La récente baisse de prix du Bitcoin a révélé une nette division dans les échanges, les sessions américaines entraînant des ventes massives tandis que les traders asiatiques achètent régulièrement la baisse. Les données montrent que les sessions américaines sont devenues la période la plus faible pour les prix du Bitcoin.
Cette divergence met en évidence des appétits pour le risque contrastés et suscite un débat sur la question de savoir si le Bitcoin connaît une correction saine ou fait face à des problèmes structurels plus profonds.
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Les échanges américains entraînent des ventes massives de Bitcoin, l'Asie absorbe l'offre
L'activité des prix de cette semaine reflète une tendance claire : les heures de trading américaines montrent des pertes persistantes, les sessions européennes connaissant des baisses plus faibles. En revanche, les marchés asiatiques-pacifiques restent relativement stables et soutiennent souvent les reprises de prix. Les instantanés de données soulignent le rôle central de la fenêtre de trading américaine dans les récentes baisses du marché.
Les rendements cumulatifs du Bitcoin par session de trading montrent la faiblesse américaine. Source : CryptoRoverUn utilisateur de X a commenté : "Chaque session américaine consiste en des ventes implacables pendant des heures. Puis les Asiatiques se réveillent et rachètent tout jusqu'à ce que les Américains se réveillent. Comme une horloge littérale". Cette interaction est devenue une caractéristique régulière de la dynamique actuelle des échanges.
La division peut provenir de sentiments de risque différents selon les régions. Les ventes américaines sont probablement dues à la prudence concernant les signaux macroéconomiques, les changements de politique ou la liquidité. En revanche, de nombreux traders asiatiques considèrent les baisses comme des opportunités d'achat, soit en raison de leur confiance dans les perspectives du Bitcoin, soit en raison d'approches d'investissement variées.
La liquidité et la profondeur de marché entrent également en jeu. Le trading américain apporte un volume élevé, donc des ventes importantes peuvent fortement affecter les mouvements de prix mondiaux. Lorsque les traders américains favorisent la vente, les prix mondiaux chutent jusqu'à ce que les acheteurs asiatiques interviennent et rétablissent l'équilibre.
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L'indice Premium de Coinbase, qui reflète le sentiment institutionnel américain, est resté en territoire négatif pendant presque tout le mois de novembre. Source : CoinglassIl est également notable que les investisseurs particuliers sont généralement baissiers, tandis que les baleines sont haussières et les institutions américaines sont baissières. L'indice Premium de Coinbase, qui reflète le sentiment institutionnel américain, est resté en territoire négatif pendant presque tout le mois de novembre.
Les acteurs institutionnels modifient les cycles traditionnels du Bitcoin
L'analyste on-chain Ki Young Ju offre une vue détaillée du paysage actuel du marché. Il note que le cycle haussier du Bitcoin s'est techniquement terminé plus tôt en 2024 après avoir atteint 100 000 $. La théorie traditionnelle des cycles suggérerait que les prix chutent vers 56 000 $ pour établir un nouveau point bas du cycle.
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Cette absorption institutionnelle crée un plancher de prix virtuel, car les détenteurs majeurs avec une conviction stable sont peu susceptibles de vendre pendant les baisses. Les modèles traditionnels supposaient que la plupart des participants pourraient capituler dans une phase baissière, mais les trésors d'entreprise stratégiques remettent en question cette hypothèse.
Pourtant, certains avertissent que la concentration crée de nouveaux risques. Si les institutions font face à un stress financier ou changent de stratégie, toute vente importante pourrait perturber le marché. Jusqu'à présent, cependant, elles restent engagées à détenir et à accumuler du Bitcoin.
Les experts voient une correction saine dans un marché haussier continu
Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez Fidelity Digital Assets, voit la récente correction sous un jour positif. Il décrit la baisse comme un ajustement standard dans un marché haussier plus large, et non comme un signe que le cycle est terminé.
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L'analyse de Kuiper utilise des signaux on-chain, tels que le ratio MVRV pour les détenteurs à court terme. Ces statistiques indiquent que le prix actuel teste la conviction des acheteurs récents, faisant écho aux corrections antérieures qui ont précédé d'autres rallyes. Cela montre que ceux qui ont acheté récemment font face à des pertes non réalisées avant que le marché ne se réinitialise et ne reparte à la hausse.
Le ratio MVRV des détenteurs à court terme suggère une correction typique du marché haussier. Source : Glassnode via Chris KuiperL'absence d'événements négatifs dans les gros titres soutient son interprétation. Aucune action réglementaire significative, défaillance d'échange ou choc macro n'a déclenché le repli du marché. Au lieu de cela, la prise de bénéfices et les liquidations de levier après le rallye du Bitcoin vers 100 000 $ semblent être les principales causes.
Les traders évaluent maintenant deux scénarios. La division entre les acheteurs asiatiques optimistes et les vendeurs américains prudents pourrait être résolue si le sentiment américain s'améliore ou persiste si les structures du marché mondial évoluent davantage. Les tendances macro plus larges — telles que les mesures de liquidité gouvernementales et les changements réglementaires — détermineront probablement quelle voie le marché prendra dans les mois à venir.
Source : https://beincrypto.com/bitcoin-divergence-asia-us-market-split/
