Le Trésor ajoute 785 millions de dollars à la dette fédérale

Le Trésor américain a effectué une opération de rachat de dette sur des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) d'une valeur de 785 millions de dollars jeudi, qui a été réglée le 21 novembre. Il s'agit du deuxième rachat effectué par le Trésor au cours de la semaine passée. 

Plus tôt, mercredi, le Trésor a racheté 3,4 milliards de dollars de dette, juste avant la publication du rapport sur le marché du travail de septembre. Ces deux achats interviennent dans le sillage d'une chute des rendements des bons du Trésor américain sur les obligations à 10 ans à 4,06 % vendredi, son niveau le plus bas depuis fin octobre. 

Certains économistes estiment que la baisse des rendements a été causée par le rapport sur l'emploi de septembre publié en retard, qui a montré une création d'emplois supérieure aux attentes pour le mois, tandis que les chiffres d'août ont été révisés à la baisse. Le rapport a également révélé que le taux de chômage est passé à 4,4 %, son niveau le plus élevé depuis près de quatre ans.

Le Trésor américain réagit au rapport sur l'emploi et à l'évolution des rendements du Trésor

Les rendements du Trésor américain ont connu une chute libre au cours des dernières 48 heures, ce qui a eu peu ou pas d'effet sur les marchés des crypto et des actions, bien que les observateurs du marché s'attendent à un renversement de situation avant le début de la prochaine semaine de travail.

Les rendements du Trésor avaient déjà baissé plus tôt dans la semaine, suite à une vente massive des actions américaines et des liquidations massives sur le marché des crypto commençant jeudi. L'indice du marché boursier américain S&P 500 a chuté de 1,5 % à la clôture de la journée, tandis que le Bitcoin a vu sa valeur passer de 90 000 $ à 85 000 $ avant la tombée de la nuit.

Certains économistes suggèrent que des rendements du Trésor plus bas pourraient encourager les investisseurs à déplacer leurs positions des obligations traditionnelles vers des actifs à plus haut risque, y compris les cryptomonnaies. Les partisans du marché crypto ont fondé leurs espoirs sur cette tendance pour stabiliser la perte de profit volatile des actifs numériques qui a suivi cette semaine.

Le Bitcoin est passé sous le niveau des 95 000 $ la semaine dernière, trouvant brièvement un support près de 96 000 $ au cours du week-end dernier. Les baissiers ont repris le contrôle dimanche dernier, poussant le prix encore plus bas sous les 90 000 $ avant mardi, et chutant encore plus bas à 88 000 $ le jour suivant.

La baisse s'est poursuivie jeudi, le Bitcoin chutant à 86 000 $. Après un léger rebond à 88 000 $, la cryptomonnaie a fait face à une pression de vente renouvelée la faisant chuter à un peu plus de 80 000 $, son niveau le plus bas depuis avril. 

Dans l'ensemble, le roi des cryptomonnaies a perdu 12 500 $ depuis dimanche dernier et plus de 29 000 $ depuis le 11 novembre. 

Les baisses de taux d'intérêt de décembre de nouveau envisagées après le rapport sur l'emploi de septembre

Les traders de contrats à terme sur taux d'intérêt ont maintenant intégré un scénario plus probable de baisses pour décembre, augmentant la probabilité d'une baisse de taux d'un quart de point de la Fed lors de la prochaine réunion de 30 % mercredi à 70 % vendredi, selon l'outil CME FedWatch.

Il y a seulement une semaine, les chances d'une baisse des taux en décembre étaient de 50 %, et il y a un mois, les marchés s'attendaient presque unanimement à une baisse, avec des probabilités à 99 %.

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a suggéré que la banque centrale dispose encore d'une marge de manœuvre pour ajuster les taux afin de rapprocher la politique monétaire d'une position neutre. S'exprimant à Santiago, au Chili, Williams a déclaré : 

"Je vois encore de la marge pour un ajustement supplémentaire à court terme de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux pour rapprocher l'orientation de la politique de la fourchette neutre, maintenant ainsi l'équilibre entre la réalisation de nos deux objectifs."

Il a ajouté que la Fed a créé des conditions "modestement restrictives" grâce aux récentes baisses de taux en octobre et septembre, mais celles-ci sont devenues "un peu moins restrictives" dans la pratique. 

La dette nationale américaine dépasse maintenant 38 billions de dollars

En septembre, le milliardaire investisseur Ray Dalio a mis en garde contre un potentiel "arrêt cardiaque économique induit par la dette" dans les trois ans, comparant le déficit fédéral américain en pleine expansion à une vie de mauvais choix alimentaires et de mode de vie.

Cryptopolitan a rapporté fin octobre que les États-Unis ont accumulé une dette de plus de 38 billions de dollars, sa plus rapide augmentation d'un billion de dollars en dehors de la pandémie de COVID-19. 

Les investisseurs décodent encore les minutes de la réunion d'octobre de la Réserve fédérale publiées mercredi pour voir si les responsables de la Fed considèrent le ralentissement des marchés du travail ou les taux d'inflation persistants comme une menace pour l'économie. 

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