Saks Global peine à obtenir un financement de faillite

La chaîne de vente au détail en difficulté Saks Global peine à obtenir jusqu'à 1 milliard de dollars de financement pour maintenir son activité à flot lors d'un éventuel dépôt de bilan en vertu du Chapter 11, a appris CNBC. 

La chaîne de luxe s'efforce d'obtenir un prêt « debtor-in-possession », qui lui permettrait de financer ses opérations en cas d'éventuel dépôt de bilan, ont indiqué des personnes familières du dossier. Mais les investisseurs ont jusqu'à présent montré peu d'intérêt à prêter l'argent à Saks car ils sont sceptiques quant à la capacité de l'entreprise à se réorganiser avec succès et à les rembourser, ont déclaré ces personnes, qui se sont exprimées sous couvert d'anonymat car les discussions sont privées.

Bien que les prêteurs DIP soient remboursés avant les autres créanciers lors des procédures de faillite financière, ils ne récupèrent pas toujours la totalité de leur investissement, et certains investisseurs craignent que cela puisse se produire s'ils finançaient Saks, ont indiqué ces personnes.

Ce grand magasin légendaire de 159 ans, qui possède désormais Neiman Marcus et Bergdorf Goodman, est à la fois une destination et un symbole de la mode de luxe, connu pour proposer des grandes marques comme Chanel et Dior aux côtés de nouveaux venus comme Good American. Dans l'ensemble de l'entreprise, Saks Global compte plus de 70 magasins de luxe complets et environ 100 points de vente à prix réduits. 

Depuis que Saks a manqué un paiement d'intérêts aux détenteurs d'obligations à la fin du mois dernier, seul un « nombre limité » d'investisseurs ont manifesté leur intérêt pour le financement du prêt DIP, tandis que plusieurs autres ont refusé de s'impliquer, ont indiqué ces personnes. 

Saks a refusé de commenter l'intérêt des investisseurs pour ses efforts de collecte de fonds.

Un large éventail d'entreprises investissent dans des sociétés qui pourraient se diriger vers la faillite financière, notamment de grandes banques et des fonds de capital-investissement. Cependant, les seules entreprises susceptibles d'être intéressées à investir dans Saks à ce stade sont soit des liquidateurs qui disposent également de véhicules d'investissement, soit des gestionnaires d'actifs alternatifs ayant une expérience dans le commerce de détail en difficulté, a déclaré une source. Pourtant, même certains de ces investisseurs ont refusé de s'impliquer dans le prêt DIP de Saks, ont indiqué ces personnes.

La liquidation est l'un des plusieurs résultats potentiels auxquels Saks est actuellement confronté. Cependant, s'il ne peut pas obtenir un prêt DIP, qui serait utilisé pour payer des dépenses essentielles comme les salaires, le loyer et les stocks, ce scénario serait plus probable. Le détaillant peine déjà à payer ces coûts. 

L'incapacité à obtenir un financement empêcherait Saks de déposer le bilan en vertu du Chapter 11, ce qui donnerait à l'entreprise une chance de se réorganiser et éventuellement de trouver un acheteur prêt à reprendre son activité en tant qu'entreprise en activité. Elle pourrait alors être confrontée à une faillite en vertu du Chapter 7, qui est réservée à la liquidation. 

Cela pourrait signifier la fin de l'un des grands magasins les plus légendaires de l'histoire, dont le magasin phare de la Fifth Avenue, considéré par certains comme son actif le plus précieux, est devenu une destination mondiale. 

Entre-temps, Saks a également été en pourparlers avec des liquidateurs pour un certain nombre de magasins en cours de fermeture, mais pas encore pour l'ensemble de la chaîne, ont indiqué ces personnes.

Les problèmes de Saks se sont accumulés depuis qu'il a acquis son rival de longue date Neiman Marcus dans le cadre d'un accord de 2,7 milliards de dollars en 2024, qui a été largement financé par la dette.

Le rapprochement entre les deux rivaux devait créer une puissance du commerce de détail de luxe qui pourrait mieux rationaliser les coûts et négocier avec les fournisseurs.

Au lieu de cela, Saks a eu du mal à payer ses fournisseurs à temps, entraînant des ruptures de stock et une baisse des ventes. Un ralentissement du marché du luxe dans son ensemble, qui a vu sa croissance stagner ces dernières années, a aggravé les problèmes.