Les marchés financiers retiennent leur souffle avant l'apparition de Jerome Powell à Jackson Hole, Wyoming. Il s'agit probablement de son dernier discours d'ouverture en tant que président de la Réserve fédérale (Fed).
Depuis plus d'une décennie, les paroles de Powell ont eu des répercussions sur les marchés mondiaux, et le discours de vendredi ne fera pas exception. Les investisseurs des marchés crypto et boursiers recherchent des indices sur l'imminence d'une baisse des taux en septembre, tout en surveillant un changement durable dans le cadre de la Fed qui pourrait définir l'héritage de Powell.
Le dernier discours de Powell à Jackson Hole pourrait définir son héritage
Le symposium économique de Jackson Hole est depuis longtemps la scène où les présidents de la Fed signalent des pivots stratégiques, ce qui explique son surnom, les Oscars de la politique monétaire.
L'histoire récente reflète ce pouvoir, notamment le discours de Powell en 2021, qui a rassuré les marchés avec des signaux accommodants. De même, le virage hawkish du président de la Fed en 2022 a alimenté les ventes massives d'actions et de crypto.
Les remarques de l'année dernière ont produit des réactions mitigées, mais en 2025, l'anticipation est amplifiée par la reconnaissance que ce pourrait être la dernière apparition de Powell à cet événement.
Les économistes affirment que Powell pourrait profiter de ce moment, au-delà des baisses de taux, pour exposer des changements globaux dans le double mandat de la banque centrale sur l'inflation et l'emploi.
Les réformes qui en résulteraient survivraient à son mandat et façonneraient la politique monétaire pendant des années.
Pendant ce temps, au sein même de la Fed, le débat est divisé. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré qu'elle ne soutiendrait pas une baisse "si la réunion était demain", pointant vers des signaux d'inflation persistants.
Jeffrey Schmid de la Fed de Kansas City a fait écho à cette prudence, bien que tous deux aient souligné leur ouverture d'esprit avant la décision de septembre.
En revanche, les gouverneurs de la Fed Michelle Bowman et Christopher Waller ont adopté une position plus accommodante. Néanmoins, les probabilités du marché intègrent une chance de 73,3% d'une baisse de 0,25%, mais l'incertitude reste élevée.
Probabilités de baisse des taux d'intérêt. Source : CME FedWatch ToolPowell devrait également abandonner formellement la politique de ciblage d'inflation moyenne adoptée en 2020. Rétrospectivement, cette politique tolérait des dépassements au-dessus de la cible d'inflation de 2% pour équilibrer les sous-performances passées.
Les banques centrales ont utilisé la politique monétaire pendant des années pour maintenir l'inflation sur la cible, généralement à 2% ou en dessous. Les gouvernements, quant à eux, poursuivraient leurs efforts pour garder les dettes sous contrôle afin de maintenir cet équilibre économique.
BeInCrypto a rapporté les mécanismes par lesquels la fin de la cible d'inflation de 2% pourrait avoir un impact positif sur les crypto.
L'incertitude macroéconomique rencontre le risque des marchés crypto et boursiers
Des rapports indiquent que les investisseurs se couvrent déjà contre le risque sur les marchés SPY et Tesla.
Au-delà des marchés traditionnels, les paroles de Powell pourraient à nouveau s'avérer cruciales pour le Bitcoin. En 2021, un Jackson Hole accommodant a déclenché ce que certains ont appelé le Supercycle du Bitcoin.
L'analyste crypto Remington a suggéré que les conditions sont encore meilleures cette année, soulignant trois baisses antérieures de la Fed et un marché prêt pour de nouvelles entrées de capitaux.
Selon l'analyste, le capital pourrait déborder vers les altcoins, potentiellement générant des gains explosifs pour les tokens à faible capitalisation boursière. Néanmoins, d'autres sont plus prudents, notamment Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau.
Il a souligné les données d'inflation mitigées, les faibles rapports sur l'emploi, les risques géopolitiques et la pression politique américaine sur la Fed comme raisons pour lesquelles les investisseurs restent sur la défensive.
Pendant ce temps, le prix du Bitcoin est passé sous une ligne de tendance clé après des prises de bénéfices, et s'échangeait à 113 144 $ au moment de la rédaction.
Pour Powell, Jackson Hole ne concerne pas seulement la prochaine décision sur les taux d'intérêt. C'est une chance de laisser derrière lui un cadre politique plus clair et plus résilient après des années de turbulences extraordinaires.
Pour les marchés, Wall Street et les crypto, la préoccupation est de savoir si son acte final renforcera la prudence ou déclenchera une nouvelle vague d'appétit pour le risque.
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Source : https://beincrypto.com/powell-final-jackson-hole-speech-bitcoin-supercycle/
