Cathie Wood: Vàng, Không Phải AI, Mới Là Bong Bóng Thị Trường Thực Sự Ngày Nay

TÓM TẮT

• Cathie Wood của ARK Invest cho rằng vàng, không phải AI, mới là bong bóng thị trường thực sự sau khi vàng chạm mức kỷ lục 5,594.82 USD mỗi ounce trước khi sụp đổ 9% trong 24 giờ
• Bitcoin giảm 7.5% xuống 77,730.64 USD vào ngày 31 tháng 1, giảm hơn 35% so với mức cao nhất mọi thời đại 126,080 USD vào tháng 10 năm 2025
• Phân tích của ARK Invest cho thấy vốn hóa thị trường của vàng hiện đạt 170% nguồn cung tiền M2 của Hoa Kỳ, tương đương mức thấy trong thời kỳ Đại suy thoái 1934
• Wood lưu ý giá Bitcoin và vàng có mối tương quan thấp là 0.14 kể từ đầu năm 2020, nhưng các đợt tăng giá Bitcoin trong lịch sử đã theo sau các đợt tăng giá vàng
• ARK Invest duy trì mục tiêu giá Bitcoin dài hạn ở mức 1.2 triệu USD vào năm 2030 bất chấp biến động thị trường gần đây

CEO ARK Invest Cathie Wood tuyên bố vàng, không phải trí tuệ nhân tạo, mới là bong bóng thị trường thực sự sau khi kim loại quý này sụp đổ sau đợt tăng giá phá kỷ lục. Nhận xét của bà được đưa ra khi Bitcoin lao dốc xuống dưới 80,000 USD vào ngày 31 tháng 1, mở rộng mức lỗ từ đỉnh cao tháng 10 năm 2025.

Vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 5,594.82 USD mỗi ounce vào ngày 30 tháng 1 trước khi giảm mạnh gần 9% trong 24 giờ tiếp theo. Bạc thậm chí còn chứng kiến mức lỗ dốc hơn, giảm hơn 27% trong cùng khoảng thời gian. Wood chỉ ra những biến động giá theo hình parabol này là dấu hiệu cho thấy vàng đã đạt đến vùng bong bóng.

Phân tích của ARK Invest cho thấy vốn hóa thị trường của vàng hiện đạt 170% tổng nguồn cung tiền M2 của Hoa Kỳ. Tỷ lệ này tương đương mức thấy lần cuối trong thời kỳ Đại suy thoái năm 1934 và vượt nhẹ đỉnh năm 1980 khi lạm phát chạm mức kỷ lục. Sau đỉnh 1980, vàng đã sụp đổ 60% trong giai đoạn tiếp theo.

Bitcoin giảm 7.5% trong 24 giờ để giao dịch ở mức 77,730.64 USD vào ngày 31 tháng 1. Tiền mã hoá này hiện giảm hơn 35% so với mức cao nhất mọi thời đại là 126,080 USD đạt được vào ngày 6 tháng 10 năm 2025. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hoá giảm 7% xuống 2.7 nghìn tỷ USD trong cùng khung thời gian.

Lorenzo Valente, Giám đốc Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số của ARK Invest, đã chia sẻ phân tích về vàng khiến Wood đưa ra phản hồi. Ông mô tả thời điểm hiện tại là một điểm xoay chuyển tiềm năng trên thị trường. Những định giá cực đoan như vậy thường xảy ra trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế và chuyển đổi chế độ đồng đô la, theo nghiên cứu.

Mối Tương Quan Giữa Bitcoin và Vàng Vẫn Thấp

Wood nhấn mạnh rằng giá Bitcoin và vàng đã duy trì mối tương quan thấp là 0.14 kể từ đầu năm 2020. Điều này có nghĩa là hai tài sản thường không di chuyển cùng nhau hàng ngày hoặc hàng tháng. Tuy nhiên, bà lưu ý rằng các đợt tăng giá Bitcoin trong lịch sử đã theo sau các đợt tăng giá vàng trong hai đợt tăng giá chính cuối cùng.

Tiền mã hoá đã không tận dụng được câu chuyện "giao dịch mất giá" bất chấp sự yếu kém gần đây của đồng đô la Mỹ. Trong khi vàng và bạc chạm mức giá kỷ lục trong những tuần gần đây, Bitcoin không cho thấy phản ứng đáng kể. Khi kim loại quý đảo chiều mạnh vào cuối tuần, việc luân chuyển vốn dự kiến vào Bitcoin đã không xảy ra.

ARK Invest là công ty quản lý tài sản đại chúng đầu tiên có Bitcoin vào năm 2015 khi tiền mã hoá này giao dịch dưới 500 USD. Wood phải đối mặt với sự chỉ trích gay gắt vì động thái này vào thời điểm đó. Công ty tiếp tục nắm giữ vị thế trong các công ty liên quan đến tiền mã hoá bao gồm Coinbase, Robinhood Markets, Block, Bitmine Immersion Technologies và Bullish.

Bitcoin chưa phục hồi sau đợt sụp giảm đột ngột vào ngày 10 tháng 10 năm 2025. Tiền mã hoá đã chạm điểm thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2025 trong đợt bán tháo gần đây. ARK Invest duy trì dự báo giá dài hạn 1.2 triệu USD cho Bitcoin vào năm 2030.

Wood đối chiếu quan điểm của mình về vàng với đánh giá của bà về lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Trong khi nhiều nhà đầu tư lo ngại về bong bóng AI, bà cho rằng sự bùng nổ AI ngày nay khác biệt cơ bản so với bong bóng công nghệ và viễn thông đầu những năm 2000. Thị trường tỏ ra thận trọng với cổ phiếu Microsoft giảm mạnh do lo ngại về chi tiêu tăng cao liên quan đến AI.

Vàng giao dịch ở mức 4,893.20 USD mỗi ounce tại thời điểm phát hành, giảm so với đỉnh ngày 30 tháng 1.

Bài viết Cathie Wood: Vàng, Không Phải AI, Là Bong Bóng Thị Trường Thực Sự Ngày Nay xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.