Điểm nổi bật 1) USDe là một đô la tổng hợp, không phải stablecoin được bảo chứng bằng tiền fiat: USDe được bảo chứng bởi tài sản tiền mã hoá và các vị thế Short Futures tương ứng thay vì dự trữ tiền fĐiểm nổi bật 1) USDe là một đô la tổng hợp, không phải stablecoin được bảo chứng bằng tiền fiat: USDe được bảo chứng bởi tài sản tiền mã hoá và các vị thế Short Futures tương ứng thay vì dự trữ tiền f
Ethena là gì? Hướng dẫn đầy đủ về giao thức đô la tổng hợp gốc tiền mã hoá
Điểm nổi bật
1) USDe là một đô la tổng hợp, không phải stablecoin được bảo chứng bằng tiền fiat: USDe được bảo chứng bởi tài sản tiền mã hoá và các vị thế Short Futures tương ứng thay vì dự trữ tiền fiat truyền thống.
2) Biện pháp phòng ngừa rủi ro delta đảm bảo sự ổn định: Giao thức duy trì sự cân bằng giá bằng cách phòng ngừa rủi ro cho các khoản nắm giữ BTC, ETH Spot và các tài sản khác với hợp đồng Vĩnh cửu và Futures.
3) sUSDe mang lại cơ hội lợi nhuận: Staking USDe cho phép người nắm giữ nhận lợi nhuận do giao thức tạo ra, với APY khoảng 19% trong năm 2024.
4) Triển khai đa chuỗi và được chấp nhận rộng rãi: Ethena có mặt trên 24 blockchain, phục vụ lượng lớn người dùng và hệ sinh thái đang mở rộng.
5) Cơ chế thanh khoản - ổn định sáng tạo: Bằng cách phân bổ linh hoạt giữa các stablecoin thanh khoản như USDC và USDT, hệ thống nâng cao khả năng quản lý thanh khoản và hiệu suất trong thị trường giảm.
1. Ethena là gì?
Ethena là một giao thức đô la tổng hợp triển khai trên blockchain Ethereum, được thiết kế để cung cấp giải pháp tiền tệ gốc tiền mã hoá thực sự cho hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Các sản phẩm cốt lõi của giao thức là USDe (đô la tổng hợp) và sUSDe (USDe được stake), kết hợp mang đến cho người dùng một đô la gốc tiền mã hoá có thể kết hợp và một tài sản tiết kiệm đô la sinh lợi nhuận.
Không giống như các stablecoin được bảo chứng bằng tiền fiat truyền thống như USDC hoặc USDT, USDe là một đô la tổng hợp có giá trị không được hỗ trợ bởi dự trữ fiat trong tài khoản ngân hàng. Thay vào đó, sự ổn định của USDe được duy trì thông qua chiến lược trung hoà delta, kết hợp giữa việc nắm giữ Spot các tài sản tiền mã hoá như BTC và ETH với các vị thế phái sinh Short tương ứng. Thiết kế sáng tạo này giúp USDe trở thành một giải pháp stablecoin hoàn toàn gốc tiền mã hoá, có khả năng mở rộng và chống kiểm duyệt.
Tầm nhìn của Ethena là "Trao quyền cho tiền tệ Internet (Enable Internet Money)", xây dựng hạ tầng tiền tệ cho nền kinh tế số hoạt động độc lập với hệ thống ngân hàng truyền thống. Giao thức đã được triển khai trên 24 blockchain, phục vụ lượng người dùng toàn cầu ngày càng tăng nhanh. Nguồn cung lưu hành của USDe tiếp tục tăng trưởng, trở thành một thành phần quan trọng trong hệ sinh thái DeFi.
2. Sản phẩm của Ethena: USDe và sUSDe
2.1 USDe: Đô la tổng hợp gốc tiền mã hoá
USDe là sản phẩm cốt lõi của giao thức Ethena, được thiết kế như một giải pháp tiền tệ gốc tiền mã hoá có khả năng mở rộng. Các đặc điểm chính bao gồm:
- Hỗ trợ bảo chứng đầy đủ: Mỗi USDe được bảo chứng bởi sự kết hợp giữa tài sản tiền mã hoá và các vị thế phái sinh tương ứng.
- Khả năng kết hợp: USDe có thể được tích hợp và sử dụng tự do trên cả các nền tảng tài chính tập trung và phi tập trung mà không cần cấp phép.
- Khả năng chống kiểm duyệt: Vì không phụ thuộc vào hạ tầng ngân hàng truyền thống, USDe giảm thiểu rủi ro bị đóng băng hoặc kiểm duyệt bởi quy định.
- Khả năng mở rộng: Khi thị trường phái sinh tiền mã hoá mở rộng, khả năng phát hành USDe cũng có thể tiếp tục tăng trưởng tương ứng.
*BTN-Mua USDe&BTNURL=https://www.mexc.com/vi-VN/price/USDE*
2.2 sUSDe: Tài sản tiết kiệm đô la dễ tiếp cận toàn cầu
sUSDe là phiên bản staking của USDe, cho phép người nắm giữ nhận một phần doanh thu từ giao thức. Dữ liệu cho thấy năm 2024, sUSDe mang lại APY 19%, trở thành một công cụ tiết kiệm theo mệnh giá đô la rất hấp dẫn. Nguồn lợi nhuận của sUSDe bao gồm:
- Thu nhập từ tỷ lệ Funding tạo ra thông qua biện pháp phòng ngừa rủi ro của giao thức.
- Lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch giá.
- Lợi nhuận từ phân bổ linh hoạt vào các stablecoin thanh khoản.
- Các nguồn thu này được phân bổ tỷ lệ cho những người nắm giữ sUSDe.
2.3 Hướng dẫn người dùng tham gia
Người dùng hiện có thể tham gia vào hệ sinh thái Ethena theo nhiều phương thức:
Truy cập USDe không cần cấp phép: Người dùng có thể nhận USDe thông qua các pool thanh khoản AMM bên ngoài bằng cách hoán đổi các tài sản như USDT hoặc USDC.
Mint USDe trực tiếp: Các nhà tạo lập thị trường đã được phê duyệt và hoàn tất xác minh KYC/KYB có thể nạp tài sản dự trữ đủ điều kiện để mint USDe trực tiếp.
Rút USDe trực tiếp: Tương tự, chỉ các nhà tạo lập thị trường đã được phê duyệt mới có thể đốt USDe để rút tài sản dự trữ tương ứng.
Staking và rút staking: Tại các khu vực pháp lý cho phép, người dùng có thể stake USDe để nhận sUSDe và nhận một phần doanh thu từ giao thức.
3. Tokenomics của Ethena
3.1 Phân bổ ENA token và lịch trình phân phối
Tổng cung ENA: 15 tỷ token
Danh mục | Phân bổ | Mô tả | Lịch vesting |
Đóng góp cốt lõi | 30% | Phần thưởng cho đội ngũ phát triển cốt lõi chịu trách nhiệm đưa USDe ra thị trường. | Khoá 1 năm, sau đó mở khoá 25%, phần còn lại vesting tuyến tính hàng tháng trong 3 năm. |
Nhà đầu tư | — | Các nhà đầu tư tổ chức đã hỗ trợ phát triển giao thức Ethena. | Khoá 1 năm, sau đó mở khoá 25%, phần còn lại vesting tuyến tính hàng tháng trong 3 năm. |
Foundation | — | Dành riêng cho việc mở rộng phạm vi và sự chấp nhận của USDe. | — |
Phát triển hệ sinh thái | 30% | Phân bổ để hỗ trợ tăng trưởng và hợp tác hệ sinh thái. | — |
*BTN-Airdrop ENA&BTNURL=https://claim.ethena.fi/*
3.2 Tiện ích của token ENA
ENA là token quản trị gốc của giao thức Ethena và đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái. Các chức năng chính bao gồm:
Quản trị: Người nắm giữ ENA tham gia vào quản trị giao thức Ethena và bỏ phiếu cho các quyết định quan trọng liên quan đến các tham số và phát triển của giao thức.
Phần thưởng sENA: sENA là token biên nhận staking linh hoạt đại diện cho ENA bị khoá. sENA có thể được sử dụng kết hợp trên nhiều ứng dụng DeFi trong hệ sinh thái.
Phần thưởng staking: Người dùng có thể stake ENA để nhận thêm phần thưởng và tham gia vào việc nắm bắt giá trị dài hạn của giao thức.
4. Phân tích giá ENA và các yếu tố đầu tư
4.1 Các yếu tố ảnh hưởng đến giá ENA
Giá của ENA token bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố chính sau:
Hiệu suất doanh thu giao thức: Tăng trưởng trong việc phát hành USDe và lợi nhuận từ sUSDe ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của giao thức và qua đó, giá trị thị trường của ENA.
Mức độ chấp nhận: Khi ngày càng nhiều người dùng và giao thức sử dụng USDe, giá trị tổng thể của hệ sinh thái mở rộng và khả năng sẽ phản ánh vào giá ENA.
Cạnh tranh trên thị trường: Hiệu suất của token chịu ảnh hưởng bởi sự cạnh tranh với các stablecoin truyền thống như USDC và USDT, cũng như các giao thức đô la tổng hợp khác.
Môi trường pháp lý: Thay đổi trong quy định tiền mã hoá có thể ảnh hưởng đến mức độ chấp nhận USDe và giá trị tổng thể của ENA.
4.2 Đánh giá giá trị đầu tư
Ở góc độ đầu tư, Ethena và token quản trị ENA mang đến nhiều điểm giá trị hấp dẫn:
Mô hình kinh doanh sáng tạo: Cơ chế đô la tổng hợp cung cấp giải pháp stablecoin hoạt động độc lập với hệ thống tài chính truyền thống, giải quyết rủi ro kiểm duyệt và tập trung của các stablecoin bảo chứng bằng tiền fiat.
Cơ hội lợi nhuận hấp dẫn: sUSDe mang lại APY cạnh tranh, trở thành sản phẩm thu hút cho các nhà đầu tư ưu tiên thu nhập.
Lợi thế về khả năng mở rộng: Khi thị trường phái sinh tiền mã hoá tiếp tục phát triển, quy mô phát hành tiềm năng của USDe là rất lớn.
Chiến lược triển khai đa chuỗi: Việc Ethena được triển khai trên 24 blockchain thể hiện năng lực mở rộng hệ sinh thái mạnh mẽ.
Cam kết minh bạch: Giao thức nâng cao sự tin tưởng của người dùng thông qua bảng điều khiển theo thời gian thực, xác nhận của bên lưu ký và báo cáo kiểm toán định kỳ.
4.3 Hướng dẫn mua ENA trên MEXC?
Người dùng có thể mua token Ethena (ENA) trực tiếp trên MEXC, sàn giao dịch tập trung vào việc khám phá các tài sản chất lượng, mang đến cơ hội tiếp cận các token phổ biến và mới nổi. Với danh mục tài sản đa dạng, phí giao dịch cực thấp và môi trường giao dịch an toàn, ổn định, MEXC đã trở thành lựa chọn đáng tin cậy của người dùng.
Hiện tại, ENA đã có mặt trên cả giao dịch Spot và giao dịch Futures tại MEXC, cho phép người dùng giao dịch token này với mức phí cực thấp.
1) Mở và đăng nhập vào App MEXC hoặc trang web chính thức.
3) Chọn loại lệnh, nhập số lượng, giá và các tham số liên quan, sau đó hoàn tất giao dịch.
*BTN-Mua ENA&BTNURL=https://www.mexc.com/vi-VN/price/ENA*
5. Hệ sinh thái Ethena và triển vọng tương lai
5.1 Tích hợp hệ sinh thái rộng lớn
Ethena đã xây dựng một hệ sinh thái rộng lớn và phát triển nhanh chóng:
- Triển khai trên 24 blockchain: Hỗ trợ khả năng tương tác chuỗi chéo liền mạch.
- Tích hợp DeFi và CeFi: USDe có thể được sử dụng và kết hợp tự do trên cả các nền tảng tài chính phi tập trung và tập trung.
- Mạng lưới nhà tạo lập thị trường: Xây dựng mạng lưới nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, đã hoàn tất KYC/KYB nhằm đảm bảo thanh khoản và độ sâu thị trường.
- Gắn kết cộng đồng: Duy trì cộng đồng toàn cầu năng động và ngày càng phát triển thông qua các nền tảng như Telegram, Discord và X (trước đây là Twitter).
5.2 Triển vọng phát triển
Tăng trưởng dài hạn của Ethena phụ thuộc vào một số yếu tố chính:
- Sự mở rộng của thị trường stablecoin: Nhu cầu toàn cầu về tài sản ổn định theo mệnh giá đô la tiếp tục tăng, mang lại cơ hội thị trường lớn cho USDe.
- Sự rõ ràng về quy định: Chính sách pháp lý tích cực hơn đối với stablecoin phi tập trung có thể thúc đẩy mạnh mẽ việc chấp nhận.
- Đổi mới công nghệ: Liên tục cải tiến công nghệ và thiết kế sản phẩm sẽ củng cố lợi thế cạnh tranh của Ethena.
- Hiệu ứng mạng lưới hệ sinh thái: Khi ngày càng nhiều ứng dụng tích hợp USDe, hiệu ứng mạng lưới sẽ thúc đẩy tăng trưởng vượt bậc.
- Sự tham gia của tổ chức: Việc các tổ chức tham gia sử dụng USDe như một giải pháp đô la gốc tiền mã hoá có thể là bước tiến quan trọng hướng đến sự công nhận rộng rãi.
Ethena đại diện cho một đổi mới lớn trong lĩnh vực stablecoin, cung cấp hệ thống tiền tệ hoàn toàn gốc tiền mã hoá thông qua cơ chế đô la tổng hợp, độc lập với hạ tầng ngân hàng truyền thống. Đối với người dùng tìm kiếm một đồng đô la số an toàn, minh bạch và sinh lợi nhuận, Ethena nổi bật là lựa chọn tiên tiến về công nghệ và đáng tin cậy. Đối với nhà đầu tư token ENA, giá trị dài hạn của giao thức phụ thuộc vào mức độ chấp nhận USDe, sự mở rộng hệ sinh thái và khả năng cạnh tranh hiệu quả của Ethena với các stablecoin truyền thống.
Hiện tại, MEXC đang tổ chức sự kiện "Lễ hội ENA" với tổng phần thưởng $1,000,000. Trong thời gian sự kiện, người dùng có thể giao dịch ENA với 0 phí giao dịch và tham gia nhiều nhiệm vụ khác nhau như giao dịch Spot, Futures, nạp và staking để có cơ hội nhận phần thưởng lớn.
*BTN-Nạp ENA&BTNURL=https://www.mexc.com/vi-VN/events/ethena-protocol-rewards*
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này không cấu thành lời khuyên về đầu tư, thuế, pháp lý, tài chính, kế toán, tư vấn hoặc bất kỳ dịch vụ liên quan nào khác, cũng như không phải là khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ tài sản nào. MEXC Learn chỉ cung cấp thông tin để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Vui lòng đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro liên quan và đầu tư một cách thận trọng. Mọi quyết định đầu tư và kết quả phát sinh đều hoàn toàn thuộc trách nhiệm của người dùng.
Bài viết phổ biến
Aria Protocol là gì? Giao thức Web3 đầu tiên mã hoá quyền IP âm nhạc bằng token
Điểm nổi bật1) Aria Protocol chuyển đổi bản quyền âm nhạc thành các token có thể giao dịch, cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu tư vào tài sản IP vốn trước đây chỉ giới hạn cho các tổ chức.2) Aria Protocol
Ethereum Có Phải Là Khoản Đầu Tư Tốt? Phân Tích Toàn Diện & Hướng Dẫn Chuyên Gia
Ethereum vừa tăng vọt 50% trong tháng 7 năm 2025, vượt qua mức $3,800 và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư trên toàn thế giới. Nếu bạn đang tự hỏi liệu Ethereum có đáng để đầu tư vào lúc này hay khô
Ethereum so với Bitcoin, Solana, Cardano, Polkadot, XRP, Litecoin, WETH: Hướng dẫn so sánh tiền điện tử toàn diện
Lựa chọn giữa Ethereum và các loại tiền điện tử khác có thể khiến bạn cảm thấy choáng ngợp. Với Bitcoin đạt $119,469 và Ethereum giao dịch ở mức $4,273, các nhà đầu tư đang tự hỏi tài sản kỹ thuật số
Nắm vững các tính năng chính trên trang giao dịch MEXC Futures để trải nghiệm liền mạch hơn
Trong thị trường tiền mã hoá, giao dịch Futures đã trở thành một công cụ quan trọng giúp nhiều nhà đầu tư nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và nắm bắt cơ hội thị trường, nhờ các tính năng như đòn bẩy cao
Bài viết liên quan
Aria Protocol là gì? Giao thức Web3 đầu tiên mã hoá quyền IP âm nhạc bằng token
Điểm nổi bật1) Aria Protocol chuyển đổi bản quyền âm nhạc thành các token có thể giao dịch, cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu tư vào tài sản IP vốn trước đây chỉ giới hạn cho các tổ chức.2) Aria Protocol
BIANRENSHENG(BINANCELIFE) là gì? Từ meme Internet đến hiện tượng tiền mã hoá
TL;DR Điểm nổi bật1) Cột mốc đáng nhớ: BINANCELIFE (BINANCELIFE) trở thành meme coin Trung Quốc đầu tiên ra mắt trên Binance, phá vỡ các quy tắc truyền thống của thị trường.2) Tăng trưởng bùng nổ: Tro
Network 375ai (EAT) là gì? Phân tích toàn diện về mạng lưới trí tuệ dữ liệu biên phi tập trung đầu tiên trên thế giới
Điểm nổi bật1) Trí tuệ biên phi tập trung: 375ai đã xây dựng mạng lưới trí tuệ dữ liệu biên phi tập trung đầu tiên trên thế giới, thực hiện xử lý và phân tích AI theo thời gian thực ngay tại nguồn dữ
Giao thức x402 là gì? Hướng dẫn đầy đủ về 5 lợi thế cốt lõi của tiêu chuẩn thanh toán HTTP gốc
Điểm nổi bật1) Giao thức x402 kích hoạt mã trạng thái HTTP 402, đã không được sử dụng trong 30 năm, cho phép khả năng thanh toán gốc trên Web.2) 0 phí giao thức và thời gian thanh toán 2 giây thay đổi
