.

La proposition exige que les principales plateformes de trading au comptant de cryptomonnaies s'enregistrent auprès de la CFTC et adoptent des mesures anti-fraude, de tenue de registres, de ségrégation des fonds et de résolution des litiges. Les courtiers et les négociants suivraient un ensemble différent de règles d'enregistrement, mais les pouvoirs d'exemption de l'agence sont encore en débat.

Les experts du marché accueillent favorablement le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies aux États-Unis

Ji Hun Kim, PDG du groupe de défense des cryptomonnaies Crypto Council for Innovation, a déclaré que le projet de loi marque un progrès "positif significatif" vers l'établissement d'un cadre de structure de marché complet et "adapté à l'objectif" pour les actifs cryptographiques aux États-Unis.

Bill Hughes, conseiller principal et directeur des affaires réglementaires mondiales chez ConsenSys, a écrit dans un post sur X lundi que le projet protège "explicitement" le droit d'auto-garde des détenteurs de cryptomonnaies. Il a soutenu qu'il permet aux individus de détenir et d'effectuer des transactions de cryptomonnaies directement via des portefeuilles matériels ou logiciels, et protège les développeurs d'être traités comme des "transmetteurs d'argent" pour la publication de code ou l'exploitation d'infrastructures cryptographiques. Cependant, il a averti que la législation n'est "pas un refuge sûr" pour les plateformes DeFi actuellement en activité.

Mason Lynaugh, directeur communautaire du groupe de pression cryptographique de Coinbase, Stand with Crypto, a déclaré que le projet de loi est une "étape importante" vers l'établissement d'un cadre réglementaire de "bon sens" que l'industrie a poussé. Il a exhorté le Sénat à agir "rapidement" et "délibérément" pour adopter la législation sur la structure du marché, affirmant que les défenseurs des cryptomonnaies à l'échelle nationale comptent sur leurs élus pour "créer des règles claires".

Le projet de la Commission de l'agriculture avancera parallèlement aux suggestions de la Commission bancaire sur la surveillance du marché des cryptomonnaies par la SEC, la disposition étant ensuite ajoutée au projet final de la loi CLARITY. 

Les propositions nécessitent une coordination de la CFTC et de la SEC et l'approbation des deux commissions avant un vote du Sénat. Cependant, le calendrier pour l'adoption par le Sénat reste incertain, avec une échéance qui est passée d'août à septembre, et maintenant à la fin de l'année.

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