สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ร่วงแรงขณะราคาน้ำมันพุ่งสูงท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น

BitcoinWorld

สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ร่วงแรงขณะราคาน้ำมันพุ่งสูงท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรง

สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ร่วงลงขณะราคาน้ำมันพุ่งสูงท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรง ส่งแรงกระเพื่อมไปทั่วตลาดการเงินโลก ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นหลังการโจมตีด้วยโดรนหลายครั้งใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ได้ดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์ขึ้นเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ระดับราคานี้สร้างความกดดันทันทีต่อประเทศที่นำเข้าน้ำมัน นักลงทุนพากันหนีออกจากสินทรัพย์เสี่ยง ทำให้เกิดการเทขายสกุลเงินของตุรกี อินเดีย แอฟริกาใต้ และบราซิลอย่างรุนแรง

สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ร่วงขณะราคาน้ำมันพุ่ง: ผลกระทบทันที

เงินลีราตุรกีร่วงลง 3.2% เทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ นับเป็นการร่วงในวันเดียวสูงสุดในรอบหกเดือน เงินรูปีของอินเดียดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 84.5 รูปีต่อดอลลาร์ เงินแรนด์ของแอฟริกาใต้อ่อนค่าลง 2.8% และเงินเรอัลของบราซิลลดลง 2.1% การร่วงลงเหล่านี้สะท้อนความสัมพันธ์โดยตรง: ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มค่าใช้จ่ายในการนำเข้า ขยายการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด และกระตุ้นเงินเฟ้อ ธนาคารกลางในประเทศเหล่านี้ต้องเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก พวกเขาอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อปกป้องสกุลเงิน แต่นั่นเสี่ยงต่อการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ หรือจะปล่อยให้สกุลเงินอ่อนค่าลง ซึ่งจะนำเข้าเงินเฟ้อมากขึ้น

ทำความเข้าใจความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านและผลกระทบต่อการจัดหาน้ำมัน

วิกฤตปัจจุบันเริ่มต้นขึ้นหลังจากกองทัพเรือสหรัฐฯ สกัดกั้นเรือของอิหร่านที่ต้องสงสัยว่าลักลอบขนอาวุธให้กบฏฮูตีในเยเมน อิหร่านตอบโต้ด้วยการขู่จะปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดคอขวดสำหรับน้ำมัน 20% ของโลก จากนั้นสหรัฐฯ ก็ส่งเรือบรรทุกเครื่องบินเพิ่มเติมไปยังภูมิภาค การยกระดับทางทหารนี้สร้างความเสี่ยงด้านอุปทานที่จับต้องได้ เทรดเดอร์ตั้งราคาพรีเมียมการหยุดชะงักไว้ด้วย ดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น เพื่อให้เห็นภาพ ครั้งสุดท้ายที่น้ำมันซื้อขายเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2022 ได้กระตุ้นให้เกิดวิกฤตสกุลเงินในระบบเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่

บทบาทของช่องแคบฮอร์มุซในความมั่นคงด้านพลังงานโลก

ช่องแคบฮอร์มุซเชื่อมต่ออ่าวเปอร์เซียกับทะเลอาหรับ มีน้ำมันประมาณ 17 ล้านบาร์เรลผ่านช่องแคบนี้ทุกวัน การหยุดชะงักใดๆ ที่นี่จะส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานโลกทันที ในปี 2019 ความตึงเครียดในลักษณะเดียวกันทำให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 15% ภายในหนึ่งสัปดาห์ สถานการณ์ปัจจุบันรุนแรงกว่าเพราะสต็อกน้ำมันโลกมีระดับต่ำอยู่แล้ว สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) รายงานว่าสต็อกเชิงพาณิชย์ของ OECD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีถึง 120 ล้านบาร์เรล การขาดแคลนบัฟเฟอร์นี้ขยายความผันผวนของราคา

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้วิกฤตสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่แย่ลงอย่างไร

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลต่อสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ผ่านสามช่องทางหลัก ประการแรก ช่องทางการค้า: ประเทศที่นำเข้าน้ำมันต้องใช้เงินตราต่างประเทศมากขึ้นเพื่อซื้อน้ำมันในปริมาณเท่าเดิม ทำให้ทุนสำรองลดลงและสกุลเงินอ่อนค่า ประการที่สอง ช่องทางเงินเฟ้อ: ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นดันราคาผู้บริโภคขึ้น บังคับให้ธนาคารกลางต้องเข้มงวดนโยบายการเงิน ประการที่สาม ช่องทางความเชื่อมั่น: นักลงทุนรับรู้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้นและดึงเงินทุนออกจากตลาดเกิดใหม่ มองหาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐหรือทองคำ

อินเดียเป็นตัวอย่างที่ชัดเจน ประเทศนี้นำเข้าน้ำมัน 85% ของความต้องการ ทุกๆ การเพิ่มขึ้น 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลของราคาน้ำมันจะเพิ่มค่าใช้จ่ายนำเข้ารายปีของอินเดียประมาณ 15,000 ล้านดอลลาร์ ทำให้การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดกว้างขึ้นและกดดันให้เงินรูปีอ่อนค่า ธนาคารกลางอินเดียใช้เงินจากทุนสำรองเงินตราต่างประเทศไปแล้ว 30,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้เพื่อพยุงค่าเงิน อย่างไรก็ตาม ทุนสำรองมีจำกัด และธนาคารกลางไม่สามารถปกป้องเงินรูปีได้อย่างไม่มีกำหนด

เปรียบเทียบผลกระทบในตลาดเกิดใหม่ต่างๆ

ไม่ใช่ตลาดเกิดใหม่ทุกแห่งที่ได้รับผลกระทบเท่ากัน ตารางด้านล่างแสดงความเปราะบางของสกุลเงินหลักตามการพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันและดุลบัญชีเดินสะพัด

บราซิลได้รับผลกระทบน้อยกว่าเนื่องจากเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่เอง อย่างไรก็ตาม แม้แต่บราซิลก็ยังเผชิญกับแรงกดดันทางอ้อมจากการไหลออกของเงินทุนจากสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่โดยรวม

การตอบสนองของธนาคารกลาง: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการแทรกแซง

ธนาคารกลางทั่วตลาดเกิดใหม่กำลังตอบสนองอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางตุรกีขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 500 จุดพื้นฐานเป็น 45% ในการประชุมฉุกเฉิน ธนาคารกลางอินเดียเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยขายดอลลาร์เพื่อชะลอการร่วงของเงินรูปี ธนาคารกลางแอฟริกาใต้ส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป การดำเนินการเหล่านี้มุ่งเป้าเพื่อรักษาเสถียรภาพสกุลเงิน แต่มาพร้อมกับต้นทุนทางเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นชะลอการกู้ยืม การลงทุน และการบริโภค สำหรับประเทศที่กำลังดิ้นรนกับการเติบโตที่ซบเซาอยู่แล้ว สิ่งนี้สร้างความขัดแย้งที่เจ็บปวด

นักเศรษฐศาสตร์ผู้เชี่ยวชาญจากสถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF) เตือนว่าสถานการณ์อาจแย่ลงหากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงดำเนินต่อไป พวกเขาประเมินว่าราคาน้ำมันอาจแตะ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหากช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นบางส่วน ที่ระดับดังกล่าว ตลาดเกิดใหม่หลายแห่งจะเผชิญกับวิกฤตสกุลเงินเต็มรูปแบบ ประเทศที่มีบัฟเฟอร์ภายนอกอ่อนแอ เช่น ปากีสถาน อียิปต์ และศรีลังกา มีความเปราะบางเป็นพิเศษ

บรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์: บทเรียนจากวิกฤตน้ำมันในอดีต

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันมักเกิดขึ้นก่อนวิกฤตสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ ในปี 2014 การดิ่งลงของราคาน้ำมันเป็นประโยชน์ต่อประเทศผู้นำเข้าแต่ทำลายล้างผู้ส่งออกอย่างรัสเซียและไนจีเรีย ในปี 2008 ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นถึง 147 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนหนึ่งนำไปสู่วิกฤตการเงินโลก ในปี 1998 วิกฤตการเงินเอเชียถูกซ้ำเติมโดยราคาน้ำมันที่สูง แต่ละเหตุการณ์สอนบทเรียนเดิม: ตลาดเกิดใหม่ที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันสูงและมีการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดขนาดใหญ่มีความเสี่ยงสูงสุด

สถานการณ์ปัจจุบันมีความคล้ายคลึงกับการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันในปี 2018 ซึ่งตามมาหลังจากสหรัฐฯ คว่ำบาตรอิหร่าน ในเวลานั้น เงินลีราตุรกีและเปโซอาร์เจนตินาพังทลาย ทุกวันนี้ ฉากหลังทางภูมิรัฐศาสตร์ซับซ้อนยิ่งกว่า โดยมีสงครามรัสเซีย-ยูเครนและความตึงเครียดในตะวันออกกลางซ้อนทับกัน

สิ่งที่นักลงทุนควรติดตามต่อไป

นักลงทุนควรติดตามตัวชี้วัดสำคัญสามประการ ประการแรก การทูตระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน: สัญญาณใดๆ ของการลดความตึงเครียดอาจกระตุ้นให้ราคาน้ำมันพลิกกลับอย่างรุนแรง ประการที่สอง การดำเนินการของธนาคารกลาง: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าวอาจรักษาเสถียรภาพสกุลเงินชั่วคราว แต่อาจกระตุ้นให้เกิดภาวะถดถอยด้วย ประการที่สาม ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก: การหนีเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐและทองคำจะยังคงกดดันสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ต่อไป

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) พุ่งขึ้น 2.5% ในสัปดาห์นี้แล้ว สะท้อนถึงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเหนือ 2,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่ การเคลื่อนไหวเหล่านี้ยืนยันว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับความปลอดภัยมากกว่าผลตอบแทน

บทสรุป

สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ร่วงลงขณะราคาน้ำมันพุ่งสูงท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน สร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับทั้งผู้กำหนดนโยบายและนักลงทุน การผสมผสานของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกลัวการหยุดชะงักของอุปทาน และบัฟเฟอร์ภายนอกที่อ่อนแอทำให้เศรษฐกิจหลายแห่งเปราะบาง ธนาคารกลางเผชิญกับการตัดสินใจที่ยากลำบาก และเส้นทางข้างหน้าขึ้นอยู่กับพัฒนาการทางการทูตเป็นอย่างมาก สำหรับตอนนี้ แนวโน้มยังคงไม่แน่นอน และความผันผวนน่าจะยังคงอยู่ ผู้เข้าร่วมตลาดควรเตรียมพร้อมสำหรับการอ่อนค่าของสกุลเงินต่อไป เว้นแต่ราคาน้ำมันจะถอยลงหรือความตึงเครียดจะคลี่คลาย

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไมสกุลเงินตลาดเกิดใหม่จึงร่วงเมื่อราคาน้ำมันพุ่งสูง?
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนการนำเข้าสำหรับประเทศที่พึ่งพาน้ำมัน ขยายการขาดดุลการค้าและลดทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ สิ่งนี้ลดความเชื่อมั่นของนักลงทุนและกระตุ้นการไหลออกของเงินทุน ทำให้สกุลเงินอ่อนค่า

Q2: สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ใดได้รับผลกระทบมากที่สุดจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน?
เงินลีราตุรกี รูปีอินเดีย แรนด์แอฟริกาใต้ และเรอัลบราซิล อยู่ในกลุ่มที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด ประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันสูงและมีการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดขนาดใหญ่เผชิญกับแรงกดดันสูงสุด

Q3: ราคาน้ำมันอาจพุ่งสูงแค่ไหนหากความตึงเครียดยังดำเนินต่อไป?
นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินระหว่างประเทศประเมินว่าราคาน้ำมันอาจแตะ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหากช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นบางส่วน การหยุดชะงักเต็มรูปแบบอาจดันราคาให้สูงยิ่งขึ้น

Q4: ธนาคารกลางทำอะไรได้บ้างเพื่อรักษาเสถียรภาพสกุลเงิน?
ธนาคารกลางสามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อดึงดูดเงินทุน เข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยขายดอลลาร์ หรือกำหนดมาตรการควบคุมเงินทุน แต่ละทางเลือกมีข้อแลกเปลี่ยน รวมถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอลงหรือความเชื่อมั่นของตลาดที่ลดลง

Q5: ผลกระทบต่อสกุลเงินตลาดเกิดใหม่จะนานแค่ไหน?
ระยะเวลาขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน หากความตึงเครียดคลี่คลายอย่างรวดเร็ว สกุลเงินอาจฟื้นตัวได้ อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้ออาจนำไปสู่ความอ่อนแอที่ยั่งยืนและวิกฤตสกุลเงินที่อาจเกิดขึ้นในเศรษฐกิจที่เปราะบาง

โพสต์นี้ สกุลเงินตลาดเกิดใหม่ร่วงแรงขณะราคาน้ำมันพุ่งสูงท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรง ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld