Apa yang Ditunjukkan oleh Arus ETF dan Data Binance Tentang Likuiditas Bitcoin Saat Ini

Penurunan Bitcoin baru-baru ini terjadi bersamaan dengan keselarasan yang jelas dalam indikator berbasis aliran, di mana aktivitas ETF, arus masuk bursa, dan saldo stablecoin semuanya bergerak ke arah yang sama daripada saling mengimbangi.

Secara keseluruhan, grafik menunjukkan lingkungan pasar yang ditentukan oleh pengurangan eksposur dan penarikan likuiditas, bukan konsolidasi.

Arus Bersih ETF Bitcoin: Arus Keluar Besar yang Berulang

Grafik Tren Arus Bersih Harian ETF Bitcoin menunjukkan dua peristiwa arus bersih negatif yang mencolok terjadi dalam rentang waktu singkat.

Satu arus keluar besar muncul pada akhir Januari, diikuti oleh arus keluar kedua dengan ukuran serupa pada awal Februari. Keduanya menonjol sebagai batang negatif terdalam di grafik, menunjukkan pengurangan eksposur ETF yang signifikan daripada variasi rutin sehari-hari.

Setelah arus keluar ini, konteks harga yang ditampilkan di sepanjang garis waktu terus menurun daripada stabil, menunjukkan bahwa penjualan ETF bersamaan dengan tekanan penurunan daripada menandai kelelahan.

Pengelompokan arus negatif ini patut diperhatikan. Grafik tidak menunjukkan pemulihan yang berarti dalam arus bersih antara kedua peristiwa, menunjuk pada aktivitas penjualan yang berkelanjutan daripada terisolasi.

Arus Masuk Bursa: Pasokan yang Meningkat Dikirim ke Bursa

Grafik BTC UTXO Exchange Inflow SMA (7h) menunjukkan peningkatan yang jelas dalam arus masuk bursa hingga awal Februari.

Garis arus masuk total naik ke arah sisi kanan grafik, mencapai salah satu level tertinggi yang terlihat dalam periode yang diamati. Rincian berdasarkan ukuran dompet menunjukkan bahwa kategori pemegang yang lebih besar berkontribusi secara signifikan terhadap kenaikan ini, daripada peningkatan hanya didorong oleh peserta yang lebih kecil.

Ekspansi arus masuk bursa ini terjadi sementara tren harga menurun, kombinasi yang secara historis mencerminkan pasokan yang disiapkan untuk dijual atau didistribusikan ulang daripada akumulasi di luar bursa.

Saldo Stablecoin Binance: Likuiditas Meninggalkan Bursa

Grafik Binance Multi-Asset Netflow Cumulative menunjukkan penurunan stabil dalam saldo USDC yang dimulai pada pertengahan Januari dan berlanjut hingga awal Februari.

Area USDC yang terisi menyusut secara terlihat seiring waktu, bergerak dari level yang lebih tinggi di awal periode ke level yang jauh lebih rendah di tepi kanan grafik. Tidak ada ekspansi yang sesuai dalam aset lain di grafik yang akan menunjukkan rotasi dalam bursa.

Pola ini menunjukkan bahwa likuiditas stablecoin sedang ditarik daripada disimpan di platform, mengurangi daya beli yang siap digunakan.

Garis harga BTC yang diplot di samping arus ini cenderung menurun saat saldo USDC menurun, memperkuat hubungan antara keluarnya likuiditas dan kelemahan harga.

Pembacaan Struktural

Di ketiga grafik, sinyalnya konsisten:

• Produk ETF menunjukkan arus keluar yang berulang dan besar
• Arus masuk bursa meningkat, termasuk dari pemegang yang lebih besar
• Saldo stablecoin di Binance menurun daripada terakumulasi

Ketika kondisi ini muncul bersama-sama, pasar biasanya berada dalam fase distribusi dan pengetatan likuiditas daripada penyerapan yang tenang.

Kesimpulan

Grafik menunjukkan tekanan terkoordinasi daripada kebisingan yang terisolasi. Modal ditarik dari eksposur ETF, pasokan bergerak ke bursa, dan likuiditas stablecoin meninggalkan Binance.

Sampai dinamika ini berubah, baik melalui pengurangan arus keluar ETF, penurunan arus masuk bursa, atau pembangunan kembali saldo stablecoin, pasar tetap fokus pada mengelola penurunan daripada membentuk basis pemulihan yang tahan lama.

Postingan Apa yang Ditunjukkan oleh Arus ETF dan Data Binance Tentang Likuiditas Bitcoin Saat Ini pertama kali muncul di ETHNews.