Orang Amerika muda dan kaya meninggalkan penasihat keuangan yang mengabaikan Bitcoin

Orang Amerika yang lebih muda dan lebih kaya tampaknya sedang menulis ulang aturan manajemen kekayaan.

Mereka menyukai indeks ekuitas yang luas. Mereka menempatkan uang tunai di T-bills. Mereka masih membeli real estate dan kesepakatan pribadi. Tetapi mereka juga berharap untuk melihat Bitcoin, Ethereum, dan segelintir aset digital lainnya di dasbor yang sama dengan semua hal lainnya.

Bagi mereka, kripto adalah bagian normal dari portofolio. Namun bagi banyak penasihat mereka, itu masih menjadi sakit kepala kepatuhan dan risiko karir.

Kesenjangan antara investor muda dan penasihat itu ada, dan semakin melebar setiap hari. Laporan baru Zerohash "Crypto and the Future of Wealth" mensurvei 500 investor berusia 18-40 tahun di AS dengan pendapatan rumah tangga mulai dari $100.000 hingga lebih dari $1 juta.

Sebagian besar dari mereka sudah bekerja dengan penasihat keuangan atau manajer kekayaan pribadi. Namun ketika menyangkut kripto, sebagian besar menjalankan tumpukan aplikasi, pertukaran, dan dompet terpisah karena perusahaan penasihat mereka tidak bisa atau tidak mau menyentuhnya.

Puluhan triliun akan mengalir dari orang Amerika yang lebih tua ke ahli waris yang lebih muda dan badan amal selama dua dekade ke depan. Orang-orang yang akan menerima modal tersebut sudah menganggap alokasi kripto 5-20% sebagai hal biasa, dan mereka sekarang menilai penasihat berdasarkan apakah mereka dapat menjamin realitas tersebut tanpa menghancurkan kewajiban fidusia, perencanaan pajak, atau keamanan siber dasar.

Keputusan yang harus dibuat oleh klien kaya yang lebih muda sangat sederhana: jika Anda tidak akan mengelola bagian portofolio yang paling saya pedulikan, saya akan mencari seseorang yang mau.

Sinyal permintaan yang Wall Street coba pura-pura tidak ada

Angka-angka dari survei Zerohash sangat jelas: sekitar 61% persen orang kaya berusia 18-40 tahun sudah memegang kripto. Angka itu naik menjadi 69% di antara penerima penghasilan tertinggi dalam sampel, dan kebanyakan tidak melihat kripto sebagai lotere yang menyenangkan. Di antara investor berpenghasilan tinggi, 58% menempatkan 11-20% portofolio mereka ke dalam aset digital.

Bagi mereka semua, kripto berada dalam kategori mental yang sama dengan real estate dan dana ekuitas inti, bukan sebagai taruhan sampingan. Studi tersebut mencatat bahwa 43% investor muda mengalokasikan 5-10% portofolio mereka untuk kripto, 27% mengalokasikan 11-20%, dan 11% mengalokasikan lebih dari 20%. Zerohash juga menambahkan bahwa 84% pemegang kripto berencana untuk meningkatkan alokasi tersebut selama tahun depan.

Itulah angka-angka untuk sisi permintaan.

Di sisi penawaran, saluran penasihat pada dasarnya adalah kota hantu. Survei menunjukkan 76% pemegang kripto berinvestasi secara independen, di luar perusahaan broker atau manajemen kekayaan mereka. Hanya 24% yang memegang kripto melalui penasihat sama sekali.

Ini bukan maksimalis BTC Anda yang hidup dalam penyimpanan dingin; ini adalah orang-orang yang sudah membayar biaya basis-poin untuk saran dan masih merasa harus menjalankan portofolio terpisah di tab browser lain.

Uang mereka sudah bergerak, karena 35% persen dari semua investor kaya dalam sampel mengatakan mereka telah mengalihkan aset dari penasihat yang tidak menawarkan kripto.

Di antara kelompok berpenghasilan tertinggi pada $500.000 hingga lebih dari $1 juta, angka itu melonjak menjadi 51%. Lebih dari setengah dari mereka yang pergi memindahkan antara $250.000 dan $1 juta per kepala.

Namun, dataset yang sama menunjukkan betapa mudahnya bagi manajer kekayaan untuk mempertahankan klien-klien ini. Sekitar 64% responden mengatakan mereka akan tetap bersama penasihat lebih lama atau membawa lebih banyak aset jika penasihat tersebut menyediakan akses kripto; 63% mengatakan mereka akan merasa lebih nyaman berinvestasi melalui penasihat jika aset digital berada di dasbor portofolio yang sama dengan saham dan obligasi mereka.

Kesimpulan utamanya adalah bahwa standar untuk penasihat sangat, sangat rendah. Standarnya bukan "menjadi hedge fund kripto," tetapi "mengakui kelas aset ini ada dan dapat disimpan dalam tumpukan pelaporan yang sama."

Lapisi ini di atas Transfer Kekayaan Besar, dan taruhannya menjadi sangat besar, sangat cepat. Cerulli dan RBC memperkirakan bahwa total kekayaan yang berpindah dari orang Amerika yang lebih tua ke generasi yang lebih muda dan badan amal akan berada dalam kisaran $84-$124 triliun hingga tahun 2040-an.

Dinding warisan dan hasil bisnis itu bergeser menuju kelompok yang sudah memperlakukan kripto sebagai bagian reguler dari portofolio mereka.

Mesin penasihat dibangun untuk segalanya kecuali on-chain

Jika permintaannya sejelas ini, mengapa begitu banyak penasihat masih default ke "kami tidak bisa menyentuh itu"?

Sebagian jawabannya terletak pada desain produk. Untuk waktu yang lama, satu-satunya cara perusahaan penasihat bisa mendapatkan eksposur kripto ke dalam portofolio model adalah melalui dana tertutup yang aneh, struktur trust, atau kendaraan offshore yang tidak ingin dijelaskan oleh siapa pun dalam ujian kepatuhan.

Bahkan sekarang, dengan ETF Bitcoin dan Ethereum spot di luar sana, banyak RIA dan broker-dealer memperlakukan ticker tersebut sebagai hal yang aneh.

Kemudian ada masalah administrasi. Pernyataan Kebijakan Investasi yang ditulis dalam 10 tahun terakhir sering mengelompokkan Bitcoin ke dalam "instrumen spekulatif yang dilarang" bersama dengan penny stock dan opsi. Mengubah bahasa itu membutuhkan rapat komite, tinjauan E&O, dan memo hukum. Jalur perlawanan paling kecil bagi petugas kepatuhan tingkat menengah biasanya adalah menulis "belum disetujui saat ini."

Di bawah itu ada hukum kustodian. Berdasarkan aturan SEC, penasihat terdaftar perlu menyimpan dana dan sekuritas klien dengan "kustodian yang memenuhi syarat," yang biasanya berarti bank, broker-dealer, atau institusi serupa yang memenuhi perlindungan ketat.

Selama bertahun-tahun, kripto tidak cocok dengan rapi ke dalam kotak-kotak tersebut, dan SAB 121 (Staff Accounting Bulletin 121) yang didambakan membuat hidup lebih rumit dengan memaksa bank publik yang memegang aset digital untuk mencatat kewajiban yang sesuai di neraca mereka.

Kemacetan itu mulai mereda. Pada awal 2025, SEC mengeluarkan panduan baru dan bantuan no-action yang memudahkan perusahaan trust berlisensi negara untuk berfungsi sebagai kustodian kripto yang memenuhi syarat, secara efektif menghentikan SAB 121. Tumpukan regulasi mungkin masih terlihat seperti perairan yang belum dipetakan bagi banyak orang, tetapi tidak lagi memperlakukan aset digital sebagai limbah radioaktif.

Namun, di lapangan, sekelompok mitra baru bergegas mengisi kesenjangan tersebut. Fidelity Crypto for Wealth Managers menawarkan kustodian dan eksekusi perdagangan melalui Fidelity Digital Assets, terhubung langsung ke antarmuka Wealthscape yang sama yang digunakan RIA untuk saham dan obligasi.

Eaglebrook Advisors menjalankan portofolio model dan SMA yang berfokus pada BTC dan ETH untuk manajer kekayaan, dengan pelaporan portofolio dan penagihan yang terhubung ke sistem RIA standar. BitGo telah membangun platform yang ditujukan untuk manajemen kekayaan yang mengikat kustodian yang memenuhi syarat ke overlay gaya TAMP.

Anchorage Digital memposisikan dirinya sebagai kustodian aset digital yang diatur dengan pelaporan, rekonsiliasi, dan kontrol tata kelola yang dirancang khusus untuk RIA.

Di atas kertas, toko penasihat menengah sekarang bisa menambahkan lengan kripto dengan mitra yang sudah dikenalnya dari dunia institusional. Tetapi dalam praktiknya, pipa di dalam banyak perusahaan masih terjebak dalam siklus terakhir. Sistem OMS dan PMS tidak selalu tahu apa yang harus dilakukan dengan hasil staking. Logika penagihan berjuang dengan posisi on-chain.

Jadi penasihat melakukan sesuatu yang mereka tahu cara melakukannya: mereka menunda.

Kesenjangan struktural muncul dalam angka Zerohash seputar perilaku: 76% pemegang kripto dalam survei membeli dan mengelola aset digital mereka secara independen. Itu berarti mereka sudah tahu cara memindahkan dana melalui pertukaran, dompet perangkat keras, dan aplikasi on-chain. Untuk kelompok itu, penasihat pada dasarnya menjadi tidak berguna untuk membeli Bitcoin, Ethereum, atau sejumlah koin lainnya mulai dari XRP hingga DOGE. Nilai mereka terletak pada pajak, estate, dan rekayasa risiko untuk sesuatu yang telah dilakukan klien.

Di sinilah ide "penasihat yang kompeten dalam kripto" menjadi penting. Klien serius di bawah 40 tahun saat ini tidak peduli apakah penasihat mereka dapat mengutip bagian konsensus Nakamoto dari whitepaper Bitcoin. Mereka peduli apakah penasihat tersebut dapat:

• Menerjemahkan lengan BTC/ETH 5-15% ke dalam IPS yang dapat diterima oleh komite investasi dan pembawa E&O.
• Menetapkan batasan untuk penyeimbangan kembali sehingga posisi tidak diam-diam membengkak menjadi 40% dalam bull run.
• Memutuskan kapan menggunakan ETF untuk kemudahan pelacakan dan kapan memegang koin secara langsung untuk keyakinan jangka panjang atau aktivitas on-chain.
• Memetakan kepemilikan ini ke dalam rencana estate, termasuk bagaimana ahli waris mewarisi multisig atau dompet perangkat keras tanpa mengunci diri mereka sendiri.

Tidak ada yang fiksi ilmiah lagi. Ini hanya pekerjaan penasihat keuangan biasa. Dan ini adalah pekerjaan yang mulai digunakan oleh investor yang lebih muda dan lebih kaya sebagai kartu nilai.

Ikuti asetnya

Survei Zerohash menunjukkan pelarian lambat pada platform investasi lama.

Mulai dengan garis atas: 35% investor kaya dalam kelompok usia 18-40 tahun telah memindahkan aset dari penasihat yang tidak menyediakan akses kripto. Di antara irisan berpenghasilan tertinggi, angka itu adalah 51%. Lebih dari setengah dari mereka yang pergi memiliki pendapatan rumah tangga antara $250.000 dan $1 juta.

Masukkan itu ke dalam istilah pendapatan. Akun $750.000 yang ditagih 1% adalah $7.500 per tahun. Kehilangan sepuluh hubungan seperti itu karena Anda tidak dapat menerima lengan Bitcoin 5-10%, dan Anda telah membakar setara dengan gaji penasihat junior. Kehilangan lima puluh dan Anda masuk ke wilayah "kami dulu punya kantor di kota itu".

Jalurnya biasanya terlihat seperti ini:

Pertama, klien membuka akun yang diarahkan sendiri atau aplikasi seluler untuk mendapatkan eksposur sementara penasihat mereka ragu-ragu. Mereka membeli ETF BTC spot atau campuran koin di bursa mainstream.

Kemudian, ketika ember itu tumbuh dan mulai terasa nyata, mereka pergi berbelanja mencari seseorang yang dapat memperlakukannya sebagai bagian dari neraca yang serius.

RIA yang berfokus pada kripto dan kantor multi-keluarga telah mengambil alih tugas itu, dari DAiM di California hingga lengan baru seperti Abra Capital Management.

Sepanjang jalan, TikTok, YouTube, dan Discord berfungsi sebagai lapisan penemuan baru. Seorang kreator menjelaskan bagaimana mereka menjalankan portofolio 60/30/10 dengan T-bills, ETF indeks, dan lengan BTC/ETH. Sebuah podcast menghadirkan CIO kantor keluarga yang berbicara santai tentang penganggaran 5% untuk aset digital. Pesannya sampai: jika penasihat Anda bahkan tidak dapat mendiskusikan ini, yang lain akan.

Budaya menjadi distribusi. Aura emas di sekitar kantor mahoni, keanggotaan klub golf, dan wirehouses bermerek duduk berdampingan dengan layar yang