ビットコイン、主要ETFコストベースを試すも、弱気派はまだ終わらず

ビットコインは過去24時間で5%以上上昇し、約75,000ドルに達し、より広範な上昇相場と連動しました。この暗号資産は、市場のポジショニングを再定義する可能性のある重要な構造的水準を上回って取引されています。

しかし、水面下ではプレッシャーが静かに高まり続けています。

損益分岐点ゾーン

Axel Adler Jrの最新レポートによると、ビットコインは現在、重要な構造的水準をテストしており、その価格は74,232ドルのETFコストベースに収束しています。これは、米国を拠点とする上場投資信託が保有するBTCの平均取得価格を表しています。

この範囲を数週間下回った後、市場はETF保有者を損益分岐点に戻しました。この水準は現在、ETF保有者の状態を評価するための最も重要な基準となっています。

74,232ドルを安定的に上回る動きは、このセグメントが含み損のポジションから中立的な状態に移行したことを示し、潜在的な安定化の最初のシグナルとなります。しかし、短期保有者（STH）のポジショニングにより、より広範な市場構造は依然として圧力を受けています。STHのコストベースは約83,734ドルと大幅に高く、彼らは依然としてコストベースより約9,000ドル下にあり、これが上昇局面での価格の重しとなり続けています。

一方、長期保有者（LTH）は、43,018ドル付近のコストベースで確実に利益を維持しており、即座の下落圧力には寄与していません。その結果、現在の構成は、一つのグループの安定性がまだ全体的な強さに転換していない分断された市場構造を示しています。

ETFセグメントは均衡状態にありますが、STHグループの未解決の緊張が価格動向に重くのしかかり続けています。Adlerは、この段階は確実な反転として解釈されるべきではなく、むしろ「回復力」のテストとして解釈されるべきだと述べました。市場は実質的にETFコストベースを回復することで最初の構造的課題を解決しようとしていますが、たとえ成功したとしても、STHコストベースにはより重要な抵抗層が残っています。

したがって、74,232ドルを上回って維持することは安定化の初期確認となりますが、この水準を拒否して下回る動きは、市場構造が依然として脆弱であり、さらなる下落圧力を受けやすいことを示します。

強制決済リスククラスター

短期的な動きに影響を与える可能性のある密集した強制決済ゾーンも存在します。Bitunixのアナリストの一人は、BTCが現在、以前の供給と密集した強制決済クラスターの間の合流点ゾーンに入っており、マクロ不確実性の下で慎重で探索的な吸収を反映していると説明しました。

この投稿「ビットコインが重要なETFコストベースをテスト：しかし弱気派はまだ終わっていない」は最初にCryptoPotatoに掲載されました。