华纳兄弟探索(WBD)股价飙升,竞购战升温

摘要

• 华纳兄弟探索公司宣布在收到多方未经请求的兴趣后，正在审查战略选项，包括潜在的出售
• 该公司股价因此消息上涨10%，交易价格约为$20.33，今年迄今的涨幅扩大至约75%
• WBD董事会拒绝了由Netflix支持的派拉蒙天空舞公司每股近$24的收购要约，称价格太低
• 据报道，Netflix和Comcast等公司有意收购WBD的全部或部分业务
• 该公司仍计划在探索所有选项的同时，继续推进此前宣布的拆分为两个独立实体的计划

华纳兄弟探索公司周二证实了华尔街几周来一直在私下讨论的消息，引起轰动。该公司正式开放出售可能性。

这家媒体巨头宣布，在收到多个求购方的收购兴趣后，正在扩大其战略评估。消息公布后，股价跃升10%，收盘价约为$20.33。

华纳兄弟探索公司，WBD

该股票今年表现强劲。自1月以来，WBD上涨了约75%，这一涨势受到流媒体数据改善和并购猜测的推动。

但有趣的是，WBD董事会已经拒绝了一项收购要约。

路透社报道，该公司拒绝了由Netflix支持的派拉蒙天空舞公司提出的每股近$24的收购要约。这一价格将使WBD的估值达到约600亿美元。

董事会认为这一价格太低。这一拒绝引发了更多潜在买家的兴趣。

该公司拥有HBO Max、CNN、DC漫画资产以及《哈利·波特》和《权力的游戏》特许经营权。这些都是让买家垂涎的大量知识产权。

多个求购者进入画面

消息人士告诉CNBC，Netflix和Comcast都在有兴趣的公司之列。两家公司均拒绝就这些报道发表评论。

Netflix的兴趣尤为引人注目。这家流媒体巨头通常避开传统媒体资产。

但消息人士称，Netflix不希望WBD以低价被竞争对手收购。这是典型的战略定位。

Comcast拥有NBCUniversal，并已在流媒体和有线电视领域与WBD竞争。接近Comcast的消息人士告诉CNBC，该公司将考虑这种可能性，但不感到有达成交易的压力。

这一过程仍然完全开放。WBD表示，将考虑从全面出售到原计划拆分为两家公司的所有可能性。

拆分公告是在今年早些时候发布的。WBD计划在2026年中之前，将其流媒体和制片业务与有线网络部门分离。

该公司表示，在审查其他选项的同时，仍将推进该计划。这是在谈判中保持杠杆作用的明智之举。

戏剧背后的财务现实

WBD的情况因其资产负债表而变得复杂。该公司背负约350亿美元的债务。

这一巨额债务来自2022年华纳媒体与探索公司的合并。自那以后，这一直是公司的沉重负担。

管理层在减债方面取得了进展。WBD计划到年底将债务削减至约300亿美元。

但对任何潜在买家来说，这仍是一个巨大的数字。这可能会限制公司愿意支付的金额。

业务本身显示出喜忧参半的结果。流媒体终于开始盈利。

WBD在2025年第二季度新增了340万全球订户。流媒体部门实现了2.93亿美元的利润，而一年前则亏损1.07亿美元。

院线发行也有所帮助。《我的世界电影》成为一大热门，使第二季度工作室收入增长55%。

问题在于传统有线电视。随着用户剪线潮持续，第二季度网络收入同比下降9%。

WBD第二季度每股收益为0.63美元，超过分析师预期。但一个强劲的季度并不能消除传统电视的结构性挑战。

分析师对该股票的看法仍然分歧。美国银行在收购情景下将WBD估值约为每股30美元。

WBD的下一次财报将于11月6日发布。投资者将关注战略评估的最新进展和第三季度流媒体增长情况。

目前，该公司对其计划守口如瓶。WBD表示没有设定最后期限，也不确定交易是否会发生。

这篇文章《华纳兄弟探索公司(WBD)股价飙升，竞购战升温》首次发表于Blockonomi。