Metaplanet 正在建造一艘双层火箭船以购买更多比特币

比特币杂志

Metaplanet正在打造双层火箭以购买更多比特币

Metaplanet推出了一种新的双层优先股权结构，旨在深化其以比特币为中心的融资模式，推出了一种名为MARS的高级A类工具和一种新的永久性B类优先股MERCURY，预计将筹集约1.5亿美元。

此举使这家东京上市公司成为继Strategy和Strive之后，最新采用永久优先结构的主要比特币储备公司。

MARS——全称为Metaplanet可调整利率证券——成为公司资本结构的最上层。这些高级优先股不具稀释性，不提供转换权，并提供根据股票相对于面值的交易位置调整的月度股息。

据战略主管Dylan LeClair表示，该设计旨在为Metaplanet提供一种平滑波动性的收入工具，同时保护普通股东免受稀释。MARS的地位高于MERCURY和普通股权。

Metaplanet：筹集资金，购买比特币

结构的第二层MERCURY构成了Metaplanet新资本募集的骨干。该公司计划以每股900日元发行2361万股B类永久优先股，通过向机构投资者的第三方配售产生21.25亿日元（约1.5亿美元）。

这种优先股基于1000日元的名义行权价支付4.9%的年度固定股息，按季度分配，截至2025年12月31日期间的初始派息为40.40日元。这些股份具有1000日元的清算优先权和长期可选择转换为普通股权的特性——这是一种混合型配置，将固定收益与与比特币相关的不对称上行潜力结合在一起。

此次发行之际，Metaplanet的普通股权已从历史最高点下跌超过80%，目前交易价格约为387日元，使其市值对净资产价值比率低于平价至0.96。投资者目前对公司的估值低于其持有的比特币——管理层认为，通过将长期资本提供者与短期股权流动分离，新结构可以帮助纠正这一动态。

"MERCURY位于MARS之下，普通股之上，提供混合配置：固定收益+与BTC相关的不对称上行潜力，"LeClair在X上发布。

Metaplanet现在是全球第四大企业比特币持有者，拥有30,823个BTC，计划将新资本中的约150亿日元用于额外购买比特币，其余部分用于创收比特币策略和赎回未偿还的公司债券。

高管们强调，市场下跌是战略性购买机会，持续积累比特币仍然是其财库模式的基础。

为支持这一改革，公司将于12月22日召开特别股东大会，批准减少股本和资本储备，将授权股份扩大到38.3亿股，并清除遗留的融资负担。

Metaplanet正在取消多个系列的先前股票收购权，并向EVO FUND发行新权利，以在优先股推出前简化其结构。

Metaplanet曾经是一家扎根于酒店管理、房地产和Web3倡议的日本公司，现已迅速重塑自己为一家公开交易的比特币储备公司。其核心使命现在是最大化每股持有的比特币，利用股权和债务市场筹集资金，然后转换为BTC。

该公司将比特币积累框定为通胀对冲和股东长期价值引擎，使其财库策略成为其企业身份的中心。

10月1日，Metaplanet（TSE：3350，OTC：MTPLF）通过以约6.157亿美元收购5,268个BTC，加强了其向亚洲"比特币火箭船"的转型，使其总持有量达到30,823个BTC，平均成本为每枚107,912美元。

这使其成为全球第四大公开交易的比特币储备，超过了其2025财年30,000个BTC的目标，并实现了497%的年初至今BTC收益率。2025年第三季度收入激增115.7%至24.38亿日元，促使2025财年收入指引翻倍至68亿日元。

这篇文章《Metaplanet正在打造双层火箭以购买更多比特币》首次发表于比特币杂志，作者为Micah Zimmerman。