Apakah 2026 Akan Membawa Pasar Bear Kripto yang Ekstrem?

Tahun 2026 telah dimulai di tengah ketidakpastian signifikan tentang bagaimana kinerja pasar kripto tahun ini. Kegelisahan ini sangat terlihat setelah tahun 2025 berlangsung dengan cara yang bertentangan dengan ekspektasi pasar secara luas.

Karena pandangan masih terbagi, satu pertanyaan kunci tetap ada: Apakah 2026 akan membawa salah satu pasar bear kripto yang paling ekstrem? BeInCrypto berbicara dengan beberapa ahli industri untuk mengeksplorasi apa yang mungkin terjadi tahun ini.

Siklus Empat Tahun Bitcoin Mungkin Tidak Lagi Menentukan Outlook 2026 

BeInCrypto sebelumnya mencatat bahwa ekspektasi untuk pasar kripto pada tahun 2025 secara luas optimis, didukung oleh presiden AS yang pro-kripto dan angin makroekonomi yang menguntungkan, termasuk pemotongan suku bunga Federal Reserve dan injeksi likuiditas. 

Meskipun ada katalis ini, pasar mengakhiri tahun dengan merah. Bitcoin mengakhiri 2025 turun 5,7%, sementara penjualan tajam di kuartal keempat menyebabkan aset tersebut turun 23,7%, kinerja Q4 terburuk sejak 2018.

Bersponsor

Bersponsor

Kinerja yang mengecewakan telah memaksa banyak ahli untuk merevisi pandangan mereka dan mempertanyakan trajektori pasar yang akan datang. Di saat-saat keraguan, investor sering beralih ke pola historis untuk panduan.

Untuk Bitcoin, siklus empat tahun telah menjadi salah satu kerangka kerja yang paling sering dirujuk untuk mengantisipasi langkah pasar selanjutnya. Di bawah model ini, 2026 biasanya akan menandakan awal dari pasar bear.

Jadi, apakah itu berarti pasar menuju penurunan lebih lanjut? Yah, belum tentu. Semakin banyak ahli berpendapat bahwa pola ini mungkin tidak lagi berlaku. 

Nic Puckrin, analis dan co-founder Coin Bureau, mengatakan siklus empat tahun mungkin tidak lagi menjadi kerangka kerja yang paling efektif untuk menganalisis Bitcoin. Menurutnya, dinamika pasar telah bergeser secara signifikan setelah persetujuan ETF dan kehadiran modal institusional yang semakin besar.

Jamie Elkaleh, CMO, Bitget Wallet, menambahkan bahwa siklus makro tradisional sekarang lebih dapat diandalkan. Menurutnya,

Demikian pula, Andrei Grachev, Managing Partner di DWF Labs, menekankan bahwa meskipun halving masih penting, itu tidak lagi menjelaskan perilaku pasar dengan sendirinya. 

Dia berbagi bahwa saat kripto menjadi lebih terinstitusionalisasi, ia semakin berperilaku seperti kelas aset global daripada sistem yang mandiri. Ini membuat model prediksi berbasis siklus sederhana kurang dapat diandalkan.

Mengapa 2026 Menantang Kerangka Bull–Bear Klasik

Jika bukan siklus empat tahun, beberapa analis menunjuk ke kerangka kerja historis jangka panjang seperti Siklus Benner. Di bawah model ini, 2026 diberi label sebagai "Tahun-Tahun Masa Baik, Harga Tinggi, dan waktu untuk menjual Saham dan semua jenis nilai." 

Jika pola itu bertahan, itu akan menyiratkan lingkungan yang secara luas bullish. Apakah itu berarti bull run baru tidak dapat dihindari? Para ahli memperingatkan bahwa jawabannya tidak lagi sesederhana itu. 

Elkaleh mengatakan kepada BeInCrypto bahwa kegagalan pasar untuk memenuhi ekspektasi bullish pada tahun 2025 menandai transisi yang jelas dari kelebihan spekulatif ke kelas aset yang berkorelasi makro. 

Bersponsor

Bersponsor

Grachev menggemakan pandangan ini, berpendapat bahwa 2026 mungkin tidak selaras dengan label pasar tradisional.

Eksekutif tersebut juga menyebutkan bahwa sementara altcoin diharapkan tetap volatil, kisaran hasil mungkin jauh lebih luas daripada di masa lalu. Secara keseluruhan, perkembangan ini menunjukkan struktur pasar yang lebih disiplin dan sensitif terhadap permintaan. 

Grachev menekankan bahwa "reset yang menyakitkan" pada crash 10 Oktober telah meninggalkan pasar dalam posisi yang lebih sehat. Ke depan, pasar akan kurang rapuh dan lebih sensitif terhadap permintaan. 

Terakhir, Puckrin menggambarkan beberapa bulan terakhir sebagai fase repricing, ditandai dengan pemegang "OG" jangka panjang yang menjual dan institusi membeli kelebihannya. 

Skenario Bear Kripto untuk 2026: Apa yang Bisa Salah

Sementara pandangan yang lebih luas tetap hati-hati optimis, pasar memiliki rekam jejak menentang ekspektasi. BeInCrypto meminta para ahli untuk menguraikan faktor-faktor mana yang secara realistis dapat memicu atau mengintensifkan pasar bear kripto ekstrem pada tahun 2026.

Menurut Puckrin, skenario bear ekstrem kemungkinan akan memerlukan konvergensi faktor-faktor. Ini termasuk pengetatan likuiditas global, lingkungan risk-off yang berkepanjangan, dan kejutan struktural. 

Untuk Bitcoin, kejutan seperti itu bisa muncul jika perbendaharaan aset digital secara kolektif mulai menjual ke pasar yang sudah rapuh, tidak mampu menyerap tingkat pasokan tersebut.

Bersponsor

Bersponsor

Elkaleh menyebutkan bahwa pasar bear kripto ekstrem pada tahun 2026 kemungkinan akan didorong oleh kejutan eksternal daripada kelemahan yang melekat di sektor kripto. 

Konstantins Vasilenko, co-founder Paybis, mengatakan pasar bear ekstrem pada tahun 2026 kemungkinan akan mewakili perpanjangan kondisi saat ini, ditandai dengan pasar yang didorong institusi dengan partisipasi ritel yang terbatas.

Maksym Sakharov, co-founder dan group CEO WeFi, memperingatkan bahwa stres pasar di masa depan dapat muncul dari leverage.

Bagaimana Pasar Bisa Menghindari Siklus Bear

Di sisi lain, para ahli juga menguraikan faktor-faktor yang dapat membatalkan kasus bear sepenuhnya dan mendukung pasar bull yang diperbarui. Grachev menyarankan bahwa pandangan bearish melemah terutama karena dua faktor: profil leverage yang lebih sehat dan masuknya modal dengan horizon investasi yang lebih panjang.

Dia menjelaskan bahwa, dibandingkan dengan siklus sebelumnya, pengurangan risiko berlebih telah menyebabkan perilaku pasar yang lebih disiplin. Pada saat yang sama, pendekatan regulasi yang lebih pragmatis menurunkan hambatan untuk partisipasi institusional.

Elkaleh menyarankan bahwa kasus bear akan melemah secara signifikan jika tanda-tanda adopsi kedaulatan atau tokenisasi skala besar aset keuangan muncul. Dia mencatat bahwa jika negara G20 menambahkan Bitcoin ke cadangan strategisnya, atau jika regulator AS memungkinkan tokenisasi pasar modal yang lebih luas, narasi kelangkaan Bitcoin bisa bergeser dari spekulatif ke esensial.

Bersponsor

Bersponsor

Mark Zalan, CEO GoMining, berbagi perspektif jangka panjang, mencatat bahwa ketahanan dalam industri kripto dibangun ketika permintaan struktural mulai melampaui sentimen siklikal. Dia menunjuk tiga pendorong utama:

• Katalis makro dan kebijakan: Adopsi kedaulatan, pengakuan strategis Bitcoin, atau pergeseran suku bunga yang mendorong modal menuju aset keras.
• Arus masuk institusional yang berkelanjutan: Permintaan ETF dan treasury yang berkelanjutan menyerap pasokan bahkan selama penurunan pasar.
• Pertumbuhan penggunaan dunia nyata: Penggunaan Bitcoin yang lebih luas untuk pembayaran, jaminan, dan lindung nilai di luar aktivitas spekulatif.

Cara Mengidentifikasi Pasar Bear Kripto Sebelum Terlihat di Harga

Apakah 2026 menjadi pasar bull, pasar bear, atau sesuatu di antaranya, akan penting untuk mengawasi sinyal awal yang dapat menunjukkan apa yang ada di depan.

Untuk Puckrin, fokusnya kurang pada pergerakan harga jangka pendek dan lebih pada struktur pasar. Dia mencatat bahwa breakdown persisten di bawah moving average 50 minggu dan 100 minggu, dikombinasikan dengan kegagalan berulang untuk mempertahankan level resistance kunci, akan menandakan "bendera merah."

Elkaleh menambahkan bahwa sebelum aksi harga saja mengkonfirmasi pasar bear yang dalam, beberapa sinyal on-chain cenderung muncul terlebih dahulu. Penurunan berkelanjutan dalam dompet yang memegang antara 100 dan 1.000 BTC akan menunjukkan bahwa peserta yang lebih canggih mengurangi eksposur.

Dia menambahkan bahwa jika permintaan pembelian on-chain melemah sementara harga tetap relatif stabil, itu sering menunjukkan pasar didukung oleh leverage daripada minat organik yang tulus. Pada saat yang sama, pertumbuhan berkelanjutan dalam pasokan stablecoin dapat menandakan peningkatan stres, karena modal bergeser ke posisi defensif sambil tetap berada dalam ekosistem kripto.

Sebaliknya, Sakharov berpendapat bahwa tren sebaliknya akan lebih mengkhawatirkan. Dia menyebutkan,

Sementara itu, Grachev percaya sinyal paling awal cenderung datang dari derivatif dan kondisi likuiditas, karena di situlah perubahan dalam selera risiko paling jelas. 

Funding rate negatif yang persisten, open interest yang menurun, dan order book yang menipis akan menandakan postur yang lebih defensif, karena peserta mengurangi eksposur dan modal menjadi semakin berhati-hati.

Saat 2026 berlangsung, pasar kripto semakin dibentuk oleh kondisi makroekonomi, perilaku institusional, dan dinamika likuiditas, daripada siklus historis tetap. Sementara risiko penurunan lebih lanjut tetap ada, para ahli menyarankan pasar memasuki fase konsolidasi dan divergensi, di mana sinyal struktural dan arus modal lebih penting daripada klasifikasi bull atau bear sederhana.