Pourquoi Ethereum pourrait mener le prochain rallye : Matt Hougan souligne un catalyseur que les investisseurs ignorent

Le CIO de Bitwise, Matt Hougan, estime qu'Ethereum pourrait mener le prochain rallye crypto, en soulignant un catalyseur de mise à niveau que les investisseurs négligent.

La mise à niveau Fusaka prévue pour le 3 décembre pourrait multiplier par 5 à 10 la capture de revenus d'Ethereum grâce à des frais minimums de données Layer 2.

Hougan soutient que le marché manque une tendance plus large : les tokens majeurs évoluent rapidement vers une meilleure capture de valeur. Uniswap (UNI) se dirige vers un changement de frais qui brûlerait environ 16% des frais de trading, tandis que la communauté XRP (XRP) explore des options de staking.

Les nouvelles réglementations poussent les tokens à s'éloigner des modèles de gouvernance vagues vers des avantages économiques directs pour les détenteurs.

La mise à niveau Fusaka cible l'efficacité de la Layer 2

Le hard fork Fusaka sera activé le 3 décembre 2025, à 21h49:11 UTC sur le bloc 13 164 544 du mainnet Ethereum (ETH). Les développeurs principaux ont finalisé le calendrier après des tests réussis sur les testnets Holesky, Sepolia et Hoodi.

Fusaka introduit l'échantillonnage de disponibilité des données par les pairs (PeerDAS), qui permet aux validateurs de confirmer la disponibilité des données de transaction en échantillonnant de petits morceaux plutôt que de télécharger des blobs de données complets.

La technologie rend les opérations de rollup Layer 2 plus rapides, moins chères et plus efficaces tout en réduisant les besoins en bande passante.

La mise à niveau augmente la limite de gaz par bloc de 45 millions à jusqu'à 150 millions. Chaque bloc pourra accueillir plus de transactions, de smart contracts et d'applications à forte intensité de données.

Hougan a écrit sur X que Fusaka introduit "des frais minimums pour l'enregistrement des données des Layer 2" qui pourraient multiplier la capture de revenus par cinq à dix fois.

"Je soupçonne que le marché commencera à s'orienter autour des impacts positifs de Fusaka bientôt, particulièrement si elle est livrée le 3 décembre comme prévu," a-t-il déclaré.

Les tokens pivotent de la gouvernance vers la valeur économique

Le changement de frais proposé par Uniswap brûlerait environ 16% des frais de trading si le vote est adopté. "Je soupçonne que cela poussera UNI à devenir un token du top 10 en termes de capitalisation boursière avec le temps," a écrit Hougan.

Le changement ferait passer UNI d'un token de pure gouvernance à un token avec des avantages économiques directs.

La communauté XRP évalue des mécanismes de staking qui changeraient l'économie des détenteurs de tokens. Hougan y voit une partie d'un modèle où les tokens implémentent des fonctionnalités de capture de valeur.

Le CIO de Bitwise prédit que ce changement deviendra apparent en 2026. "Le niveau de capture de valeur dans les actifs numériques ne peut qu'augmenter à partir d'ici. Je pense que les gens considèrent la capture de valeur des tokens comme statique. Ce n'est pas le cas," a-t-il écrit.

Hougan a décrit la mise à niveau Fusaka comme "un catalyseur sous-estimé et une des raisons pour lesquelles ETH pourrait mener le rebond crypto."