La domination des Magnificent Seven liée à des sorties de 1 000 milliards de dollars des fonds d'actions actifs en 2025

• 1 000 milliards de dollars ont quitté les fonds communs de placement actions actifs, selon les données de Bloomberg Intelligence et ICI.

• Les ETFs actions passifs ont absorbé plus de 600 milliards de dollars d'afflux dans un contexte de gains de marché étroits.

• 73 % des fonds communs de placement actions américains ont été à la traîne des indices de référence, quatrième pire performance depuis 2007.

Les fonds communs de placement actions actifs ont enregistré 1 000 milliards de dollars de débit en 2025 en raison de la concentration technologique. Découvrez pourquoi les stratégies actives ont eu du mal et quels fonds ont surperformé. Gardez une longueur d'avance sur les marchés concentrés.

Qu'est-ce qui a causé des sorties record des fonds communs de placement actions actifs en 2025 ?

Les fonds communs de placement actions actifs ont connu des sorties sans précédent d'environ 1 000 milliards de dollars en 2025, selon les estimations de Bloomberg Intelligence utilisant les données de l'Investment Company Institute. Cela a marqué les retraits les plus profonds du cycle et la 11e année consécutive de sorties nettes. Les investisseurs sont devenus frustrés par la faible sélection d'Actions U.S dans un marché récompensant uniquement un groupe restreint de sept géants technologiques américains, incitant beaucoup à privilégier les stratégies passives.

Comment la concentration du marché a-t-elle défié les gestionnaires de fonds actifs ?

La concentration du marché s'est considérablement resserrée en 2025, le S&P 500 atteignant des records portés par les mêmes Actions U.S technologiques à méga-capitalisation. Les gestionnaires de fonds équilibrant les portefeuilles entre secteurs ont sous-performé, car moins de 20 % des Actions U.S ont progressé de nombreux jours, selon les données de BNY Investments. Dave Mazza, PDG de Roundhill Investments, a noté : « La concentration rend plus difficile pour les gestionnaires actifs de bien faire. Si vous ne pondérez pas l'indice de référence sur les Sept Magnifiques, alors vous prenez probablement un risque de sous-performance. »

Le S&P 500 a surperformé sa version à pondération égale tout au long de l'année, forçant les gestionnaires actifs dans un dilemme : s'écarter de l'indice de référence et être à la traîne, ou le suivre de près tout en justifiant des frais plus élevés. Les fonds négociés en bourse actions passifs ont capturé plus de 600 milliards de dollars d'afflux, soulignant le changement. Athanasios Psarofagis de Bloomberg Intelligence a rapporté que 73 % des fonds communs de placement actions américains étaient à la traîne de leurs indices de référence, la quatrième pire performance depuis 2007, exacerbée après avril lorsque le leadership technologique alimenté par l'IA s'est solidifié.

Questions fréquemment posées

Quel était le montant total des sorties des fonds communs de placement actions actifs en 2025 ?

Les sorties ont totalisé environ 1 000 milliards de dollars des fonds communs de placement actions actifs en 2025, sur la base de l'analyse de Bloomberg Intelligence des données de l'Investment Company Institute. Cela représentait la baisse la plus forte du cycle, les investisseurs se retirant face à une sous-performance constante par rapport aux indices concentrés.

Quels fonds actifs ont réussi à surperformer leurs indices de référence en 2025 ?

Quelques fonds actifs ont battu les indices de référence malgré les défis. Le portefeuille International Small Cap Value de Dimensional Fund Advisors de 14 milliards de dollars a rapporté plus de 50 %, se concentrant sur les petites capitalisations mondiales dans les secteurs financiers, industriels et des matériaux. Joel Schneider, directeur adjoint de la gestion de portefeuille pour l'Amérique du Nord, a souligné la discipline requise pour la Diversification du portefeuille.

Points clés à retenir

• L'étroitesse du marché a nui aux stratégies actives : Les gains concentrés sur les géants technologiques ont laissé les portefeuilles diversifiés à la traîne, avec une faible participation sur les indices plus larges.
• Les fonds passifs ont prospéré : Les ETFs ont enregistré 600 milliards de dollars d'afflux, soulignant la préférence des investisseurs pour le suivi indiciel à faible coût sur les marchés concentrés.
• La surperformance nécessitait des paris audacieux : Les fonds remarquables comme le fonds de valeur de petite capitalisation de Dimensional ont réussi en évitant les méga-capitalisations américaines et en restant disciplinés à l'échelle mondiale.

Conclusion

En 2025, les fonds communs de placement actions actifs ont connu leur année la plus difficile avec 1 000 milliards de dollars de sorties dans un contexte de concentration extrême du marché, les géants technologiques dominant les rendements. Alors que la plupart des fonds étaient à la traîne, quelques gagnants isolés ont démontré la valeur d'approches disciplinées et diversifiées en dehors de l'indice de référence. Alors que les marchés évoluent, les investisseurs pourraient réévaluer la Gestion d'actifs active pour les opportunités dans l'élargissement de la participation, encourageant une vision équilibrée de la domination passive.

Tout au long de 2025, les investisseurs ont régulièrement retiré des fonds plutôt que d'ajouter du capital, accumulant de la frustration face à une mauvaise sélection d'Actions U.S dans un marché qui pénalisait la diversification. Le S&P 500 a atteint des sommets historiques répétés, mais ceux-ci étaient propulsés exclusivement par sept géants technologiques américains. Les participations au-delà de ce groupe étaient constamment à la traîne, alertant les investisseurs des risques de déviation.

Les portefeuilles équilibrés semblaient logiques en théorie pour les gestionnaires de fonds, mais le marché se fixait uniquement sur la technologie à méga-capitalisation. Cette disparité persistante a érodé la confiance, en particulier alors que l'écart de performance s'élargissait annuellement entre les meilleurs performeurs et les autres.

Les sorties de liquidités se sont accélérées au fur et à mesure que l'année avançait. Bloomberg Intelligence, s'appuyant sur les données ICI, a estimé que 1 000 milliards de dollars ont quitté les fonds communs de placement actions actifs. Les ETFs actions passifs ont à l'inverse attiré plus de 600 milliards de dollars.

Les retraits n'étaient pas soudains mais délibérés, suivant une observation attentive des résultats. Les investisseurs payaient des primes pour des portefeuilles différenciés, mais lorsque ceux-ci ne parvenaient pas à surperformer les indices, la tolérance diminuait.

Les observateurs du marché avaient anticipé une résurgence de la sélection d'Actions U.S, mais la pénalité pour la déviation de l'indice de référence est restée élevée. L'amplitude est restée étroite, les données de BNY Investments montrant moins de 20 % des Actions U.S progressant lors de nombreux jours de négociation du premier semestre. Les rallyes étroits prolongés ont désavantagé les investissements répartis.

La dynamique des indices reflétait cela : le S&P 500 pondéré par Capitalisation boursière a dépassé son homologue à pondération égale toute l'année. Les investisseurs actifs ont fait face à une sous-pondération des grandes capitalisations et à un retard ou à une réplication de l'indice tout en défendant les frais.

Les résultats américains étaient frappants : 73 % des fonds communs de placement actions étaient à la traîne des indices de référence, selon Athanasios Psarofagis de Bloomberg Intelligence — le quatrième pire bilan après 2007. La performance s'est détériorée après avril alors que les préoccupations tarifaires s'apaisaient et que l'enthousiasme pour l'IA cimentait la suprématie technologique.

Des valeurs aberrantes existaient avec des expositions uniques. Le portefeuille International Small Cap Value de Dimensional Fund Advisors de 14 milliards de dollars a livré plus de 50 %, surpassant le S&P 500 et le Nasdaq 100. Détenant environ 1 800 Actions U.S principalement non américaines fortement concentrées dans les secteurs financiers, industriels et des matériaux, il a largement évité les grandes capitalisations américaines. Joel Schneider a remarqué : « Cette année offre une très bonne leçon. Tout le monde sait que la diversification mondiale a du sens, mais il est vraiment difficile de rester discipliné et de réellement maintenir cela. »

Le fonds Allspring Diversified Capital Builder de Margie Patel a gagné environ 20 %, dopé par les positions Micron Technology et Advanced Micro Devices. Patel a critiqué l'indexation discrète sur Bloomberg TV : « Beaucoup de gens aiment être des indexeurs discrets ou quasi. Les Gainers vont rester Gainers. »

L'expansion des méga-capitalisations a suscité des préoccupations de bulle, le Nasdaq 100 étant à plus de 30 fois les bénéfices et près de six fois les ventes. Dan Ives de Wedbush Securities, dont l'ETF IA 2025 a atteint près de 1 milliard de dollars, anticipait des turbulences : « Il va y avoir des moments angoissants. Nous croyons que ce Marché à la hausse technologique va durer encore deux ans. »

Le Global Resources Fund de VanEck a grimpé de près de 40 %, alimenté par la demande d'énergie, d'agriculture et de métaux via des participations comme Shell, Exxon Mobil et Barrick Gold. Le gestionnaire Shawn Reynolds, dans le rôle depuis 15 ans, a souligné la flexibilité active pour la conviction thématique en mélangeant géologues et analystes.