Додатки Solana генерують 2,4 мільярда доларів, доводячи, що мережа нарешті відокремлюється від цієї волатильної метрики

Екосистема Solana зафіксувала найсильніший фінансовий рік на сьогоднішній день у 2025 році, досягнувши історичних максимумів за прибутком, активними користувачами та обсягом торгівлі, навіть коли нативний токен мережі завершив рік майже на 50% нижче свого раннього піку.

Згідно з даними CryptoSlate, SOL зріс до більш ніж $250 у першому кварталі 2025 року, перш ніж ширші ринкові негаразди знизили актив до мінімуму $105, і він завершив рік приблизно на рівні $123.

Незважаючи на волатильність ринку / ринкові коливання цін, базова економіка мережі розширювалася безпрецедентними темпами.

Додатки та торгові майданчики, побудовані на блокчейні, повідомили про рік, що визначається високочастотною активністю, масовим випуском активів та зростаючим прибутком. Це намалювало картину процвітаючої екосистеми, відокремленої від спекулятивної вартості її базового активу.

Рекордний прибуток

Фонд Solana повідомив, що додатки, побудовані на Solana, згенерували $2,39 мільярда прибутку у 2025 році, що на 46% більше в порівнянні з попереднім роком і є новим історичним максимумом.

Це зростання не обмежувалося одним сектором, а було розподілено серед різноманітних платформ. Сім окремих додатків, включаючи Pump.fun, AxiomExchange, MeteoraAG, Raydium, JupiterExchange, tradewithPhoton та bullx_io, кожен перевищив $100 мільйонів річного прибутку.

Окрім цих лідерів ринку, «довгий хвіст» менших додатків згенерував сукупний прибуток, що перевищує $500 мільйонів, сигналізуючи про поглиблення екосистеми розробників.

На рівні мережі прибуток різко прискорився. REV, метрика відстеження загального прибутку мережі, досягла $1,4 мільярда, що відзначає 48-кратне збільшення за два роки.

Тим часом метрики використання мережі блокчейну відображали це фінансове зростання. Мережа обробила 33 мільярди транзакцій без голосування, що на 28% більше порівняно з попереднім роком.

Включаючи транзакції голосування, загальна пропускна здатність досягла 116 мільярдів, при цьому ланцюг в середньому обробляв 1 054 транзакції без голосування на секунду.

Ця активність була обумовлена швидко зростаючою базою користувачів, оскільки унікальні активні гаманці в середньому становили 3,2 мільйона на день, що на 50% більше і є новим рекордом. Крім того, 725 мільйонів нових гаманців зафіксували принаймні одну транзакцію протягом року.

Хоча адреси гаманців не відповідають один до одного окремим користувачам, аналітики припускають, що ця цифра підкреслює величезну широту участі, що проходить через програми Solana та торгові майданчики.

Зростання торгової активності

Найбільш потужним вектором зростання у 2025 році була торгова активність на децентралізованих біржах (DEX) та спеціалізованій інфраструктурі, що їх підтримує.

Обсяг DEX Solana досяг $1,5 трильйона у 2025 році, що на 57% більше в порівнянні з попереднім роком і є історичним піком для мережі. Ліквідність для цих угод також поглибилася, при цьому обсяг пари SOL-стейблкоїн досяг $782 мільярда, більш ніж подвоївшись порівняно з попереднім роком.

Ринкове домінування було зосереджено серед дюжини великих бірж, кожна з яких обробляла понад $10 мільярдів обсягу. Raydium очолив сектор з $347 мільярдами обсягу, за ним orca_so з $241 мільярдом, humidifi з $184,7 мільярда, SolFiAMM з $184,2 мільярда та MeteoraAG з $182 мільярдами.

Примітно, що механіка маршрутизації угод зазнала значних змін у 2025 році. «Prop AMM» (Власні автоматизовані маркет-мейкери) збільшили свою частку обсягу агрегатора з 19% до 54%, що свідчить про рух до більш спеціалізованих, ефективних торгових алгоритмів.

Водночас склад торгових пар також еволюціонував, при цьому SOL служив парним токеном у 42% всіх угод, тоді як стейблкоїн USDC, прив'язаний до долара, становив 30%.

Нові категорії також сприяли розширенню обсягу. ШІ-агенти, автоматизовані програми, що проводять ончейн транзакції, склали $31 мільярд обсягу.

Тим часом обсяг токенізованих активів реального світу досяг $598 мільйонів, а обсяг токенів проєкту, таких як JUP та RAY, становив $86 мільярдів.

На фронті агрегації платформи, які направляють угоди через кілька бірж для пошуку найкращої ціни, обробили $922 мільярда обсягу, подвоївши свою пропускну здатність з 2024 року. JupiterExchange домінував у цій вертикалі, обробивши $812 мільярдів цього обсягу.

Професійні торгові платформи також побачили зростання, згенерувавши $940 мільйонів прибутку, що на 44% більше, при цьому обробивши $108 мільярдів обсягу. AxiomExchange захопив майже третину цієї професійної ринкової частки.

Спекулятивний бум

Поки інфраструктура блокчейну Solana дозрівала, роздрібна спекуляція залишалася основним двигуном мережевої активності. Мемкоїни, криптовалюти, часто засновані на інтернет-жартах або вірусних трендах, призвели до значного обороту, незважаючи на питання щодо їх довгострокової стійкості.

Обсяг мемкоїнів досяг $482 мільярда. Хоча це представляло 10% зниження в порівнянні з попереднім роком, це означало 80-кратне збільшення за дворічний горизонт, підкреслюючи вибуховий ріст сектору з 2023 року.

Примітно, що Launchpad, платформи, призначені для спрощення створення нових токенів, стали центральними для цього конвеєра.

Шість Launchpad, включаючи Pump.fun, bonkfun, believeapp, MeteoraAG через DBC, moonit та Raydium через LaunchLab, кожен сприяв понад $1 мільярду обсягу торгівлі. Прибутки для цих Launchpad подвоїлися з року в рік до $762 мільйонів.

Pump.fun став визначальним роздрібним додатком року. Платформу визнали за різке зниження технічних бар'єрів для створення токенів, що дозволяє користувачам запускати нові активи за лічені секунди.

Однак легкість створення призвела до насичення ринку. Користувачі створили 11,6 мільйона нових токенів через Launchpad у 2025 році, більш ніж подвоївши кількість попереднього року.

Проте рівень успіху для цих активів був мізерним. Лише 105 000 токенів «випустилися» зі своїх кривих зв'язування, механізму, який переміщує токен на стандартну біржу після збору достатнього капіталу.

Це представляє рівень випуску лише 0,89%, підсилюючи високоризикову, казино-подібну природу цього ринкового сегмента, де переважна більшість запусків швидко втрачають привабливість.

Тим часом політичні події також вплинули на спекулятивну лихоманку.

Повернення Дональда Трампа на політичну посаду спровокувало хвилю мемкоїнів «PolitiFi». Токени, такі як TRUMP та MELANIA, разом із незліченними копіями, значно сприяли стрибкам обсягу DEX протягом року.

Дешеві транзакції

Ключовим фактором, що дозволив Solana впоратися з цією різноманітною сумішшю високочастотної торгівлі та масового випуску токенів, була її структура комісій.

Незважаючи на те, що щоденна активність гаманців та кількість транзакцій досягли рекордних максимумів, вартість використання мережі знизилася.

Середня комісія за транзакцію впала до $0,017 з $0,025 попереднього року. Що більш примітно, медіанна комісія знизилася до $0,0011 з $0,0014.

Це економічне середовище підтримувало високочастотну торгову поведінку, яка є недоступною за вартістю на більш дорогих мережах блокчейну.

Це сприяло створенню 725 мільйонів нових гаманців та дозволило ботам та автоматизованим агентам працювати з високою швидкістю без зниження маржі прибутку.

Інституційне дозрівання: ETF та стейблкоїни

Окрім роздрібного ажіотажу, 2025 рік став переломним моментом для інтеграції Solana в традиційні фінансові ринки.

Значною віхою став розгорнення наприкінці 2025 року спотових біржових фондів Solana (ETF), що котируються в США.

Ці продукти відкрили двері для традиційних інвесторів у акції для отримання експозиції до SOL без управління приватними ключами. ETF зафіксували $1,02 мільярда чистих притоків незабаром після запуску, сигналізуючи про сильний інституційний апетит.

Водночас деякі публічні компанії, такі як Forward Industries, також прийняли криптовалюту як свій казначейський актив та придбали понад 18 мільйонів токенів SOL.

Одночасно використання стейблкоїнів, криптовалют, прив'язаних до фіатної валюти, вибухнуло.

Пропозиція стейблкоїнів на Solana завершила 2025 рік на рівні $14,8 мільярда, новий історичний максимум, що більш ніж вдвічі перевищив показник попереднього року.

USDC домінував на цьому ринку, становлячи 66% пропозиції. Загальний обсяг переказів стейблкоїнів досяг астрономічних $11,7 трильйона, семикратне збільшення за два роки, що вказує на те, що Solana дедалі більше використовується для глобальних розрахунків та платежів.

Примітно, що мережа також побачила зростання токенізованих активів.

Акції дебютували ончейн з $1 мільярдом пропозиції та $651 мільйоном обсягу торгівлі. Пропозиція Bitcoin на Solana подвоїлася до $770 мільйонів, тоді як обсяг торгівлі Bitcoin на мережі зріс у п'ять разів до $33 мільярдів.

Крім того, активи з інших ланцюгів, включаючи Zcash, Monad та NEAR, дебютували на Solana із загальною пропозицією $32 мільйони.

Як наслідок, дані token Terminal оцінюють, що додатки на Solana тепер утримують приблизно $35 мільярдів користувацьких активів.

Крім того, загальна заблокована вартість (TVL) екосистеми зросла приблизно на $30 мільярдів з січня 2024 року, що становить майже 10-кратне зростання всього за два роки.

Ця акумуляція вартості припускає, що користувачі не просто здійснюють транзакції та йдуть, а дедалі більше розміщують капітал всередині економіки Solana.

Пост «Додатки Solana генерують $2,4 мільярда, доводячи, що мережа нарешті відокремлюється від цієї волатильної метрики» вперше з'явився на CryptoSlate.