Bitcoin se maintient près de la base de coût des détenteurs tandis que le skew put/call augmente

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  <h2 id="bitcoinscriticalstresszonedefinedbyonchainthresholds">Zone de stress critique du Bitcoin, définie par des seuils on-chain</h2>
  <p>Bitcoin stagne dans une bande délimitée par deux niveaux de référence on-chain où le stress se concentre généralement : la base de coût des détenteurs à court terme et la moyenne réelle du marché. Selon les données de Glassnode, le prix n'a pas réussi à récupérer la base de coût des détenteurs à court terme proche de ~96 500 $, tandis que la moyenne réelle du marché se situe plus près de ~80 700 $, marquant une fourchette où les mains faibles capitulent historiquement et où les mains fortes testent l'accumulation.</p>
  <p>Le même rapport a signalé qu'une part très élevée de l'offre était récemment en profit (environ 97 %), une condition qui a souvent précédé des périodes de fragilité plutôt que des creux durables. Négocier en dessous de la base de coût à court terme implique que de nombreux acheteurs récents subissent une perte non réalisée, ce qui peut amplifier la pression de vente si la volatilité augmente.</p>
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  <h2 id="whythiszonemattersnowforpricestabilityandrisk">Pourquoi cette zone est importante maintenant pour la stabilité des prix et le risque</h2>
  <p>La perte du seuil supérieur signale généralement un support à court terme plus faible, tandis que la proximité de la bande inférieure augmente la probabilité d'un désengagement forcé. SignalPlus a mis en évidence une zone dense de support et de stop-loss autour de ~72 000 $–75 000 $, notant que si cette poche cède, la vente mécanique pourrait s'intensifier ; des « stops catastrophiques » pourraient suivre, a déclaré Augustine Fan, responsable des insights chez SignalPlus.</p>
  <p>Le positionnement des options est également défensif dans le ton. L'analyse indique une couverture accrue à la baisse et un biais put/call plus négatif, cohérent avec des participants s'assurant contre de nouvelles baisses plutôt que se positionnant pour un rebond rapide.</p>
  <p>Une vision macro plus large reste également prudente. Comme l'a rapporté Mike McGlone, stratège macro senior chez Bloomberg Intelligence, Bitcoin n'est qu'à environ 13 % en dessous de sa moyenne mobile sur 50 semaines, alors que les creux cycliques majeurs des marchés antérieurs avaient tendance à se produire après des déviations beaucoup plus profondes, suggérant que le creux pourrait ne pas encore être confirmé.</p>
  <p>Au moment de la rédaction, Bitcoin se négocie près de 67 946 $, selon les données du Nasdaq. Ce niveau se situe bien en dessous de la base de coût à court terme citée et plus près des ancrages de juste valeur à long terme, ce qui souligne pourquoi cette bande attire une attention démesurée.</p>
  <h2 id="keyonchainmetricsshorttermholdercostbasistruemarketmean">Métriques on-chain clés : base de coût des détenteurs à court terme, moyenne réelle du marché</h2>
  <p>La base de coût des détenteurs à court terme est couramment utilisée pour approximer le prix d'acquisition on-chain moyen des acheteurs récents ; lorsque le prix au comptant se négocie en dessous, ces cohortes subissent globalement des pertes non réalisées, augmentant souvent la sensibilité aux baisses. Lorsque le prix récupère et se maintient au-dessus de cette ligne, le stress sur les nouveaux entrants s'atténue généralement et la stabilité de la tendance peut s'améliorer.</p>
  <p>La moyenne réelle du marché sert d'ancrage de « juste valeur » à plus long terme dérivé de méthodologies de valeur réalisée. Les approches qui combinent ces deux références aident à encadrer un corridor de stress pratique : un rejet persistant en dessous de la base de coût à court terme avec une dérive vers la moyenne s'est, dans les cycles passés, aligné avec une liquidité plus faible, un regroupement de stop-loss et un risque de volatilité plus élevé.</p>
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     <td><em><strong>Avertissement :</strong> Les informations fournies dans cet article sont à <strong>titre informatif uniquement</strong> et ne constituent pas des <strong>conseils financiers, d'investissement, juridiques ou de trading</strong>. Les marchés des cryptomonnaies sont très volatils et comportent des risques. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches et consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement. L'éditeur n'est pas responsable des pertes subies en raison de la confiance accordée aux informations contenues dans ce document.</em></td>
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   Tags: Binance
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