ผลตอบแทนเงินฝากประจำปรับตัวสูงขึ้นจากการเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยของ BSP

เงินฝากระยะสั้น 1 สัปดาห์ของธนาคารกลางให้ผลตอบแทนเฉลี่ยสูงขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ ก่อนที่คณะกรรมการการเงินจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่ยังคงดำเนินต่อไปจากสงครามในตะวันออกกลาง

สิ่งอำนวยความสะดวกด้านเงินฝากระยะ 7 วัน (TDF) ของ Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) ดึงดูดการเสนอราคารวม 94.191 พันล้านเปโซ สูงกว่าแผน 80 พันล้านเปโซ แต่ต่ำกว่า 159.177 พันล้านเปโซที่ได้รับจากการเสนอขาย 70 พันล้านเปโซเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ซึ่งแปลงเป็นอัตราส่วนการเสนอราคาต่อวงเงิน 1.1774 เท่า ต่ำกว่า 2.274 เท่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม BSP ยังคงจัดสรรเงินฝากตามแผนทั้งหมด แม้จะมีอัตราเฉลี่ยที่สูงขึ้นเล็กน้อย

อัตราผลตอบแทนที่ยอมรับสำหรับตราสารอายุ 1 สัปดาห์ขยายกว้างขึ้นอยู่ในช่วง 4% ถึง 4.2599% จากช่วง 4% ถึง 4.215% ในการประมูลครั้งก่อน ส่งผลให้อัตราเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ยอมรับอยู่ที่ 4.2063% สูงกว่า 4.1964% ที่บันทึกไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว 0.99 จุดพื้นฐาน (bp)

Michael L. Ricafort หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Rizal Commercial Banking Corp. กล่าวผ่านข้อความ Viber ว่า อัตราผลตอบแทน TDF เฉลี่ยปรับตัวสูงขึ้นตามความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันพฤหัสบดี เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางคาดว่าจะยังคงผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อในประเทศสูงขึ้นต่อเนื่อง

ผลการสำรวจของ BusinessWorld พบว่า 11 จาก 19 นักวิเคราะห์คาดว่าคณะกรรมการการเงินจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย reverse repurchase เป้าหมาย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมสัปดาห์นี้ ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอยู่ที่ 4.5% และถือเป็นการปรับนโยบายการเงินแบบเข้มงวดครั้งแรกของ BSP นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2566

ผู้ว่าการ BSP Eli M. Remolona, Jr. เคยบอกกับ BusinessWorld ว่า พวกเขามีพื้นที่ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

เขายังกล่าวเพิ่มเติมว่าผลกระทบรอบที่สองอาจเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากวิกฤตน้ำมันโลกคาดว่าจะส่งผลต่อราคาอาหารและค่าขนส่งภายในประเทศ

Mr. Ricafort กล่าวว่า ผลการประมูล TDF ยังสะท้อนถึงความระมัดระวังของตลาดที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับสงคราม แม้จะมีการขยายระยะเวลาหยุดยิงระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านก็ตาม

ธนาคารกลางใช้ TDF และพันธบัตร BSP เพื่อดูดซับสภาพคล่องส่วนเกินในระบบการเงิน และนำทางอัตราดอกเบี้ยในตลาดให้เข้าใกล้อัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ดียิ่งขึ้น

BSP ประมูลเงินฝากระยะ 7 วันและ 14 วันครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 29 ต.ค. และไม่ได้เสนอเงินฝากระยะ 28 วันมานานกว่า 5 ปีแล้ว เพื่อเปิดทางให้กับการเสนอขายหลักทรัพย์อายุเดียวกันแบบรายสัปดาห์

ในรายงานนโยบายการเงินล่าสุด ธนาคารกลางระบุว่าได้จำกัดการเสนอ TDF ไว้ที่อายุเดียว เพื่อปรับปรุงการดำเนินงานด้านสภาพคล่องและมุ่งเน้นไปที่อายุที่จะเสริมการส่งผ่านนโยบายการเงิน ณ กลางเดือนกุมภาพันธ์ การดำเนินงานในตลาดของ BSP ได้ดูดซับสภาพคล่องส่วนเกินจากตลาดไปแล้ว 1.2 ล้านล้านเปโซ โดย 9% ของจำนวนนี้ถูกดูดซับผ่าน TDF — Aaron Michael C. Sy