Le Bitcoin pourrait être proche d'une plus grande percée alors que les indicateurs clés se retournent, déclare le fondateur de Capriole

Le Bitcoin pourrait s'approcher d'un mouvement haussier plus conséquent si les tendances techniques actuelles et on-chain se maintiennent, selon Charles Edwards, fondateur de Capriole, qui a soutenu dans une nouvelle note de marché qu'un ensemble d'indicateurs macro, de sentiment et de blockchain s'est orienté dans une direction plus constructive malgré un contexte géopolitique volatil.

Edwards a décrit l'environnement actuel comme inhabituellement difficile à naviguer, avec des marchés oscillant entre les craintes de guerre, les pics pétroliers et un paysage de menaces IA en évolution rapide. Malgré tout, il a déclaré que le signal sous-jacent du Bitcoin et des données macro plus larges est de plus en plus difficile à ignorer, en particulier si le BTC peut maintenir une clôture mensuelle et hebdomadaire au-dessus de 71 500 $, un niveau qu'il a décrit comme un seuil critique.

Les aspects techniques du Bitcoin et l'on-chain deviennent haussiers

Sur la seule structure des prix, Edwards a déclaré qu'une clôture au-dessus de 71 500 $ marquerait la clôture technique mensuelle la plus forte du Bitcoin en un an. Sur le graphique journalier, il a décrit le mouvement récent comme encore plus encourageant, citant une avancée engloutissante et une force relative notable contre d'autres marchés depuis le début de la guerre en Iran.

Cette performance relative compte dans son cadre d'analyse car le Bitcoin s'était largement négocié comme un actif à risque au cours des neuf mois précédents.

Il a associé cette vue graphique à une série de signaux on-chain qui, selon lui, ressemblent à des zones d'accumulation antérieures. La dormance normalisée est faible, ce qui, selon lui, suggère que les détenteurs à long terme ne distribuent pas dans la faiblesse. Il a également souligné un "restacking" renouvelé par les détenteurs à plus long terme, y compris un récent tournant dans la cohorte des 2 ans et plus, et des lectures SOPR profondément déprimées, qui historiquement ont souvent coïncidé avec des opportunités Bitcoin plus fortes à l'avenir.

Les mineurs envoient un message similaire, a-t-il soutenu. Edwards a déclaré que le marché reste dans une phase profonde de capitulation des mineurs, faisant référence aux Hash Ribbons, tandis que la pression de vente des mineurs est également inhabituellement faible. Il a ajouté que l'un des graphiques les plus importants de sa pile montre maintenant les institutions comme acheteurs nets à nouveau, un contexte qui, selon lui, a accompagné chaque phase majeure d'appréciation du Bitcoin des cinq dernières années lorsque la demande dépassait l'offre nouvellement minée.

Dans l'ensemble, le message était direct : "Au milieu de cette masse de données (et plus encore), il est difficile de ne pas être haussier sur le Bitcoin au-dessus de 71,5 K $."

La peur macro s'estompe, mais n'a pas disparu

Edwards a également lié l'amélioration du contexte du Bitcoin aux indicateurs de marché traditionnels. Il a mis en évidence un récent signal d'achat macro VIX après que la volatilité soit tombée d'au-dessus de 30 vers la zone des 20, une lecture CNN Fear & Greed de retour en territoire d'achat, et ce qu'il a appelé le plus grand bond hebdomadaire de la liquidité américaine depuis mai 2025. Selon son interprétation, ces changements suggèrent que les marchés commencent à dépasser la phase la plus aiguë de la panique géopolitique.

Cela compte car, selon sa lecture, les marchés traitent de plus en plus le conflit iranien comme un risque contenu plutôt que comme un choc macro durable. Le pétrole est revenu en dessous de 100 $, le cessez-le-feu États-Unis-Iran est en place, et le Bitcoin a surperformé les actions de 11 % depuis le début de la guerre, selon Edwards. Pour un actif qui avait passé des mois dans une tendance baissière générale, il considère cela comme un changement de caractère significatif.

Il est allé plus loin, soutenant que les marchés pourraient maintenant entrer dans ce qu'il a appelé la "fatigue de volatilité", une phase dans laquelle les investisseurs commencent à ignorer les renversements quotidiens des titres et reviennent plutôt à la valorisation de la liquidité, de la croissance et des fondamentaux.

Néanmoins, la note n'était pas purement un appel haussier du marché. Edwards a consacré un temps substantiel à ce qu'il considère comme une menace de sécurité croissante alimentée par l'IA pour l'infrastructure crypto, en particulier les systèmes DeFi / Finance Décentralisée et de Smart Contract (Contrat Intelligent) complexes. Il a soutenu que des modèles de plus en plus capables compresseront le temps nécessaire pour découvrir et exploiter les vulnérabilités de plusieurs mois à quelques minutes.

Son conseil était direct : "Si vous n'avez pas une très bonne raison d'utiliser des protocoles DeFi / Finance Décentralisée complexes et des Smart Contract (Contrat Intelligent), vous ne devriez probablement pas le faire alors que nous entrons dans ce nouveau domaine de l'IA. Réfléchissez-y. Vaut-il vraiment la peine d'avoir la complexité d'extraire ces quelques points de base supplémentaires pour prêter/emprunter/ponter/staker/restaker ?"

Cette prudence se situe aux côtés de l'argumentaire haussier plutôt que contre lui. L'argument plus large d'Edwards est que le marché commence à récompenser l'opportunité plutôt que la peur, mais seulement pour les investisseurs qui restent disciplinés sur le risque.

"Ne surestimons pas les problèmes dans notre tête, mais préparons-nous en conséquence", a-t-il écrit. "La performance à long terme a historiquement récompensé ceux qui se positionnent pour le résultat optimiste, tout en gérant simultanément les risques, en surveillant attentivement les données et en agissant avec une forte conviction. En bref, si le mouvement actuel s'effondre la semaine prochaine et que les indicateurs de risque commencent à clignoter, notre portefeuille systématique pivotera en conséquence. Jusque-là, les choses semblent excellentes pour le Bitcoin et les actions aujourd'hui."

Au moment de la publication, le BTC se négociait à 74 117 $.