Токенізовані казначейські облігації США зросли на $1 млрд попри побоювання щодо боргу

Ключові висновки

• Токенізовані казначейські облігації США додали понад $1 мільярд у 2026 році.
• Ринкова капіталізація зросла до $10,8 мільярда.
• Інституційна інфраструктура рухається до ончейн розрахунків.

Токенізовані казначейські облігації США додали понад $1 мільярд ринкової вартості з початку 2026 року, навіть коли інвестори стикалися з макроекономічною невизначеністю та зростанням федерального боргу. Дані RWA.xyz показали, що загальна ринкова капіталізація зросла з $8,9 мільярда 1 січня до $10,8 мільярда на момент написання. Зростання відбулося, коли ширші ринки цифрових активів боролися з волатильністю.

Сегмент токенізованих казначейських облігацій США стосується державних боргових інструментів, випущених як активи реального світу, представлені ончейн. Ці продукти відстежують короткострокову або ліквідну експозицію казначейських облігацій, здійснюючи розрахунки через інфраструктуру блокчейну. Незважаючи на турбулентність на криптовалютних ринках наприкінці 2025 року, ця ніша продовжувала залучати потоки капіталу, відображаючи попит на прибуткові активи, пов'язані з державним боргом.

Інституційний попит стимулював розширення ринку

Записи Token Terminal показали, що сектор розширився у п'ятдесят разів з 2024 року, підтриманий запуском у березні 2024 року USD Institutional Digital Liquidity Fund від BlackRock. Капіталізація фонду перевищила $1,2 мільярда, позиціонуючи його серед найбільших токенізованих казначейських інструментів. Це розширення відбулося, коли інституційні розподільники шукали програмовані альтернативи прибутковості.

Дані Федерального резервного банку Сент-Луїса показали, що Всесвітній індекс невизначеності досяг рекордних максимумів протягом 2025 року. Цей сплеск відображав посилене занепокоєння інвесторів щодо фіскальної стійкості та економічних умов. Проте токенізовані казначейські облігації США продовжували набирати вартості, що свідчить про те, що інвестори віддавали перевагу короткостроковій державній експозиції над ризиковими активами.

Традиційні ринки казначейських облігацій формують основу глобальних корпоративних фінансів завдяки глибині ліквідності. Компанії та керуючі активами регулярно використовують однорічні інструменти як грошові еквіваленти. Ончейн представлення зберегли цю експозицію, пропонуючи швидший розрахунок та програмовані функції переказу.

Гравці інфраструктури готують ончейн розрахунки

Depository Trust and Clearing Corporation оголосила в грудні 2025 року плани щодо запуску послуги токенізації, починаючи з казначейських облігацій США. Генеральний директор Френк Ла Салла заявив, що платформа пізніше розшириться на біржові фонди та акції після початкового розгортання в мережі Canton. Цей розвиток пов'язав традиційні клірингові системи з блокчейн-рейками.

Корпоративні документи показали, що клірингова палата обробила $3,7 квадрільйона обсягу транзакцій протягом 2024 року. Її вхід у токенізацію сигналізував про зростання прийняття серед постачальників застарілої інфраструктури. Замість заміни традиційних рівнів розрахунків, випуск блокчейну, схоже, інтегрується з існуючими клірінговими механізмами.

Короткострокові казначейські облігації залишаються широко використовуваними як грошові проксі для інституцій, які прагнуть збереження ліквідності. Токенізація дозволила емітентам впроваджувати ці інструменти безпосередньо в екосистеми децентралізованих фінансів. Прихильники стверджували, що ончейн випуск може генерувати комісійний дохід для мереж, які карбують та розраховують активи.

Траєкторія зростання також збіглася з широким зниженням цифрових активів, яке розпочалося в жовтні 2025 року. Ця розбіжність вказала на те, що капітал переміщувався до інструментів, забезпечених прибутковістю, а не до спекулятивних токенів. Інвестори, схоже, віддавали перевагу стабільності та прозорості над волатильністю в умовах невизначених макроумов.

Короткострокова увага, ймовірно, зосередиться на тому, чи зможе капіталізація утримуватися вище поточних рівнів, оскільки фіскальні дебати посилюються у Вашингтоні. Учасники ринку також будуть стежити за графіком розгортання платформи токенізації клірингової корпорації та її інтеграції з інституційними системами зберігання.

Публікація Токенізовані казначейські облігації США зросли на $1 млрд, незважаючи на побоювання щодо боргу вперше з'явилася на The Coin Republic.