年轻富有的美国人正在离开忽视比特币的财务顾问

年轻、更富有的美国人似乎正在重写财富管理的规则。

他们喜欢广泛的股票指数。他们将现金存放在国库券中。他们仍然购买房地产和私人交易。但 他们也期望在 与其他所有资产相同的仪表板上看到Bitcoin、Ethereum和其他一些数字资产。

对他们来说，加密货币是投资组合中的正常部分。然而对于许多顾问来说，这仍然是合规上的麻烦和职业风险。

年轻投资者和顾问之间的这种差距存在，而且每天都在扩大。Zerohash的新报告"加密货币与财富的未来"调查了美国500名年龄在18-40岁之间、家庭收入从10万美元到超过100万美元的投资者。

他们中的大多数已经与财务顾问或私人财富管理人合作。然而当涉及到加密货币时，很大一部分人运行着单独的应用程序、交易所和钱包，因为他们的顾问公司要么不能要么不愿接触它。

在未来二十年，数十万亿美元将从年长的美国人流向年轻的继承人和慈善机构。那些将要接收这些资本的人已经将5-20%的加密货币分配视为常态，他们现在正在评估顾问是否能够在不破坏受托责任、税务规划或基本网络安全的情况下承担这一现实。

年轻富有客户必须做出的决定很简单：如果你不愿管理我最关心的投资组合部分，我会找到愿意的人。

华尔街试图假装不存在的需求信号

Zerohash调查的数据很直接：约61%的富裕18-40岁年轻人已经持有加密货币。在样本中收入最高的人群中，这一比例上升到69%，大多数人不认为加密货币只是一场有趣的彩票。在高收入投资者中，58%将其投资组合的11-20%投入数字资产。

对他们所有人来说，加密货币与房地产和核心股票基金属于同一心理类别，而不是边缘投注。研究指出，43%的年轻投资者将其投资组合的5-10%分配给加密货币，27%分配11-20%，11%分配超过20%。Zerohash还补充说，84%的加密货币持有者计划在明年增加这些分配。

这些是需求方面的数据。

在供应方面，顾问渠道基本上是一座空城。调查显示，76%的加密货币持有者独立投资，不通过他们的经纪公司或财富管理公司。只有24%的人通过顾问持有加密货币。

这些不是生活在冷存储中的BTC极端主义者；这些是已经为建议支付基点费用的人，但仍然觉得他们必须在另一个浏览器标签中运行单独的投资组合。

他们的资金已经在流动，样本中35%的富裕投资者表示，他们已经将资产从不提供加密货币服务的顾问那里转移。

在收入最高的50万美元到超过100万美元的群体中，这一比例跃升至51%。超过一半离开的人每人转移了25万美元到100万美元之间的资金。

然而，同样的数据集显示，财富管理人保留这些客户是多么容易。约64%的受访者表示，如果顾问提供加密货币访问，他们会与顾问合作更长时间或带来更多资产；63%表示，如果数字资产与他们的股票和债券在同一投资组合仪表板上，他们会更舒适地通过顾问投资。

主要结论是，顾问的门槛非常非常低。门槛不是"成为加密货币对冲基金"，而是"认识到这个资产类别存在，并且可以在同一报告系统中持有。"

将这一点叠加在巨大的财富转移之上，赌注变得非常大，非常快。Cerulli和RBC估计，到2040年代，从年长美国人转移到年轻一代和慈善机构的总财富将在84-124万亿美元范围内。

这堵继承和商业收益的墙正在向那些已经将加密货币视为投资组合常规部分的群体漂移。

顾问机构为一切而建，除了链上资产

如果需求如此明确，为什么这么多顾问仍然默认为"我们不能碰那个"？

部分答案在于产品设计。长期以来，顾问公司将加密货币纳入模型投资组合的唯一方式是通过奇怪的封闭式基金、信托结构或离岸工具，没人愿意在合规检查中解释这些。

即使现在，随着现货Bitcoin和Ethereum ETF的出现，许多RIA和经纪交易商仍将这些股票代码视为好奇心。

然后是文书工作。过去10年编写的投资政策声明通常将Bitcoin与便士股和期权一起归类为"禁止的投机工具"。更改这种语言需要委员会会议、E&O审查和法律备忘录。对于中层合规官员来说，阻力最小的路径通常是写"目前不批准"。

在这之下是托管法。根据SEC规则，注册顾问需要通过"合格托管人"持有客户资金和证券，这通常意味着满足严格保障措施的银行、经纪交易商或类似机构。

多年来，加密货币并不完全符合这些类别，而备受追捧的SAB 121（员工会计公告121）通过强制持有数字资产的公共银行在其资产负债表上记录匹配负债，使生活变得更加复杂。

这一堵塞已开始清除。在2025年初，SEC推出了新的指导和无行动救济，使州特许信托公司更容易作为合格的加密货币托管人，有效地淘汰了SAB 121。对许多人来说，监管堆栈可能仍然看起来像未知水域，但它不再将数字资产视为放射性废物。

然而，在实际操作中，一批新的合作伙伴正在涌入这一空白。Fidelity Crypto for Wealth Managers通过Fidelity Digital Assets提供托管和交易执行，直接连接到RIA已经用于股票和债券的相同Wealthscape界面。

Eaglebrook Advisors为财富管理人运行专注于BTC和ETH的模型投资组合和SMA，投资组合报告和账单连接到标准RIA系统。BitGo已经建立了一个针对财富管理的平台，将合格托管与TAMP风格的覆盖层联系起来。

Anchorage Digital将自己定位为受监管的数字资产托管人，具有专为RIA设计的报告、对账和治理控制。

理论上，一个中型顾问公司现在可以通过它已经从机构世界认可的合作伙伴添加加密货币部分。但在实践中，许多公司内部的管道仍然停留在上一个周期。OMS和PMS系统并不总是知道如何处理质押收益。账单逻辑在处理链上头寸时遇到困难。

所以顾问做他们知道如何做的事：他们拖延。

结构性差距在Zerohash关于行为的数据中显现：76%的调查中的加密货币持有者独立购买和管理他们的数字资产。这意味着他们已经知道如何通过交易所、硬件钱包和链上应用程序移动资金。对于这一群体，顾问在购买Bitcoin、Ethereum或从XRP到DOGE的任何其他币种方面基本上变得无用。他们的价值在于为客户已经完成的事情提供税务、遗产和风险工程。

这就是"加密货币胜任顾问"理念的重要之处。今天一个认真的40岁以下客户不在乎他们的顾问是否能引用Bitcoin白皮书中的中本聪共识部分。他们关心的是该顾问是否能：

• 将5-15%的BTC/ETH部分转化为投资委员会和E&O承保人可以接受的IPS。
• 设定再平衡边界，使头寸在牛市中不会悄悄膨胀到40%。
• 决定何时使用ETF以便于跟踪，何时直接持有币以获得长期信念或链上活动。
• 将这些持有映射到遗产计划中，包括继承人如何继承多重签名或硬件钱包而不会被锁在外面。

这些都不再是科幻小说。这只是常规的老式财务顾问工作。而这是年轻、更富有的投资者已经开始用作评分卡的工作。

跟随资产

Zerohash的调查显示，传统投资平台正在慢动作流失。

从顶线开始：18-40岁年龄段的35%富裕投资者已经将资产从不提供加密货币访问的顾问那里转移。在收入最高的群体中，这一比例为51%。超过一半离开的人家庭收入在25万美元到100万美元之间。

将其转换为收入条款。一个按1%收费的75万美元账户每年为7,500美元。因为你无法接受5-10%的Bitcoin部分而失去十个这样的关系，你已经烧掉了相当于一个初级顾问的薪水。失去五十个，你就进入了"我们曾经在那个城市有办公室"的领域。

路径通常看起来像这样：

首先，客户在顾问犹豫不决时开设自主账户或移动应用程序以获得敞口。他们在主流交易所购买现货BTC ETF或一系列币种。

然后，随着那个桶增长并开始感觉真实，他们去寻找能将其视为严肃资产负债表一部分的人。

专注于加密货币的RIA和多家族办公室已经接手了这一简报，从加州的DAiM到像Abra Capital Management这样的新部门。

在此过程中，TikTok、YouTube和Discord作为新的发现层。一个创作者讲解他们如何运行60/30/10投资组合，包括国库券、指数ETF和BTC/ETH部分。一个播客邀请家族办公室CIO随意谈论为数字资产预算5%。信息落地：如果你的顾问甚至不能讨论这个，其他人会。

文化成为分销。围绕红木办公室、高尔夫俱乐部会员资格和知名线下经纪商的金色光环与显示Coinbase或Binance账户实时损益的屏幕并存。

对于40岁以下的客户，信任开始看起来像储备证明、合格托管、硬件钱包、双因素认证，以及在一个门户中查看所有内容的能力，而不仅仅是他们在CNBC上看到的标志。

Zerohash调查支持这一点：82%的受访者表示，像BlackRock、Fidelity和Morgan Stanley这样的名字进入数字资产领域，使他们对顾问投资组合中的加密货币更加放心。这是以新方式使用品牌光环：不是为了销售公司自己的选股技能，而是为了验证他们已经持有的新资产类别。

所有这些背后的投资组合设计以最好的方式显得平淡无奇。调查中的大多数富裕年轻投资者都处于杠铃状态：一边是国库券和广泛指数，另一边是5-20%的加密货币部分，中间点缀着一些私人交易或房地产。

他们不是试图重新发明现代投资组合理论。他们只是添加了一个风险桶，然后问为什么管理他们生活中其他一切的人不能帮助他们管理这一个。

"加密货币胜任"的顾问实践是什么样的？