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BitMine Immersion 坐拥40亿美元L
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BitMine Immersion 坐拥40亿美元L
BitMine Immersion 在以太坊投注上坐拥40亿美元亏损，分析师警告结构性问题
BitMine Immersion在以太币投资上坐拥40亿美元亏损，分析师警告结构性问题
10x Research创始人Markus Thielen警告，Tom Lee的公司可能在低质押收益率、高额隐藏费用和消失的净资产价值溢价中套牢股东。
作者：Krisztian Sandor|编辑：Stephen Alpher
更新于2025年11月21日，下午6:07。发布于2025年11月21日，下午6:06。
Thomas Lee，Fundstrat Capital联合创始人兼首席投资官，BitMine董事长（CoinDesk）
需要了解的要点：
- 随着加密货币价格暴跌，BitMine Immersion在其以太币（ETH）持有量上面临巨大未实现亏损。
- 该公司报告2025财年利润为3.28亿美元，但10x Research的Markus Thielen警告其面临结构性问题。
- Thielen表示，投资者可能会被困在不透明且成本高昂的结构中，因为高额薪酬、乏力的ETH质押收益率和消失的净资产价值溢价持续存在。
BitMine Immersion（BMNR），这家由华尔街资深人士Thomas Lee领导的最大以太坊专注数字资产财库（DAT）公司，正在其对以太币ETH$2,760.16的巨额投资上承受巨大未实现亏损。
该公司周五报告截至8月31日的财年净收入为3.28亿美元，而完全稀释后的每股收益为13.39美元。公司还宣布每股0.01美元的象征性股息，并宣布计划在2026年初推出质押基础设施产品MAVAN（美国制造验证者网络）。
故事继续
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尽管表面盈利数据积极，但10x Research创始人Markus Thielen警告称，该公司以及其他DAT公司面临深层次的结构性问题。
自8月份价格高峰以来，ETH价格下跌了45%，该公司目前估计在其持有量上承受超过40亿美元的未实现亏损。Thielen指出，BMNR的股价从7月高峰暴跌了84%，这一下跌抹去了曾经推动投资者热情的净资产价值（NAV）溢价。
Thielen认为，许多数字资产财库（DAT）公司依赖复杂且分层的实体，如资产管理人、战略顾问和领取高薪的宣传人物，同时嵌入"悄悄侵蚀回报"的费用。
他指出，BitMine的领导层薪酬和外部顾问可能通过薪酬和咨询合同在10年内每年提取1.57亿美元。
Thielen指出，以太币的质押收益率作为加密货币持有量的关键收入来源，对投资者并不具吸引力。根据CESR综合以太币质押率，以太币的质押收益率目前约为2.9%，远低于被视为无风险的美元货币市场基金收益率。Thielen表示，一旦考虑运营成本和中介机构，股东的实际收益率会更低。
"没有严肃的机构配置者会接受"这种收益率，Thielen说，特别是当ETH的"价格波动使底层抵押品处于持续风险中"时。
Thielen警告称，DAT可能会套牢股东，尤其是当NAV溢价崩溃时。他说："投资者发现自己被困在这种结构中，无法在不遭受重大损失的情况下退出——这是一个真正的'加州旅馆'场景。"
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Crypto Breaking News2025/11/22 02:58
分析师分享为何他不担心XRP价格 - '通往瓦尔哈拉之路'
XRP价格在过去一周一直在与看跌势头作斗争，最新跌破2美元价格水平进一步加剧了看跌情绪。在过去24小时内，这种加密货币短暂滑落至这一心理水平以下，延续了多周来高点和低点不断走低的序列。尽管出现这种回调，一位在X平台上的加密分析师提出，目前的走势并不像表面上那么令人担忧。他的价格图表，追踪XRP的周蜡烛图，显示XRP价格正跌至更大下降通道内的一个熟悉支撑区域。
XRP价格仍在一年长期区间内交易
XRP跌破2美元可能对许多看涨交易者来说是最后一击，但一些人仍在坚持。在他的分析中，该分析师提醒关注者，XRP近一年来一直在1.90美元至3.50美元的同一广泛区间内移动。据他所说，最近跌至该区间的下边界只是市场重新访问已建立的区域。
相关阅读：这是阻止狗狗币价格上涨的阻力区
他强调了1.90美元附近的绿色支撑区域，该区域在2024年末和2025年初反复阻止了更深的崩溃。他分享的图表显示，XRP的周蜡烛图正逐渐接近该支撑，触及自上次在3美元以上红色阻力带附近遭到重大拒绝以来形成价格走势的下降黄色通道的边缘。考虑到这种价格走势和价格区间，分析师指出，除非XRP跌破1.90美元，否则不会有任何有意义的变化。用他的话说，这一区域以下的崩溃将使XRP"回到麦当劳"，这是一个更为严重的回撤。
然而，只要绿色支撑仍在，持续的下跌可被归类为更大整合阶段内的噪音。
在图表的另一端是3.60美元的阻力。标记这一区域的红色区域在今年早些时候被测试，但遭到强烈拒绝，创造了XRP自那以来一直被困的广泛区间。分析师表示，突破这一上限将解锁他所称的"通往瓦尔哈拉之路"。
XRP价格图表。来源：X平台上的@stedas
通往瓦尔哈拉之路：突破3.6美元后会发生什么
如果XRP成功突破3.60美元障碍，分析师认为将开启通向积极上行目标的道路。他的帖子列出了潜在的里程碑，分别为7美元、12美元，如果动能扩展为全面反弹，甚至可能达到25美元。图表中的黄色上行投影线说明了一旦阻力转变为支撑，XRP可能移动得多么迅速。
相关阅读：分析师称你看待XRP的方式是错误的，这是它实际的作用
这些价格目标与其他分析师的中等规模预测一致。XRP价格预测在高端范围从三位数的100美元，直到1,000美元。
在撰写本文时，XRP交易价格为1.96美元，在过去24小时内下跌了8%。
特色图片由Dall.E创建，图表来自Tradingview.com
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NewsBTC2025/11/22 03:00
美联储降息推动BTC和Bitcoin Hyper预售
文章《美联储降息推动 BTC 和 Bitcoin Hyper 预售》发布在 BitcoinEthereumNews.com。美国联邦储备局已将利率下调 25 个基点。预计这将推动投资者转向风险较高的资产，从而推动 $BTC 上涨。但随着 $BTC 的采用率增长，网络的局限性 - 如高昂的费用和低速度 - 将变得更加明显。值得庆幸的是，Bitcoin Hyper ($HYPER) 正准备解决这些问题 - 难怪它在预售中已筹集了近 $17M。
美联储降息可能将 $7.4T 货币市场资金重新导向 $BTC
随着货币市场资金超过 $7.4T，美联储的降息可能有助于将这些资金转移到 $BTC - 特别是现在通过现货比特币 ETF 和国债代理，接触加密货币领导者变得更加容易。
来源：FRED
美联储主席鲍威尔还表示，在今年年底前可能会再有两次降息，理由是对美国劳动力市场的持续担忧。这可能会进一步推动第一大加密货币的势头。这还不是全部。
宏观策略师 Octavio (Tavi) Costa 表示，美元可能正从 14 年的支撑水平突破下行。随着美元可能大幅走弱，$BTC 等风险资产的牛市预计将加强。
来源：X Octavio (Tavi) Costa
随着 $BTC 在这些条件下可能加速采用，Bitcoin Hyper 可能正是在需求激增时保持网络功能所需的解决方案。
Bitcoin Hyper 解决比特币的可扩展性危机
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BitcoinEthereumNews2025/09/19 05:54