L'investisseur de « The Big Short » Michael Burry avertit que l'économie américaine affiche un signal historique qui a précédé des marchés baissiers de plusieurs années

Un investisseur qui a célèbrement prédit la Grande Crise Financière de 2008 en vendant à découvert des titres adossés à des créances hypothécaires lance un nouvel avertissement sur l'économie américaine.

L'ancien directeur de Scion Asset Management, Michael Burry, partage un graphique de Wells Fargo et Bloomberg montrant le pourcentage de l'actif net du ménage américain moyen alloué à l'immobilier et aux actions U.S.

Les données semblent montrer que les ménages américains ont davantage de leur actif net en actions qu'en immobilier, ce que Burry souligne a parfois conduit à des marchés à la baisse dans le passé.

« C'est un graphique très intéressant, car la richesse en actions des ménages supérieure à la richesse immobilière ne s'est produite qu'à la fin des années 60 et à la fin des années 90, les deux dernières fois où le marché à la baisse qui a suivi a duré des années.

Beary Burry. »

L'investisseur explique plus en détail,

« Dans ce cas, je pense que le graphique explique très bien la situation actuelle. Après près d'une décennie de taux d'intérêt nuls, des milliers de milliards d'argent distribué pendant la pandémie, la plus grande inflation en 50 ans, et un nouveau paradigme de taux du Trésor plus élevés pour la première fois en 50 ans, les actions ont émergé victorieuses même sur les prix des logements qui ont augmenté de 50 %.

Les raisons sont nombreuses mais incluent certainement la gamification du trading d'actions, le problème de jeu de la nation dû à sa propre gamification, et un nouveau paradigme « IA » soutenu par des milliers de milliards d'investissements en capital planifiés et soutenus par nos entreprises les plus riches et l'establishment politique. »

Dans une récente interview sur le podcast Against the Rules with Michael Lewis, Burry affirme que le marché boursier pourrait entrer dans une phase baissière de plusieurs années en raison de la croissance de l'investissement passif.

« Aujourd'hui, c'est tout de l'argent passif. Et c'est beaucoup. C'est plus de 50 % d'argent passif. Il y a des fonds indiciels… Moins de 10 % de l'argent, disent certains, est géré activement par des gestionnaires qui réfléchissent réellement aux actions et d'une manière ou d'une autre à long terme.

Et donc le problème aux États-Unis, je pense, c'est que lorsque le marché baisse, ce n'est pas comme en 2000, où il y avait cet autre groupe d'actions qui étaient ignorées, et elles monteront même si le Nasdaq s'effondre. Maintenant, je pense que tout va simplement baisser. Et il serait très difficile d'être long sur les actions U.S et de se protéger. »

 

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Image générée : Midjourney

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