Strategi Terbaru Beli Bitcoin Turunkan Rata-Rata US$25 —Mengapa Saham MSTR Bisa Turun Lagi

Saham MicroStrategy memulai sesi setelah Hari Presiden dengan performa yang lemah. MSTR ditutup hampir 4% lebih rendah dibandingkan penutupan pada 13 Februari (Jumat lalu), mencerminkan tekanan jual yang kembali muncul meskipun ada berita positif dari perusahaan.

Penurunan ini terjadi bahkan setelah Strategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, menambah kepemilikan Bitcoin sehingga menurunkan rata-rata biaya pembeliannya. Namun, grafik sekarang menunjukkan bahwa penurunan rata-rata BTC terbaru ini tidak berdampak besar pada nasib MSTR dalam waktu dekat. Risiko penurunan yang jauh lebih besar kini mulai terbentuk di balik layar.

Pembelian Bitcoin Terbaru MicroStrategy Hanya Sedikit Turunkan Biaya Rata-Rata

MicroStrategy baru saja membeli 2.486 Bitcoin dengan harga rata-rata US$67.710. Akuisisi terakhir ini membuat total kepemilikan perusahaan naik dari 714.644 BTC awal bulan ini menjadi 717.131 BTC.

Karena pembelian ini dilakukan di bawah rata-rata biaya sebelumnya, hal ini membantu menurunkan basis biaya Bitcoin perusahaan secara keseluruhan. Rata-rata harga akuisisi MicroStrategy turun dari US$76.052 (awal bulan ini) menjadi US$76.027 (saat publikasi). Penurunan ini menghasilkan pengurangan rata-rata biaya sebesar US$25.

Ingin wawasan token seperti ini? Daftarkan diri di Newsletter Crypto Harian dari Editor Harsh Notariya di sini.

Meskipun ini secara teknis memperbaiki neraca MicroStrategy, dampaknya tetap kecil jika dibandingkan dengan total posisi mereka.

Perusahaan masih memegang Bitcoin pada rata-rata biaya di atas US$76.000, yang jauh lebih tinggi dibandingkan pembelian di siklus sebelumnya. Lebih penting lagi, indikator pasar menunjukkan bahwa investor berkantong tebal tidak memberikan reaksi positif, bahkan terhadap perkembangan terbaru ini.

Sinyal Capital Flow Tunjukkan strategi Investor Masih Waspada

Salah satu indikator kunci yang menjelaskan perilaku investor adalah Chaikin Money Flow, atau CMF. Metrik ini mengukur apakah investor besar mengalirkan dana ke saham atau justru menarik dana dengan menggabungkan data harga dan volume. Saat CMF tetap di atas nol, itu menandakan tekanan beli bersih. Ketika turun mendekati atau di bawah nol, ini menunjukkan arus modal masuk mulai melemah.

CMF Strategy terus turun dan sekarang mendekati garis nol, bahkan di ambang menembus ke bawah. CMF juga mendekati support trendline naik yang penting. Ini menunjukkan, meskipun ada pembelian Bitcoin terbaru, investor besar tidak secara agresif mengakumulasi saham MSTR. Sebaliknya, aliran dana masuk masih tetap lemah.

Ketiadaan keyakinan ini menjadi lebih mengkhawatirkan jika digabungkan dengan sinyal momentum yang melemah.

Hidden Bearish Divergence Peringatkan Potensi Koreksi Besar Harga MSTR

Analisis momentum dengan menggunakan Relative Strength Index, atau RSI, menunjukkan pola hidden bearish divergence yang mulai terbentuk. RSI mengukur kekuatan beli dan jual dalam skala 0 sampai 100, sehingga membantu mendeteksi tren yang mulai melemah.

Antara 9 Desember hingga 13 Februari, harga saham MicroStrategy membentuk lower high, artinya harga gagal menyentuh puncak sebelumnya. Namun, selama periode yang sama, RSI justru mencetak higher high. Pola ini dikenal sebagai hidden bearish divergence. Artinya, penjual masih memegang kendali dan tren penurunan diperkirakan akan berlanjut. Harga saham MSTR turun lebih dari 60% dalam rentang waktu 6 bulan, menggambarkan tren penurunan tersebut.

Sinyal serupa pernah muncul sebelumnya antara 9 Desember hingga 14 Januari. setelah pola divergence itu muncul, harga saham MicroStrategy turun lebih dari 45% hingga mendekati level terendah di US$104. Pola seperti itu yang kembali terjadi sekarang mengindikasikan bahwa koreksi lanjutan juga bisa terjadi jika tekanan jual berlanjut. Namun kali ini, koreksi tersebut dapat memiliki konsekuensi serupa.

Struktur Bear Flag Menunjukkan Saham MSTR Bisa Turun Jauh Lebih Dalam

Struktur harga MicroStrategy kini menunjukkan pola bear flag yang mulai terbentuk. Bear flag adalah pola kelanjutan bearish di mana harga naik sementara sebelum melanjutkan tren penurunan yang lebih besar. setelah sempat anjlok tajam awal Februari lalu, harga saham MSTR sempat menguat. Namun penguatan ini masih berada dalam channel naik yang membentuk bagian flag dari pola tersebut.

Harga saham MicroStrategy saat ini diperdagangkan di kisaran US$128, sangat dekat dengan batas bawah struktur tersebut. Jika harga menembus di bawah level support US$124, breakdown bear flag bisa terjadi.

Berdasarkan tinggi penurunan sebelumnya, breakdown ini bisa mendorong harga saham MicroStrategy menuju US$71 jika support di US$104 dan 86 ditembus. Artinya, potensi penurunan harga lebih dari 40% dari level saat ini.

Pulih tetap mungkin terjadi jika pembeli kembali menguasai pasar. Jika harga naik melampaui US$139, sentimen bearish akan melemah, sementara pemulihan penuh di atas US$155 akan sepenuhnya membatalkan struktur bearish.

namun, skenario bearish juga bisa batal meski tanpa breakout tajam. Jika harga terus bergerak naik perlahan dan channel saat ini meluas melewati setengah tinggi pole aslinya, pola bear flag tidak lagi berlaku. Pada kondisi ini, strukturnya akan berubah menjadi channel pemulihan yang lebih luas dan menurunkan risiko koreksi dalam waktu dekat.

Saat ini, MicroStrategy sudah berhasil sedikit menurunkan biaya akuisisi Bitcoinnya. Tapi, arus modal yang lemah, divergensi bearish, dan struktur harga yang rapuh sama-sama mengindikasikan bahwa perbaikan kecil ini mungkin belum cukup kuat untuk menghindari koreksi harga saham yang lebih besar.