Les dirigeants ont acheté leurs propres actions au rythme le plus rapide depuis mai alors que les marchés chutaient

Les dirigeants d'entreprises américaines achètent leurs propres actions plus rapidement qu'ils ne l'ont fait depuis six mois, intervenant massivement alors que le marché subissait une correction. Au cours du mois dernier, les achats par les dirigeants d'entreprises ont atteint leur plus haut niveau depuis mai, au moment même où le S&P 500 connaissait sa pire période depuis avril.

Cette ruée vers les achats est survenue alors que la crainte d'une vente massive liée à l'IA a déclenché un mouvement plus large de sortie des valeurs technologiques coûteuses. Tandis que d'autres se débarrassaient de leurs actions, les dirigeants en achetaient.

Bloomberg indique que le ratio achat/vente a atteint 0,5, ce qui signifie que la moitié des dirigeants achetaient par rapport à ceux qui vendaient, une augmentation énorme selon les normes historiques.

Cette hausse d'activité s'est démarquée alors que d'autres investisseurs hésitaient pendant une série de cinq jours de pertes qui a effacé la plupart des gains intrajournaliers et fait chuter le S&P 500 de 3,1% en une semaine.

Les prévisions de Nvidia déclenchent une remontée alors que les dirigeants redoublent d'efforts

Dès jeudi, certains de ces paris semblaient déjà judicieux. Les contrats à terme du S&P 500 ont bondi de 1,3% après que Nvidia ait fourni des prévisions de ventes solides qui ont contribué à apaiser la panique autour d'un possible effondrement de l'IA.

Les dirigeants avaient commencé à acheter avant ce rebond, alors même que la plupart des investisseurs particuliers et institutionnels restaient sur la touche. Ils agissaient pendant que les autres attendaient.

Jay Hatfield, qui dirige Infrastructure Capital Advisors, a déclaré : "Ils mettent leur argent là où ils parlent. Ils ne font pas du day trading. Ce sont des investisseurs à long terme qui profitent du repli du marché."

Jay a également révélé qu'il avait augmenté ses propres participations dans des entreprises où les dirigeants achetaient, notamment Marvell Technology, qui venait de chuter suite à des prévisions peu encourageantes. "J'avais plus d'ordres d'achat sur l'action mercredi matin," a-t-il dit.

Ce n'est pas la première fois que le timing s'aligne. En avril dernier, juste après que Donald Trump, maintenant de retour à la Maison Blanche, ait déployé des tarifs douaniers importants, les dirigeants se sont également jetés sur leurs propres actions. Cette vague d'achats est survenue juste avant que le marché ne connaisse sa plus forte hausse en une journée depuis des décennies, puis continue de grimper jusqu'à la fin du deuxième trimestre. L'activité s'est ensuite calmée lorsque le marché a atteint de nouveaux sommets. Mais maintenant, les achats sont de retour.

JPMorgan a qualifié la baisse du S&P 500 de "purge technique", soutenant qu'il s'agit d'une opportunité d'augmenter les positions. Mercredi, l'indice était en hausse de 0,4%, mettant fin à une série de quatre jours de baisse. Même avec ce gain, il est toujours en baisse de 2,9% en novembre, en passe de connaître son pire mois de novembre depuis 2008.

La solidité des bénéfices renforce la confiance dans les perspectives des entreprises

Une partie de ce qui donne confiance aux dirigeants, ce sont les bénéfices. Les profits des entreprises du troisième trimestre ont largement dépassé les attentes de Wall Street.

Matt Lloyd d'Advisors Asset Management a déclaré que les profits "atteignaient leurs plus hauts niveaux."

Cela aide à convaincre les acheteurs que les entreprises qu'ils dirigent valent toujours la peine d'être soutenues, même avec la volatilité sur les écrans.

Brian Jacobsen, stratège économique en chef chez Annex Wealth Management, a déclaré : "Les initiés sont bien placés pour évaluer les perspectives d'une entreprise.

Les initiés peuvent regarder leur entreprise à travers des lunettes roses, mais les achats nets d'initiés peuvent être un signal haussier."

Chris Zaccarelli, qui supervise les investissements chez Northlight Asset Management, a ajouté que ce n'est pas parce que les dirigeants ont confiance en leurs entreprises qu'ils peuvent prévoir l'évolution globale du marché.

"Ils ne connaissent pas nécessairement extrêmement bien le marché boursier," a-t-il dit. "Il y a beaucoup de raisons pour les initiés de vendre, que ce soit pour la diversification, pour payer des impôts ou pour des besoins de trésorerie, mais il n'y a vraiment qu'une seule raison pour laquelle un initié achèterait jamais ses propres actions, et c'est parce qu'il croit vraiment qu'elles sont sous-évaluées."

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