Action Tesla (TSLA) : Le paiement d'un billion de dollars de Musk en jeu jeudi

TLDR

• Tesla tient son assemblée annuelle des actionnaires jeudi avec un vote sur le package de compensation de Musk d'une valeur pouvant atteindre 1 billion de dollars
• Le fonds souverain norvégien et CalPERS s'opposent au plan de rémunération en raison de sa taille excessive et des préoccupations de dilution des actionnaires
• Musk détient 15% des droits de vote selon la loi texane et pourrait déterminer lui-même le résultat
• Les membres du conseil d'administration candidats à la réélection ont précédemment restitué 919 millions de dollars dans des règlements de compensation excessive
• Les actionnaires décident si Tesla doit investir dans xAI, l'entreprise d'IA distincte de Musk

Tesla tient son assemblée annuelle des actionnaires jeudi à Austin, Texas. Le package de compensation du PDG Elon Musk est en tête de l'ordre du jour.

Le package proposé pourrait atteindre 1 billion de dollars en valeur si tous les objectifs de performance sont atteints. Cela en ferait le plus grand plan de rémunération de dirigeant de l'histoire des entreprises.

Tesla, Inc., TSLA

Le fonds souverain norvégien de 1,9 billion de dollars prévoit de voter contre. Le fonds possède 1,2% des actions de Tesla.

Musk possède actuellement 13% de Tesla après diverses ventes d'actions. Son précédent package de rémunération de 2018 reste bloqué dans les tribunaux du Delaware.

Un juge du Delaware a qualifié ce package antérieur de "somme insondable" issue de négociations conflictuelles du conseil d'administration. Tesla fait appel de cette décision.

Objectifs de Performance et Contrôle

La nouvelle compensation comprend 12 tranches d'options sur actions acquises sur 7,5 ans. Chaque tranche se débloque lorsque Musk atteint des jalons de performance spécifiques.

L'approbation donnerait à Musk environ 25% de propriété de Tesla. Il affirme que ce niveau de contrôle est essentiel pour rester avec l'entreprise.

Les objectifs exigent que Tesla atteigne une valeur de marché de 8,5 billions de dollars dans les dix ans. L'entreprise a actuellement une capitalisation boursière de 1,5 billion de dollars.

Certains investisseurs soutiennent de payer à Musk ce qu'il faut. Nancy Tengler de Laffer Tengler Investments soutient le package.

Les critiques disent qu'aucun PDG ne mérite une telle compensation. Brian Dunn de l'Institut d'Études de Compensation de l'Université Cornell l'a qualifié de déraisonnable.

Les conseillers en procuration Glass Lewis et ISS recommandent le rejet. Ils citent une dilution excessive et des conflits d'intérêts au sein du conseil.

Glass Lewis a noté que le conseil peut approuver des attributions d'actions même si Elon Musk manque les objectifs de performance.

Élections du Conseil et Décision xAI

Trois administrateurs sollicitent une réélection jeudi. Ira Ehrenpreis et Kathleen Wilson-Thompson siègent tous deux au comité de compensation.

Joe Gebbia d'Airbnb siège au comité d'audit. Glass Lewis soutient uniquement la réélection de Gebbia.

Ces administrateurs ont restitué 919 millions de dollars plus tôt cette année. Le règlement a résolu des réclamations de compensation excessive de 2017 à 2020.

Les actionnaires votent également sur l'investissement dans la société d'IA de Musk, xAI. Le chatbot Grok de la startup apparaît maintenant dans les nouveaux véhicules Tesla.

Glass Lewis s'y oppose, affirmant que les actionnaires ne devraient pas prendre de décisions opérationnelles.

Musk peut voter avec sa participation de 15% selon le droit des sociétés du Texas. Tesla a déménagé là-bas depuis le Delaware après la décision sur la rémunération de 2018.

Ce pouvoir de vote pourrait s'avérer décisif. La présidente du conseil Denholm a averti que rejeter le package risque de perdre Musk entièrement.

La réunion commence à 16h00 ET avec des résultats attendus peu après la clôture du vote.

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