ZRO mengalami penurunan 18% akibat eksploitasi Kelp DAO senilai $300 juta

Para ahli keamanan pada hari Sabtu menandai hampir $300 juta meninggalkan Kelp DAO berbasis Ethereum pada hari Sabtu.

Cryptopolitan melaporkan bahwa Kelp DAO mengatakan telah "mengidentifikasi aktivitas lintas rantai yang mencurigakan yang melibatkan rsETH" dan menjeda kontrak rsETH sementara bekerja dengan para ahli keamanan.

ZRO turun dengan cepat, merosot 18% dari $2 ke $1,4. Pada saat yang sama, seorang whale yang menjalankan posisi long dengan leverage di HyperLiquid mengalami likuidasi parsial dan kehilangan $2,88 juta.

Jenis penutupan paksa seperti itu mengirim pesan. Orang melihat likuidasi, mereka tidak bertanya, mereka hanya keluar. Likuiditas mundur, dan harga mengikuti.

Protokol DeFi membekukan eksposur saat rsETH menyebarkan risiko ke mana-mana

Masalah menjadi lebih buruk karena rsETH terhubung ke terlalu banyak tempat. Token ini terhubung ke pasar pinjaman, strategi yield, dan loop leverage di seluruh DeFi. Di X, Ignas menggambarkan eksploitasi tersebut sebagai "mengerikan karena integrasi DeFi yang luas" dan bahwa eksposur penuh masih belum jelas.

Aave V3 sudah membekukan pasarnya. SparkLend juga menutup pasar rsETH. Fluid membekukan aktivitas juga. Upshift menjeda vault High Growth ETH dan Kelp Gain. Lido Earn melalui meta-vault strategi Mellow terlibat, dan pengaturan itu kemungkinan termasuk leverage.

Token Pendle PT dan YT juga terikat dalam struktur ini. Compound dan Euler adalah bagian dari jaringan yang lebih luas, dan beberapa strategi Beefy mungkin juga terpengaruh, dengan kemungkinan eksposur melalui Yearn.

Ignas juga menunjukkan bahwa LayerZero bisa terpengaruh karena rsETH di-bridge dari jaringan L2. Itu menimbulkan masalah langsung. Jika rsETH terjebak atau rusak di L2, token-token tersebut mungkin tidak memiliki nilai nyata saat ini.

Dia menambahkan bahwa situasinya masih berkembang dan mengatakan dia tidak ingin menyebarkan ketakutan, tetapi juga memperjelas bahwa ada "tidak banyak tempat untuk bersembunyi di DeFi" selama peristiwa seperti ini.

Mantan eksekutif Euler Labs menjelaskan bagaimana kerugian, likuidasi, dan utang macet bisa meningkat

Mantan CEO Euler Labs Michael Bentley mengatakan, "Dampak dari eksploitasi Kelp rsETH akan menjadi kacau dan berpotensi jauh lebih parah daripada yang diperkirakan beberapa orang saat ini."

Dia menjelaskan bahwa rsETH di mainnet mungkin masih didukung, tetapi tidak ada likuiditas untuk menjualnya, dan dengan kontrak yang dijeda, "saat ini juga tidak ada jalur penebusan yang dapat digunakan."

Michael juga menghitung angkanya. Jika kerugian tersebar di semua pemegang, rsETH akan berada sekitar 81,25% dari nilai aslinya berdasarkan kerugian $300 juta terhadap $1,6 miliar.

Tetapi dia memperjelas bahwa pendekatan ini tidak mungkin, mengatakan bahwa itu "kemungkinan akan mendorong sejumlah posisi besar di Aave menuju kekurangan jaminan dan berisiko menciptakan utang macet," yang bisa memicu pertempuran hukum.

Michael juga mengatakan pemegang L2 mungkin akan menanggung kerugian sebagai gantinya. Dia mempertanyakan siapa pemegang ini dan menunjukkan mereka bisa jadi DAO atau dana yang kini duduk dengan kerugian besar. Dia menambahkan bahwa pengguna yang terkena dampak mungkin mencoba tindakan hukum untuk memaksa pembagian kerugian, yang bisa menunda penebusan lebih lanjut.

Michael mengatakan begitu penebusan dibuka kembali, platform pinjaman tidak mungkin menerima rsETH sebagai jaminan lagi. Itu berarti penutupan besar-besaran perdagangan looping rsETH dan ETH.

Saat ini, perdagangan tersebut sudah merugi. Pemanfaatan ETH Aave berada di 100%, biaya pinjaman berada di 8,71%, dan yield ETH yang di-staking sekitar 2,5%. Itu menempatkan pengembalian jauh di wilayah negatif, berkisar dari sekitar -6,21% hingga serendah -90%.

Michael menjelaskan bahwa proses penutupan normal, yang melibatkan penukaran jaminan dan pembayaran utang, mungkin tidak berhasil pada skala ini. Tanpa likuiditas yang cukup, trader mungkin harus menutup secara manual langkah demi langkah. 

Michael menambahkan, "Jika rsETH bukan lagi jaminan dan tidak lagi memiliki daya pinjam, ini membuat jauh lebih sulit bagi orang untuk menutup secara manual juga."

Jika posisi tetap terjebak sementara bunga terus bertambah, ekuitas akan terhapus. Begitu utang tumbuh melampaui jaminan yang dapat dipulihkan, utang macet terbentuk dan terus bertambah.

Jika Anda menginginkan titik masuk yang lebih tenang ke kripto DeFi tanpa hype biasa, mulailah dengan video gratis ini.