Solstice affirme que le dépeg du stablecoin USX a été causé par la liquidité du marché secondaire

Dans une déclaration publiée sur X, Solstice a déclaré que la valeur nette d'inventaire sous-jacente et les actifs de garantie soutenant USX restaient entièrement non affectés et maintenaient une collatéralisation supérieure à 100 %.

Les données signalées par les plateformes d'analyse on-chain montrent que l'USX de Solstice Finance, le stablecoin synthétique basé sur Solana, a subi un décrochage qui l'a fait chuter à 0,10 $, ce qui représente un écart majeur par rapport au 1 $ qu'il est censé maintenir.

Cependant, cet incident n'a pas duré longtemps, car Solstice a injecté des interventions de liquidité, le faisant remonter à 0,94 $.

Selon la société de sécurité blockchain PeckShieldAlert, la volatilité est survenue en raison d'une fuite de liquidité sur les marchés secondaires plutôt que de problèmes de garantie sous-jacents.

Solstice insiste sur le fait que la garantie est intacte mais les plateformes de trading se sont asséchées

"L'équipe Solstice peut confirmer que la valeur nette d'inventaire sous-jacente et les actifs de garantie soutenant USX du côté de Solstice restent entièrement non affectés", a déclaré la société, ajoutant qu'ils "ont demandé un rapport d'attestation immédiat et supplémentaire de partie tierce que l'équipe publiera dès qu'il sera disponible."

L'annonce précisait que l'incident était purement un problème de liquidité sur le marché secondaire que l'équipe Solstice et leurs teneurs de marché traitent immédiatement.

"Nous continuerons à injecter de la liquidité sur les marchés secondaires pour assurer la stabilité. Les remboursements 1:1 sur le marché primaire restent pleinement disponibles", a écrit l'équipe Solstice sur X.

La distinction entre marchés primaires et marchés secondaires est cruciale pour comprendre ce qui est arrivé à l'USX de Solstice. Les marchés primaires permettent aux utilisateurs de créer ou de racheter des stablecoins directement auprès de l'émetteur à leur valeur nominale, tandis que les marchés secondaires impliquent des transactions sur des échanges décentralisées et centralisés où les prix sont fixés par l'offre et la demande et peuvent dévier pendant les crises de liquidité.

Lorsque la liquidité de sortie s'est évaporée sur les plateformes de trading basées sur Solana, les ordres de vente ont amplifié les mouvements de prix bien au-delà de ce qui se produirait sur des marchés plus profonds.

Où en est le prix maintenant ?

Au moment de la rédaction, USX était évalué à 0,998 $ selon les données de CoinMarketCap.

USX a été lancé en septembre avec le soutien de la société d'investissement en actifs numériques Deus X Capital et l'appui de Galaxy Digital, MEV Capital et Bitcoin Suisse.

Le stablecoin synthétique natif de Solana a été conçu pour générer des rendements grâce à des stratégies delta-neutres tout en maintenant une collatéralisation complète en USDC et USDT. Au lancement, le protocole a sécurisé plus de 160 millions de dollars en valeur totale verrouillée (TVL), qui se situe maintenant à plus de 317 millions de dollars.

USX s'ajoute aux précédents événements de stress des stablecoins

Le décrochage d'USX n'est pas le premier à frapper le marché des stablecoins, et les probabilités qu'il soit le dernier sont minces.

De l'effondrement de TerraUSD résultant d'une fraude du fondateur en 2022 au décrochage d'USDC en mars 2023 suite à l'effondrement de Silicon Valley Bank, il y a eu des incidents sur le marché qui ont grandement impacté le marché.

Bien qu'aucun ne soit similaire à USX en termes de ce qui a conduit à l'événement de décrochage et également de l'échelle des utilisateurs.

Le stablecoin synthétique d'Ethena, USDe, qui est le troisième plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière, a également connu un incident de décrochage majeur sur Binance début octobre. Cela s'est produit pendant le krach éclair qui a frappé le marché après que le président Trump ait mentionné qu'il allait imposer de nouveaux tarifs douaniers à la Chine.

Binance a ensuite clarifié la situation, déclarant que l'incident de décrochage qui a affecté l'USDe provenait de leur côté et ne provenait pas de l'émetteur.

Solstice a déclaré qu'il publierait le rapport d'attestation de partie tierce supplémentaire une fois terminé, bien que l'entreprise n'ait pas précisé de calendrier. Elle a également publié une mise à jour sur ce qui s'est passé, accompagnée d'une FAQ, alors qu'elle tente d'apaiser les craintes de ses utilisateurs.

Dans ce message, elle a déclaré : "Nous travaillons activement avec des parties internes et externes pour approfondir la liquidité du marché secondaire afin de réduire l'impact des retraits importants à l'avenir."

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