Les prix de l'argent s'envolent alors que les restrictions à l'exportation de la Chine aggravent la crise mondiale de l'offre

EN BREF :

• La Chine restreindra les exportations d'argent à partir de janvier 2026, exigeant des licences gouvernementales pour les exportateurs.
• Le déficit mondial d'argent atteint 230 millions d'onces, la demande s'élevant à 1,24 milliard contre une offre de 1,01 milliard.
• Les stocks du COMEX ont chuté de 70 % depuis 2020, tandis que les primes à Shanghai dépassent actuellement 80 $ par once.
• Le ratio argent papier/physique s'établit à 356:1, créant une déconnexion entre les contrats et le métal réel.

Les prix de l'argent connaissent des gains rapides alors que les marchés physiques peinent à répondre à la demande croissante. La pénurie résulte de multiples facteurs, notamment les nouveaux contrôles chinois à l'exportation et l'épuisement des stocks mondiaux. 

Les analystes de marché soulignent des déficits structurels qui persistent depuis cinq années consécutives. Les primes physiques sur les marchés clés dépassent désormais les prix standard avec des marges importantes.

Les Contrôles à l'Exportation de la Chine Resserrent l'Offre Mondiale

La Chine a annoncé de nouvelles restrictions à l'exportation d'argent en vigueur à compter du 1er janvier 2026. Les entreprises demandant des licences d'exportation doivent satisfaire à des exigences strictes, notamment une production annuelle d'au moins 80 tonnes. 

De plus, les entreprises ont besoin de lignes de crédit d'environ 30 millions de dollars pour être admissibles. Ces mesures éliminent effectivement les petits et moyens exportateurs des marchés internationaux.

Le pays contrôle environ 60 à 70 pour cent de l'approvisionnement mondial en argent. Lorsque la Chine restreint les exportations, la disponibilité internationale chute immédiatement. 

Cette approche reflète les tactiques précédemment utilisées avec les métaux des terres rares. La stratégie donne à la Chine un contrôle accru sur les flux mondiaux de matières premières.

Les participants du marché avertissent que les écarts d'approvisionnement existants s'aggraveront sous ces restrictions. Le calendrier coïncide avec des marchés physiques déjà tendus dans les principaux centres de trading. 

Les ajustements de la chaîne d'approvisionnement nécessitent généralement des délais prolongés pour être mis en œuvre. Les alternatives à court terme restent limitées pour les importateurs dépendants des sources chinoises.

Selon Bull Theory, un compte d'analyse de marché sur les réseaux sociaux, ces changements de politique représentent un changement majeur. 

Le compte a déclaré que les actions de la Chine suivent des modèles établis en matière de gestion du marché des matières premières. Les précédentes restrictions sur les terres rares ont démontré l'efficacité de cette approche réglementaire.

Les Stocks Physiques Diminuent sur les Principaux Marchés

Les marchés mondiaux de l'argent font face à un déficit structurel pour la cinquième année consécutive. La demande pour 2025 atteint 1,24 milliard d'onces tandis que l'offre ne totalise que 1,01 milliard d'onces. 

Cela crée un déficit entre 100 et 250 millions d'onces. L'écart continue de s'élargir à mesure que la consommation industrielle augmente.

La production minière ne parvient pas à suivre le rythme de la demande croissante. La plupart de la production d'argent se fait en tant que sous-produit de l'extraction du cuivre et du zinc. Les nouvelles mines nécessitent plus d'une décennie pour être développées et devenir opérationnelles. La qualité du minerai a diminué dans les opérations existantes. Les efforts de recyclage ne peuvent combler le déficit d'approvisionnement.

Les stocks du COMEX ont chuté de 70 pour cent depuis 2020. Les coffres de Londres affichent des baisses de 40 pour cent sur la même période. Les stocks de Shanghai se situent à leurs plus bas niveaux depuis dix ans. 

Certaines régions ne maintiennent que 30 à 45 jours d'argent utilisable aux taux de consommation actuels.

Les primes physiques reflètent la gravité de la pénurie. À Shanghai, l'argent physique se négocie au-dessus de 80 $ par once. Les prix du COMEX restent nettement inférieurs. 

Les acheteurs paient des primes importantes pour sécuriser la livraison effective du métal. Le ratio papier/physique s'établit à environ 356 pour 1.

La demande industrielle représente 50 à 60 pour cent de la consommation totale d'argent. Les panneaux solaires, les véhicules électriques, l'électronique et les dispositifs médicaux nécessitent tous de l'argent. 

Aucun substitut viable n'existe pour de nombreuses applications. Les banques et institutions répondent en conséquence aux contraintes d'approvisionnement et aux risques du marché papier.

L'article Les Prix de l'Argent Grimpent Alors que les Restrictions d'Exportation Chinoises Aggravent la Crise d'Approvisionnement Mondiale est apparu en premier sur Blockonomi.