Cadeias de Alto Desempenho + Layer 3: A Fórmula Vencedora para Derivativos on-chain Escaláveis?

Os defensores fervorosos de criptomoedas continuam convencidos de que o dinheiro descentralizado chegará um dia ao auge, substituindo a moeda fiduciária e as infraestruturas tradicionais por um novo modelo mais acessível, transparente e democrático do que os sistemas que impulsionam as finanças globais atualmente. 

A maioria de nós zomba da ideia, descartando-a como um sonho fantasioso. Embora as cripto tenham uma clara vantagem em termos de autocustódia e envio de dinheiro através de fronteiras, o Santo Graal das finanças sempre esteve fora de alcance. A Blockchain simplesmente não tem a capacidade de suportar negociação de derivativos de nível institucional, que continua a ser a espinha dorsal da economia financeira mundial. Até agora.

As exigências técnicas de derivativos de alto volume e baixa latência expuseram as limitações fundamentais das arquiteturas Blockchain de Camada 1 legadas. Mas as cripto provaram repetidamente que são a mãe da inovação. A chegada de L1s mais recentes e de alto desempenho como Sei e Monad, combinada com soluções robustas de escalabilidade de Camada 3 como Orbs, oferece a fórmula vencedora que permite à blockchain desbloquear finalmente os derivativos on-chain.  

A Complexidade dos Derivativos On-Chain

Derivativos referem-se a mercados de negociação mais sofisticados, como futuros, opções e contratos perpétuos, e impõem enormes exigências às blockchains tradicionais. Ao contrário da simples negociação spot, os mercados de derivativos exigem atualizações rápidas de margem, verificações constantes de liquidação e correspondência instantânea de livros de ordens. As L1s tradicionais, concebidas para processamento sequencial, desmoronam-se rapidamente sob esta carga. 

O primeiro problema é a escala. As primeiras blockchains L1 não conseguiam suportar nada parecido com o volume necessário para derivativos, sendo limitadas a um punhado de transações por segundo. No entanto, um único protocolo perpétuo de alto volume pode gerar milhares de TPS durante períodos de pico, criando uma incompatibilidade que causa congestão de rede crónica. 

O segundo problema é a latência. Com derivativos, os milissegundos importam, e isso significa que a validação e finalização de transações devem ser feitas em menos de um segundo. Mas as L1s lutam para atingir esta latência, resultando em execução lenta, derrapagem e incapacidade dos traders reagirem rapidamente. Terceiro, há a questão da liquidez. Para os mercados de derivativos operarem eficientemente, livros de ordens extremamente profundos e liquidez massiva são vitais. No entanto, isto é impossível quando as exchanges descentralizadas (DEX) operam isoladamente, fragmentando a liquidez disponível em dezenas de protocolos. 

Repensar as L1s com processamento paralelo

A crescente consciência destas limitações levou a uma nova geração de blockchains que visam impulsionar a escalabilidade ao ponto de poderem facilmente lidar com mercados de derivativos. A inovação chave envolve afastar-se do processamento sequencial para a execução paralela. 

Sei foi um dos primeiros pioneiros do processamento paralelo. Em vez de completar transações uma após a outra, processa-as simultaneamente, eliminando o estrangulamento fundamental das chains legadas. Fazê-lo aumenta dramaticamente a escalabilidade da Sei e reduz a sua latência, permitindo-lhe atingir o débito necessário para instrumentos financeiros complexos. A sua arquitetura foi especialmente concebida para plataformas DEX e aplicações de negociação rápida. 

Monad leva o paralelismo um passo mais além, visando atingir até 10.000 TPS através de uma abordagem multifacetada. Além do seu motor de execução paralela, a Monad implementa um mecanismo de consenso inovador MonadBFT que separa a ordenação de transações da execução. Isto permite que os validadores concordem com as sequências de transações antes de serem executadas, aumentando a eficiência da sua arquitetura de processamento paralelo. Além disso, emprega uma base de dados especializada chamada MonadDB que está otimizada para operações assíncronas, fornecendo a gestão de estado necessária para atualizações de alta frequência.  

Com estas inovações, Sei e Monad aproximaram-se muito mais de fornecer a base de alta velocidade e baixa latência necessária para derivativos on-chain. Para atingir o próximo nível, recorreram a infraestruturas dedicadas de Camada 3 que são capazes de lidar com tipos de ordens e liquidações complexas, proporcionar maior eficiência de capital e gestão de risco superior. 

Débito rápido, amplificado

O protocolo de Camada 3 Orbs fornece funcionalidade centrada em aplicações que se tornou um facilitador crítico tanto para Sei como para Monad na sua busca por suportar mercados de derivativos de nível institucional. Os seus serviços descentralizados funcionam como uma camada intermédia crucial, simplificando a experiência de negociação enquanto retêm a descentralização que é inegociável para utilizadores de blockchain. 

1: Gryps na Sei

A Orbs integrou o seu conjunto de ferramentas descentralizado com a Sei através do protocolo Gryps para criar um local de negociação mais eficiente e de alto débito. Os serviços L3 da Orbs facilitam a lógica complexa necessária para operações como liquidações automatizadas, gestão de risco e integração de oráculos. Na prática, permite que a Sei descarregue os cálculos intensivos em recursos da sua rede para uma camada separada e descentralizada. A Orbs cuida das atualizações rápidas de margem, verificações de liquidação e correspondência de livros de ordens, preservando a capacidade da Sei de se concentrar exclusivamente no processamento de transações principais.

2: Atlantis na Monad

A integração Atlantis traz capacidades semelhantes à Monad, permitindo-lhe suportar perpétuos on-chain de fogo rápido com o desempenho de infraestruturas financeiras tradicionais. A Orbs é como uma camada de coordenação descentralizada que gere mecanismos complexos de contratos perpétuos, como cálculos de taxas de financiamento e atualizações dinâmicas de margem, que requerem execução confiável e de alta frequência. Combinada com a rápida execução paralela e alto débito da Monad, cria um ambiente que atende perfeitamente às exigências dos mercados de derivativos. 

Estas integrações permitem que Sei e Monad atinjam os seus limites de desempenho teórico ao descarregar as complexidades dos derivativos que de outra forma as retardariam. A Orbs facilita a negociação de margem cruzada e a gestão de portfólios sem sobrecarregar a L1. Automatiza processos complexos de liquidação e liquidação de forma transparente e segura. Finalmente, otimiza a correspondência de ordens e a liquidação de negociações enquanto cuida dos cálculos pré e pós-negociação necessários. 

Movendo a economia global on-chain

As blockchains legadas são demasiado pesadas para suportar negociação de derivativos descentralizada, mas isso muda quando adotam camadas de infraestrutura especializadas. Os dias dos programadores tentarem encaixar instrumentos financeiros complexos em blockchains de propósito geral chegaram ao fim. 

Sei e Monad resolveram o desafio de escalabilidade com técnicas inovadoras de processamento paralelo e mecanismos de consenso especializados, mas as peculiaridades dos derivativos significavam que isso não era suficiente. No entanto, a sua integração sinérgica com L3s como Orbs permite-lhes cruzar a linha de chegada e entregar o volume, segurança e desempenho de nível institucional necessários, sem abandonar a descentralização. Na prática, Sei, Monad e Orbs criaram um modelo para DeFi / Finanças descentralizadas expandir-se para além de aplicações de retalho e atender ao mercado de derivativos de vários biliões de dólares que molda a economia global.