La prise de 30% d'EDEL par Edel Finance soulève des questions après le déplacement des tokens à travers un réseau de portefeuilles

Points clés :

• Environ un tiers de l'approvisionnement en EDEL s'est retrouvé dans des portefeuilles liés à Edel Finance peu après le lancement.
• Les tokens ont ensuite circulé à travers une longue chaîne de nouvelles adresses et positions de liquidité.
• Le schéma de routage a incité les analystes à examiner la structure derrière cette accumulation.

Une position précoce importante en EDEL est devenue un sujet de discussion parmi les analystes on-chain après que des enquêteurs ont cartographié comment les tokens ont circulé à travers un mélange de portefeuilles nouvellement créés et de pools de liquidité en évolution rapide.

Une accumulation précoce qui n'est pas passée inaperçue

Les premières heures d'EDEL sur le marché étaient relativement calmes jusqu'à ce qu'un schéma d'achats massifs apparaisse dans un groupe de portefeuilles que les analystes ont ensuite reliés à Edel Finance. L'activité s'est démarquée non pas à cause d'un achat spectaculaire, mais par la rapidité avec laquelle la position a gonflé jusqu'à environ 30% de l'approvisionnement en circulation.

Les traders qui surveillent les lancements de nouveaux tokens sont souvent attentifs à ces prises précoces, car la concentration peut donner le ton sur le comportement du marché dans les semaines qui suivent. Dans ce cas, le timing a ajouté à l'intrigue. L'accumulation s'est produite avant que le token n'ait établi un historique de prix substantiel, ce qui a rendu l'ampleur de l'achat encore plus visible on-chain.

Lorsque les chercheurs ont approfondi leur examen, ils ont remarqué que les portefeuilles d'acquisition n'ont pas conservé les tokens longtemps. De grandes quantités ont commencé à sortir, non pas dans une série de transferts lents et réguliers, mais par vagues distinctes.

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Un réseau de portefeuilles commence à se former

Le premier arrêt pour les tokens était un groupe d'adresses qui sont apparues quelques minutes avant leur utilisation. Ce schéma - des transferts importants vers des portefeuilles tout nouveaux - est courant parmi les traders qui veulent créer une distance entre une accumulation initiale et le reste du mouvement d'un token.

Une deuxième couche a suivi. Les tokens ont été déplacés à nouveau, cette fois divisés en plus petits morceaux qui ont été acheminés vers plusieurs adresses intermédiaires. Beaucoup de ces portefeuilles n'ont effectué qu'une poignée de transactions avant de devenir inactifs, ce qui a rendu leur objectif assez facile à interpréter : ils agissaient davantage comme des points de passage que comme des participants actifs du marché.

La structure a commencé à ressembler à une carte avec des branches plutôt qu'à une ligne droite. Les analystes spécialisés dans le traçage des flux ont commenté que bien que chaque étape soit traçable, la séquence était suffisamment dense pour que les observateurs occasionnels aient du mal à suivre l'ensemble du parcours sans outils dédiés.

Les positions de liquidité ajoutent une autre complexité

Après la phase de fractionnement, une partie du stock d'EDEL est entrée dans des pools de liquidité sur plusieurs échanges décentralisées. L'ajout de tokens à un pool change la façon dont ils apparaissent dans les explorateurs de transactions car les positions de liquidité regroupent les actifs en un seul token LP. Une fois dans un pool, les chemins individuels des tokens deviennent plus difficiles à lire sans décortiquer l'activité LP étape par étape.

Certains de ces mouvements de liquidité n'ont duré que brièvement. Les analystes ont vu des tokens LP créés puis retirés peu après, les actifs sous-jacents revenant à des portefeuilles différents de ceux d'origine. Ces cycles courts n'ont pas produit de signaux de prise de bénéfices, mais ils ont approfondi la complexité du flux.

Le schéma répété - transfert, fractionnement, pool, retrait - a donné aux analystes plus d'éléments à tracer et a suffisamment étendu la chaîne de possession pour brouiller l'apparence de la distribution finale.

Le marché observe les réactions à mesure que l'information se propage

Les découvertes on-chain ont rapidement atteint les groupes de trading. Des captures d'écran des diagrammes de routage ont circulé sur les canaux Telegram, et le débat a commencé presque instantanément. Certains traders ont soutenu que la structure était excessive pour une équipe mettant l'accent sur la transparence. D'autres ont adopté une position plus mesurée, soulignant qu'aucun des portefeuilles liés ne montrait de signes de déversement d'EDEL sur le marché ouvert.

Le graphique d'EDEL reflétait l'incertitude. Le prix ne s'est pas effondré, mais la volatilité a augmenté alors que la communauté tentait d'évaluer si le mouvement suggérait une organisation interne de la trésorerie ou une tentative de masquer la concentration de propriété. Les traders à court terme ont réagi en premier, tandis que les détenteurs à long terme attendaient une image plus claire.

Des exemples passés ont aidé à cadrer la discussion. Des réseaux de portefeuilles similaires sont apparus lors de plusieurs lancements DeFi où les équipes ont déplacé les avoirs précoces pour séparer les fonds opérationnels des réserves. Dans ces cas, la situation s'est généralement calmée une fois que les projets ont clarifié leurs structures internes. Sans déclaration d'Edel Finance, le contexte manquant a maintenu la spéculation en vie.

Pourquoi le routage des portefeuilles est important

Pour les tokens en phase initiale, la concentration est l'une des métriques les plus importantes que les traders surveillent. Lorsqu'une seule entité contrôle un pourcentage important de l'approvisionnement, le comportement des prix, la profondeur de la liquidité, et même la gouvernance - si le token l'inclut - peuvent être affectés. Un routage complexe ne signale pas automatiquement un problème, mais il soulève des questions sur qui détient finalement l'influence.

Dans le cas d'EDEL, les analystes ont souligné que l'activité on-chain ne pointait pas vers une intention malveillante. Aucune position à effet de levier n'est apparue, et aucune vente soudaine n'est venue des portefeuilles associés. La préoccupation était centrée sur l'ampleur de la détention et le manque d'informations claires sur sa structure après les transferts.

Alors que les enquêteurs continuent de cartographier les routes, le réseau de portefeuilles reste l'un des éléments les plus étroitement surveillés de la vie précoce du token.

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