Crypto Crash Menghantam Galaxy Digital dengan Keras di Q1 2026

• Galaxy Digital merugi $216 juta pada Q1 2026 akibat penurunan kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan sebesar 20%
• Pada April 2026, Pusat Data Helios menyerahkan aula pertamanya kepada CoreWeave
• Manajemen Aset mencatat arus masuk bersih sebesar $69 juta, pertumbuhan organik di tengah kondisi pasar yang menantang

Kerugian bersih yang ditanggung oleh Galaxy Digital pada kuartal pertama 2026 adalah $216 juta. Penurunan signifikan total kapitalisasi pasar kripto sebesar 20% menjadi penyebab kemerosotan tersebut. 

Total aset berkurang menjadi $9,9 miliar dari $11,3 miliar pada kuartal keempat 2025. 

Modal ekuitas berada di angka $2,8 miliar, sementara EBITDA yang disesuaikan turun menjadi $(188) juta.

Anjloknya Harga Kripto Menyeret Segmen Treasury dan Aset Digital

Segmen Treasury dan Korporat menanggung kerusakan paling parah akibat anjloknya harga kripto pada kuartal ini.

Segmen ini mencatat kerugian kotor yang disesuaikan sebesar $(140) juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $(167) juta. Kerugian yang belum direalisasi pada posisi aset digital dan investasi mendorong angka-angka tersebut semakin turun. 

Segmen ini memiliki eksposur pada posisi spot, derivatif, ETF, ekuitas, dan investasi ventura.

Buku pinjaman di Pasar Global juga terkena dampak langsung selama kuartal ini. Rata-rata ukuran buku pinjaman turun 20% menjadi $1,4 miliar, dari $1,8 miliar pada Q4 2025. 

Deleveraging klien di tengah kondisi pasar yang bergejolak turut berkontribusi pada penurunan tersebut. Meski demikian, mitra perdagangan bertambah menjadi 1.691 dari 1.620 pada Q4 2025.

Dalam hasil keuangan Q1 2026, Galaxy Digital mengonfirmasi bahwa kerugian tersebut terkait langsung dengan penurunan harga. 

Perusahaan menyatakan bahwa kerugian bersih tersebut "didorong terutama oleh depresiasi harga aset digital, dengan total kapitalisasi pasar kripto yang turun sekitar 20% dalam kuartal ini." 

Pengungkapan ini memperkuat betapa rentannya perusahaan terhadap fluktuasi pasar kripto yang lebih luas. Hal ini juga menimbulkan pertanyaan mengenai laju diversifikasi di berbagai segmen bisnisnya.

Aset yang dikelola oleh segmen Manajemen Aset turun menjadi $5 miliar dari level kuartal sebelumnya yang lebih tinggi. Aset ETF turun 23% menjadi $2,2 miliar, sementara aset alternatif turun 23% menjadi $2,8 miliar. 

Aset yang di-stake turun tajam menjadi $3,2 miliar dari $4,9 miliar pada Q4 2025. Anjloknya harga di berbagai kripto utama menjadi penyebab utama penurunan ini.

Namun, segmen Manajemen Aset berhasil mencatat arus masuk bersih sebesar $69 juta selama kuartal ini. Hal ini menunjukkan pertumbuhan organik yang berkelanjutan meski menghadapi kondisi pasar yang sulit. 

Pasar Global mempertahankan volume perdagangan yang stabil meskipun volume di seluruh industri turun tajam. Laba kotor yang disesuaikan dari Aset Digital tercatat sebesar $49 juta, relatif stabil dari kuartal ke kuartal.

Pusat Data Helios Memberikan Harapan saat Operasional Pendapatan Dimulai

Di tengah kerugian tersebut, kampus Pusat Data Helios milik Galaxy Digital memberikan secercah harapan ke depan. 

Perusahaan menyerahkan aula data pertamanya kepada CoreWeave pada April 2026 dalam rangka sewa Fase I. Ini menandai dimulainya operasional penghasil pendapatan di kampus Texas tersebut. Pendapatan pusat data diperkirakan akan meningkat sepanjang Q2 2026.

Helios mendapatkan kapasitas daya tambahan sebesar 830 MW dari ERCOT dalam periode tersebut. Hal ini membuat Galaxy Digital menyatakan bahwa "persetujuan ini melipatgandakan total kapasitas yang disetujui di fasilitas tersebut menjadi lebih dari 1,6 GW." 

Telah diketahui bahwa diskusi mengenai kemungkinan penyewa untuk kapasitas berlebih tersebut telah dimulai. Permintaan infrastruktur daya berskala besar terus mendukung pembicaraan penyewaan.

Fase dua juga sedang dalam tahap konstruksi di Helios dengan kapasitas 260 megawatt. Tidak ada penundaan dalam pelaksanaannya karena terus berjalan dengan lancar untuk diselesaikan pada paruh pertama 2027. 

Kontrak sewa CoreWeave adalah untuk 526 megawatt dalam tiga fase. Perkiraan rata-rata pendapatan tahunan dari persyaratan yang dikontrak melebihi $1 miliar.

Setelah kuartal ini berakhir, BlackRock menunjuk Galaxy sebagai validator untuk ETF iShares Staked Ethereum Trust-nya. 

Galaxy juga mengumumkan dana lindung nilai baru yang berfokus pada Fintech yang diharapkan diluncurkan pada 1 Mei 2026. Perusahaan membeli kembali 3,2 juta saham senilai $65 juta dalam program pembelian kembali sahamnya. 

Perusahaan juga menyelesaikan delisting sukarela dari Bursa Efek Toronto, dengan mengkonsolidasikan diri ke Nasdaq.