Les analystes pointent du doigt les vieilles baleines pour la chute du BTC à 85 000 $

La chute du Bitcoin à 85 000 $ lundi indique que les nouvelles baleines et les détenteurs à long terme contribuent tous deux à ce déclin. Les données on-chain ont également révélé que les pertes non réalisées des baleines BTC ont atteint des niveaux jamais vus depuis 2023.

CryptoQuant a également constaté que les portefeuilles ayant acheté du BTC au cours des trois derniers mois ont enregistré une marge de profit/perte de -25%. La société d'analyse a reconnu qu'une baisse dans la fourchette de -12% à -37% a historiquement conduit à des inversions de marché haussier.

La chute du BTC montre les détenteurs à court terme sous pression

Shivam Thakral, PDG de BuyUCoin, a déclaré que la sortie de nouvelles baleines du marché n'implique pas automatiquement une vente forcée. Il a ajouté que le risque de capitulation augmente si Bitcoin perd les niveaux de base de coût pour les acheteurs récents, en particulier autour des zones d'entrée ETF ou institutionnelles.

Les données on-chain ont révélé que la pression de vente du Bitcoin diffère selon toutes les cohortes d'investisseurs. Les données signalent une divergence entre les détenteurs à long terme et à court terme.

Les détenteurs à court terme ont enregistré un changement de position nette sur 30 jours de plus de 768 000 BTC au 15 décembre. L'augmentation montre un signe d'accumulation sur les marchés. 

Les données on-chain ont également montré que le changement de position nette pour les détenteurs à long terme était de -755 000. Les données signalent une distribution sur le marché du Bitcoin. 

L'offre détenue par les détenteurs de BTC à long terme a diminué d'environ 1,78 million de BTC pour atteindre 13,68 millions de BTC au cours des quatre derniers mois. L'offre détenue par les détenteurs à court terme a augmenté d'environ 1,8 million de BTC pour atteindre 6,28 millions de BTC depuis juillet. 

Thakral estime également que le niveau actuel du BTC ressemble moins à un sommet structurel qu'à une phase classique de transfert de richesse. La société d'analyse a ajouté que le passage des détenteurs à long terme aux détenteurs à court terme établit la base d'une consolidation avant la prochaine hausse.

Au moment de la publication, Bitcoin s'échange autour de 86 331 $, en baisse de près de 4% au cours des dernières 24 heures. Le BTC a également chuté de plus de 4,3% au cours des 7 derniers jours et de 10,45% au cours des 30 derniers jours.

CryptoQuant a révélé que le prix réalisé pour les détenteurs à court terme de Bitcoin est resté à 104 000 $ depuis le 30 octobre 2025. La société d'analyse a déclaré qu'il existe une divergence importante entre le prix du marché et la base de coût du capital à court terme, principalement en raison de l'écart entre le prix du Bitcoin et le prix réalisé à court terme.

Les données on-chain ont également révélé que les détenteurs à court terme qui ont quitté le marché depuis le 30 octobre ont enregistré des pertes réalisées. Les détenteurs à court terme ont enregistré une perte élevée moyenne d'environ -12,6%, signalant un processus de capitulation actif.

CryptoQuant suggère que les liquidations ont fait baisser le prix du BTC

Un rapport de XWIN Research Japan a révélé que la chute du Bitcoin a été moins motivée par les ventes sur le marché au comptant que par les liquidations forcées sur le marché des dérivés. La société de recherche a affirmé que la chute du Bitcoin était largement menée par les liquidations, car ses fortes baisses de prix ont coïncidé avec des pics de liquidations de positions longues.

La plateforme de gestion d'actifs DeFi a noté que les positions longues fortement endettées sur les marchés à terme constituent la principale cause du marché mené par les liquidations. XWIN Research Japan a déclaré qu'une baisse du prix du BTC en dessous de niveaux clés entraîne la fermeture forcée de positions longues en raison de la violation des exigences de marge de maintenance.

La société a ajouté que les liquidations sont définies comme des ordres de vente sur le marché, ce qui ajoute une pression de vente soudaine et entraîne une baisse supplémentaire du marché.

Selon le rapport, les liquidations amplifient également la baisse des prix en déclenchant une cascade de ventes forcées. Le graphique de CryptoQuant a révélé une réaction en chaîne similaire se produisant avec Bitcoin.

La société d'analyse a reconnu que le mouvement actuel devrait être considéré moins comme un effondrement de la demande fondamentale. CryptoQuant estime qu'il devrait être considéré davantage comme un événement structurel de désendettement.

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