Bitcoin Pourrait Atteindre un Nouveau Record Rapidement Grâce à une Correction Quantique, Selon le Fondateur de Capriole

Le fondateur de Capriole Investments, Charles Edwards, affirme que le Bitcoin pourrait être positionné pour une forte réévaluation à la hausse si le réseau montre des progrès tangibles en matière de sécurité post-quantique. S'exprimant sur le podcast de Bitcoin Suisse AG avec Dominic Weibel et Luca Gnos, Edwards a soutenu que la récente sous-performance du Bitcoin, le faible sentiment et l'hésitation institutionnelle suggèrent que le risque quantique pourrait déjà être partiellement reflété dans le marché.

Edwards a présenté la configuration actuelle comme l'une des zones d'opportunité Bitcoin les plus fortes depuis des mois, mais avec une mise en garde majeure. Selon lui, le Bitcoin a « complètement renversé la situation » après une tendance baissière de neuf mois, affichant une force relative face aux actions et à l'or, même si le risque géopolitique, les préoccupations sur le marché pétrolier et l'incertitude macroéconomique restent élevés.

« Le Bitcoin, qui était dans une massive tendance baissière depuis les neuf derniers mois, a complètement renversé la situation au cours des deux, trois dernières semaines », a déclaré Edwards. « Ce sont des signaux très forts que l'on n'obtient généralement que tous les quelques années d'après mon expérience. »

Le risque quantique est désormais central pour le Bitcoin

La variable centrale, selon Edwards, n'est plus le cycle traditionnel de quatre ans, l'offre des mineurs ou même la volatilité macroéconomique à court terme. Il s'agit de savoir si le Bitcoin peut montrer une évolution crédible vers des signatures résistantes aux quantum avant que la fenêtre de menace perçue ne se resserre davantage.

Edwards a déclaré qu'il reste constructif sur le Bitcoin en tant qu'investissement parce que l'actif a déjà été fortement décoté. Mais il a été direct quant au risque à plus long terme si les contributeurs de Bitcoin Core et l'écosystème plus large continuent à traiter la sécurité quantique comme un problème distant.

« Je suis constructif et optimiste d'un point de vue investisseur parce que nous avons eu une si grande réduction », a-t-il dit. « Aujourd'hui, le risque est entièrement valorisé et même au-delà. Pour moi, cela signifie que c'est une bonne opportunité à court terme. »

Cette opportunité est cependant conditionnelle. Edwards a déclaré que sa préoccupation est que les hypothèses cryptographiques actuelles du Bitcoin pourraient devenir un problème de marché en direct avant que le réseau n'ait achevé le long processus de développement, d'accord et de déploiement des mises à niveau post-quantiques.

« Si nous ne faisons rien pendant deux ans, je n'aurai probablement plus aucun Bitcoin », a déclaré Edwards. « Il y a une limite de temps à certaines de ces choses. »

Edwards a critiqué ce qu'il perçoit comme de la complaisance dans certaines parties de la communauté de développement Bitcoin. Bien qu'il ait reconnu que certains travaux préparatoires ont été effectués, y compris des références au BIP 360, il a soutenu que le Bitcoin manque encore d'un chemin de migration concret pour les signatures post-quantiques et pour les coins qui pourraient rester exposées.

« Certains des plus grands développeurs core ont récemment déclaré que ce n'est même pas dans nos 100 premières priorités », a déclaré Edwards. « Et je me dis juste, comment ? Pour moi, c'est la seule priorité que le Bitcoin devrait avoir. Rien d'autre n'a d'importance. »

Il a dit que le problème technique est soluble, mais pas trivial. Les schémas de signatures post-quantiques peuvent être plus importants, soulevant des questions sur l'espace des blocs, le débit, la migration des portefeuilles et le traitement des coins dormantes. Edwards a également mis en évidence le problème non résolu des coins perdues, y compris les anciens outputs qui pourraient devenir vulnérables si des ordinateurs quantiques suffisamment puissants arrivent avant une transition à l'échelle du réseau.

Son scénario de base n'est pas que le Bitcoin échoue. Il s'attend plutôt à une pression croissante des institutions, du travail de préparation quantique d'Ethereum et des entreprises axées sur le Bitcoin pour forcer éventuellement des progrès. Il a décrit tout signal clair des principaux contributeurs de Bitcoin Core indiquant que la résistance quantique devient une priorité sérieuse comme un catalyseur potentiel.

« Dès qu'il y aura une quelconque traction dans la mise en œuvre du code pour améliorer le Bitcoin, je pense que nous nous réévaluerons à la hausse et que ce risque disparaîtra », a déclaré Edwards. « Si nous obtenons de la traction sur le quantique, nous pourrions avoir un nouveau record absolu très rapidement, je pense. Si nous n'en obtenons pas, nous n'en aurons peut-être pas. »

Les métriques Bitcoin signalent de la valeur

Au-delà du quantique, Edwards a déclaré que plusieurs métriques de Capriole indiquent que le Bitcoin se négocie dans une zone de valeur profonde. Il a cité le modèle de valeur énergétique de Capriole, qui, selon lui, plaçait la juste valeur du Bitcoin autour de 115 000 $, impliquant une réduction d'environ 43 % au moment de la discussion. Il a également pointé des lectures décotées sur des métriques telles que le NVT à plage dynamique, le Yardstick, le MVRV Z-score et les indicateurs liés aux mineurs.

Cependant, Edwards a souligné que les métriques minières comptent moins qu'autrefois. Dans son cadre, la demande institutionnelle des ETF et des sociétés de trésorerie est devenue la force dominante offre-demande. Il a déclaré que les achats institutionnels s'étaient récemment redevenus positifs, tandis que l'offre des détenteurs à long terme commençait à augmenter après une longue période de ventes.

Cette combinaison, a-t-il soutenu, est cohérente avec l'épuisement des vendeurs. Cela aide également à expliquer pourquoi le Bitcoin a tenu malgré un faible sentiment.

Pour le court terme, Edwards a pointé 71 000 $ comme niveau clé et a déclaré que le Bitcoin pourrait se diriger vers 80 000 $ à 82 000 $ si la force actuelle se maintient. Une clôture hebdomadaire ou mensuelle en dessous de 71 000 $, a-t-il dit, remettrait en question cette configuration.

Au moment de la rédaction, le BTC se négociait à 77 629 $.